ІНСТИТУТИ ПРАВОВОГО РЕГУЛЮВАННЯ ФОНДОВОЇ БІРЖІ ТА ІНШИХ ФОРМ ОРГАНІЗАЦІЇ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ В ЄС

Вторинне законодавство ЄС в сфері правового регулювання фондової біржі та інших форм організації ринку цінних паперів складається з 6 нормативних актів: 5 директив та 1 рекомендації.

Найважливішими з них є: Директива Ради 93/22/ЕЕС від 10 травня 1993 року щодо інвестиційних послуг у сфері цінних паперів, та Директива Ради 85/611/ЕЕС від 20 грудня 1985 року щодо узгодження законів, підзаконних та адміністративних актів, стосовно підприємництва з спільного (колективного) інвестування в цінні папери (иСІТ8).

Директива Ради та Європейського Парламенту 2001/34/ЕС від 28 травня 2001 року щодо допуску цінних паперів до офіційного лістингу на фондових'біржах та щодо інформації, яка має бути оприлюднена щодо цих цінних паперів.

Директива Ради 89/298/ЕЕС від 17 квітня 1989 року щодо координації вимог до складання, перевірки та розповсюдження серед невизначеного кола осіб проспектів емісії цінних паперів, які піддягають вільному обігу.

Ці директиви регулюють основні інститути, які складають предмет цього дослідження. Інші нормативні акти мають на меті врегулювання одного певного інституту банківського права Співтовариства.

Проаналізувавши нормативну базу вторинного законодавства Європейського союзу, можна виокремити три підгалузі:

—   вимоги до суб'єктів фондового ринку;

—   вимоги до первинного розміщення цінних паперів;

—   вимоги до трансакцій з цінними паперами.

40

В свою чергу вони складаються з 8 основних інститутів: вимоги до заснування осіб, що здійснюють діяльність на фондовому ринку на професійній основі, та початку здійснення їх діяльності; вимоги до ліцензування органами держави; вимоги до ліцензування фондовими біржами; допуск до лістингу; проведення рекламних кампаній; принципи здійснення операцій з цінними паперами; умови здійснення операцій з цінними паперами; боротьба з інсайдерсь-кою торгівлею

Урегульованість інститутів правового регулювання фондової біржі та інших форм організації ринку цінних паперів в ЄС наведена в таблиці.