9.1 Зміст і призначення фінансової стратегії акціонерного товариства
У сучасних умовах господарювання менеджмент акціонерних товариств прагне до організації бізнесу на основі виваженої стратегії замість стихійного функціонування без конкретизації мети, основних завдань та перспектив розвитку.
Найбільш поширені варіанти визначення цього терміна “фінансова стратегія”, що використовуються у сучасній фінансово-економічній літературі, подано в табл. 9.1.
Таблиця 9.1 - Огляд визначень поняття “фінансова стратегія”
| ||||||||||||||
| Автор | Визначення фінансової стратегії |
| М. К. Старовойтов, П. А. Фомін | Фінансова стратегія - складна багатофакторна модель дій і заходів, необхідних для досягнення поставленої перспективної мети в загальній концепції розвитку в частині формування і використання фінансово-ресурсного потенціалу компанії |
| 1. П. Хомініч | Фінансова стратегія - це узагальнена модель дій, необхідних для досягнення поставлених цілей у рамках корпоративної місії шляхом координації, розподілу і використання фінансових ресурсів компанії Як система дій з управління фінансовими ресурсами |
| А. Б. Веретеннікова | Фінансова стратегія - це зорієнтована на перспективу система дій з ефективного залучення, перерозподілу і використання фінансових ресурсів, спрямована на досягнення фінансових цілей, що забезпечують соціальний розвиток підприємства в рамках ефективного його функціонування |
| Н. Горицька [4] | Фінансова стратегія - генеральний план дій підприємства, що охоплює формування фінансів і їх планування для забезпечення фінансової стабільності підприємства |
| Μ. М. Мартиненко, 1. А. Ігнатьєва | Фінансова стратегія - стратегічна програма формування фінансових ресурсів та капітальних вкладень за рахунок власних та залучених зовнішніх коштів та капіталу, їх розподілу між корпоративними, функціональними та конкретними стратегіями, а також їх ефективне використання в процесі реалізації стратегій |
| А. М. Поддєрьогін, М. Д. Білик, Л. Д. Буряк та ін. | Фінансова стратегія - спосіб реалізації підприємством довгострокових цілей фінансової діяльності, усунення суперечності між потребою у фінансових ресурсах і можливостями їх формування Як складова загальної корпоративної стратегії розвитку |
| 1. 0. Бланк | Фінансова стратегія є одним з найважливіших видів функціональної стратегії підприємства, що забезпечує всі основні напрямки розвитку його фінансової діяльності і фінансових відносин шляхом формування довгострокових фінансових цілей, вибору найбільш ефективних шляхів їх досягнення, адекватного коригування напрямів формування і використання фінансових ресурсів при зміні умов зовнішнього середовища |
| М. Д. Крук | Фінансова стратегія - багатофакторна модель дій і заходів, необхідних для досягнення поставлених перспективних цілей у загальній концепції розвитку в області формування і використання фінансово-ресурсного потенціалу компанії |
| Д. В. Остапенко | Фінансова стратегія підприємства являє собою визначення економічної мети та результатів діяльності підприємства, обсягу ресурсів і досягнення їх при заданій загальній стратегії підприємства |
| Автор | Визначення фінансової стратегії |
| 3. Є. Шершньова, С. В. Оборська | Фінансова стратегія - основа для вибору альтернативи, яка зумовлює природу та напрямки організації фінансових стосунків як поза межами, так і всередині підприємства. Фінансові стратегії розробляються у формі плану або програми фінансового розвитку організації з урахуванням необхідних змін у структурі капіталу та створення необхідних фондів стратегічних, страхових тощо для досягнення розроблених стратегій зростання та підвищення конкурентних переваг підприємства |
| 1. 0. Школьник, І. М. Боярко, Б. 1. Сюркало | Фінансова стратегія - особливий вид фінансової роботи, яка полягає у розробленні стратегічних фінансових рішень (у формі прогнозів, проектів, програм і планів), що передбачають висування таких цілей і завдань фінансової діяльності підприємства, реалізація яких забезпечує його ефективне функціонування у довгостроковій перспективі, швидку адаптацію до мінливих умов зовнішнього середовища |
На основі даних таблиці 9.1 можна констатувати відсутність єдиної точки зору щодо визначення сутності поняття “фінансова стратегія”. Так, деякі науковці схильні сприймати дану категорію як систему формування та реалізації цілей розвитку, тоді як інші - як планову систему дій з управління фінансовими ресурсами, треті - як окрему підсистему загальної стратегії (діяльності) підприємства, вид фінансової роботи.
Однак, незважаючи на ряд розбіжностей у поглядах вчених щодо трактування даного терміна, можна виділити певні характерні риси (атрибути), які відображають основні сутнісні характеристики фінансової стратегії, а саме:
• реалізацію стратегічних фінансових цілей (мети);
• ефективне формування та використання фінансових ресурсів (потенціалу);
• забезпечення фінансової стабільності (достатнього рівня безпеки);
• аналіз та врахування впливу факторів зовнішнього середовища.
Для систематизації атрибутів фінансової стратегії та врахування всіх її аспектів в одному визначенні може бути застосована концепція “5П” Г. Мінцберга (рис. 9.1).
Отже, фінансова стратегія - це сукупність інтегрованих у загальну конкурентну стратегію підприємства фінансових цілей, довгострокових фінансових планів їх досягнення та заходів щодо ефективного залучення, перерозподілу і використання фінансових ресурсів, які забезпечують виконання цих планів.
• формування цілей фінансової стратегії ґрунтується на стратегічному аналізі фінансового стану, позиції на товарному, фондовому та інших ринках
• фінансова стратегія зорієнтована на довгостроковий період;
• цілеспрямованість фінансової стратегії передбачає формування системи фінансових цілей, інтегрованих на карту цілей загальної стратегії
• результатом розробки фінансової стратегії є програма дій щодо виконання стратегічного плану
• фінансова стратегія є елементом загальної стратегії підприємства і також спрямована на посилення позиції у конкурентній боротьбі не тільки на ринку збуту, а й на ринках капіталу, ресурсів тощо
• цілі фінансової стратегії повинні мати кількісні характеристики, досягнення яких можна буде проконтролювати;
• фінансова стратегія фіксується в довгострокових фінансових планах, виконання яких забезпечує досягнення цілей фінансової стратегії
Рисунок 9.1 - Характерні риси фінансової стратегії відповідно до концепції “5П” Генрі Мінцберга
Об’єктом фінансової стратегії акціонерного товариства є
управлінські відносини щодо ефективного формування і використання фондів грошових коштів, майна, зобов’язань і капіталу, а також невизначеність зовнішнього і внутрішнього фінансового середовища.
Необхідність виділення фінансової стратегії в самостійний елемент загальної стратегії товариства обумовлена:
• диверсифікацією діяльності крупних товариств та охоплення ними різних ринків, у тому числі і фінансових;
• потребами в знаходженні джерел фінансування стратегічних проектів;
• наявністю єдиної для всіх акціонерних товариств кінцевої мети при виборі стратегічних орієнтирів та їх оцінки - максимізації фінансового ефекту;
• розвитком міжнародних і наднаціональних фінансових ринків як джерела залучення та сфери розміщення капіталу, що пов’язано з посиленням ролі фінансів у діяльності товариств.
Сутність та призначення фінансової стратегії акціонерного товариства розкривається в її специфічних функціях (табл. 9.2).
| Таблиця 9.2 - | - Функції фінансової стратегії акціонерного |
| товариства | |
| Функція | Характеристика функції |
| Організаційна | процес розробки і реалізації фінансової стратегії має бути забезпечений необхідними трудовими, інтелектуальними ресурсами, засобами праці, координації дій зацікавлених підрозділів та осіб, мотивації, заохочення і покарання персоналу, контролю за його діяльністю |
| Ресурсозабезпечувальна | своєчасне забезпечення підприємства необхідними для здійснення діяльності фінансовими ресурсами, прогнозування і планування їх надходжень, пошук оптимальної структури джерел їх залучення |
| Розподільна | прогнозування і планування строків і обсягів інвестицій, інших витрат, завчасний пошук об'єктів вкладання капіталу |
| Інформаційна | централізація, систематизація і обробка вхідної інформації, формування на її основі рекомендацій щодо організації фінансової, виробничої, збутової діяльності підприємства, а також розробка пропозицій щодо напрямків стратегічної діяльності |
| Антикризова | завчасне виявлення, прогнозування, попередження різноманітних небезпек зовнішнього і внутрішнього середовищ, максимально ефективне виведення організації з фінансової кризи |
| Оптимізаційна | забезпечення ефективності вкладання і залучення фінансових ресурсів, досягнення синергетичного ефекту |
| Адаптивна | безперервне пристосування фінансової стратегії до мінливих умов зовнішнього і внутрішнього середовищ для використання нових можливостей і захисту підприємства від виявлених загроз |
| Контрольна | вивчення тенденцій розробки і реалізації фінансової стратегії, виявлення зовнішніх і внутрішніх факторів, що негативно впливають на процес стратегічного управління, і розробка пропозицій щодо їх усунення і нівелювання впливу |
За функціональним критерієм фінансову стратегію доцільно розглядати як окремий елемент корпоративної стратегії акціонерного товариства, який конкретизує цілі та напрямки перспективного розвитку підприємства з урахуванням факторів та можливостей взаємодії з ринком капіталу в процесі формування та використання фінансових ресурсів (рис.
9.2). При цьому фінансова стратегія охоплює всі сфери діяльності підприємства і через механізм фінансування всього комплексу діяльності підприємства забезпечує реалізацію інших різновидів стратегій.| 232 | ДВНЗ “Українська академія банківської справи НБУ” |
 Рисунок 9.2 - Місце фінансової стратегії у складі корпоративної стратегії акціонерного товариства |
Фінансова стратегія відіграє значну роль у забезпеченні ефективного розвитку підприємства. Розроблена фінансова стратегія створює механізм реалізації довгострокових корпоративних і фінансових цілей акціонерного товариства. Вона дозволяє реально оцінити фінансові можливості підприємства та забезпечити максимальне використання його внутрішнього і зовнішнього потенціалу. У фінансовій стратегії заздалегідь враховані можливі зміни внутрішнього і зовнішнього фінансового середовища і передбачені механізми швидкого реагування на них. Наявність фінансової стратегії забезпечує чіткий взаємозв’язок стратегічного, тактичного і оперативного фінансового планування та управління фінансовою діяльністю акціонерного товариства.
Таким чином, фінансова стратегія є важливим інструментом ефективного фінансового менеджменту і водночас механізмом, що підтримує і забезпечує реалізацію конкурентних переваг акціонерного товариства у довгостроковій перспективі.
9.2
Еще по теме 9.1 Зміст і призначення фінансової стратегії акціонерного товариства:
- Діагностика фінансової кризи. Фінансова санація та антикризове управління в системі забезпечення фінансової безпеки акціонерного товариства
- Оптимізація структури капіталу акціонерного товариства
- Класифікація фінансових стратегій акціонерних товариств
- Оцінка інвестиційної привабливості акціонерних товариств
- Органи управління акціонерними товариствами
- Поняття та класифікація акціонерних товариств
- Витрати акціонерного товариства та їх класифікація
- Вартість капіталу акціонерного товариства та принципи оцінки
- Аналіз фінансового стану акціонерного товариства, його необхідність і значення
- Сутність, роль та основні завдання дивідендної політики акціонерного товариства
- Система показників аналізу фінансового стану акціонерного товариства
- Статутний капітал акціонерного товариства: поняття, функції, особливості формування
- Цінні папери, що емітуються акціонерним товариством, та їх характеристика
- Вплив операцій злиття та поглинання на вартість акціонерного товариства. Оцінка ефекту синергії
- РЕАЛІЗАЦІЯ ФІНАНСОВОЇ СТРАТЕГІЇ РЕГІОНАЛЬНОГО РОЗВИТКУ У ФІНАНСОВІЙ ПОЛІТИЦІ ДЕРЖАВИ
- Організаційно-економічні та фінансові аспекти реорганізації акціонерних товариств
- Державне регулювання діяльності акціонерних товариств
- Форми реорганізації акціонерного товариства
- Акціонерне товариство