НАПРЯМИ РЕАЛІЗАЦІЇ ФІНАНСОВОГО ПОТЕНЦІАЛУ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ УКРАЇНИ

Актуальність дослідження зумовлена необхідністю активізації залучення інвестицій в реальний сектор економіки України, насамперед, через розвиток ринку цінних паперів та ефективну реалізацію його фінансового потенціалу.

Розвиток ринку цінних паперів й інвестиційної діяльності в Україні знаходяться в тісному взаємозв’язку. На макроекономічному рівні ефективна інвестиційна діяльність усіх суб’єктів господарювання визначає майбутнє економіки країни, оскільки із збільшенням обсягів інвестицій і напрямами їх використання повинно відбуватися зростання обсягів валового внутрішнього продукту. Розглядаючи функцію ринку цінних паперів, що забезпечує накопичення грошових потоків для інвестиційної діяльності, необхідно зазначити, що випуск цінних паперів підприємствами сприяє швидкій мобілізації коштів для інвестування в господарські процеси, проте, на практиці, роль цінних паперів у фінансуванні інвестиційної діяльності підприємств, особливо реального сектору, в Україні є ще досить незначною [2, с. 125].

Обсяги емісії цінних паперів підприємств як засобу залучення додаткових інвестиційних ресурсів в Україні за останні роки, особливо в після кризовий період (табл.

Таблиця 1

Обсяг емісії цінних паперів в Україні

Для покращення реалізації фінансового потенціалу ринку цінних паперів в напрямку його інвестиційної спрямованості необхідним є вирішення наступних завдань: спрямування динамічно зростаючих обсягів фінансових інвестицій у реальний сектор економіки; перетворення фондового ринку на один з головних механізмів фінансування інвестиційних потреб українських суб’єктів

господарювання; залучення через фондовий ринок інвестицій в реальний сектор економіки в обсягах, які б забезпечували його потреби (на рівні розширеного відтворення); розширення пропозиції цінних паперів на фондових біржах, перш за все акцій підприємств, які мають стратегічне значення для економіки та безпеки держави; забезпечення розвитку фінансових інструментів як об’єктів розміщення інвестиційних ресурсів; істотне збільшення обсягів фінансового капіталу, що спрямовується через ринки цінних паперів у розвиток економіки; більш широке використання можливостей ринку цінних паперів для підвищення стандартів та ефективності корпоративного управління; поліпшення загальноекономічних умов інвестування фінансових ресурсів в цінні папери та інші фінансові інструменти для вітчизняних та іноземних інвесторів, передусім для громадян України; забезпечення ефективної системи захисту законних інтересів інвесторів шляхом підвищення інформаційної прозорості ринку, гарантованого виконання укладених угод, удосконалення обліку прав власності щодо цінних паперів та запровадження компенсаційних механізмів відповідно до вимог законодавства ЄС [1, с. 84].

Світовий досвід показує, що в періоди криз, а також в умовах перехідних економік держава повинна відігравати активну конструктивну роль у розвитку фінансових ринків, і особливо, ринку цінних паперів. Для того, щоб ринок цінних паперів став механізмом залучення інвестицій в реальний сектор економіки необхідно підвищувати його конкурентноздатність, що буде потребувати прийняття системного законодавства, підвищення рівня корпоративного управління та захисту інвесторів, створення системи податкового стимулювання. Активна роль держави повинна проявлятися в сприянні формуванню сприятливого інвестиційного клімату в країні, удосконаленні законодавства й лібералізації регулювання ринку цінних паперів та адміністративній підтримці емітентів й економічного стимулювання їх виходу на фондовий ринок.

Отже, головною метою ефективної реалізації фінансового потенціалу ринку цінних паперів в Україні є залучення інвестиційних грошових потоків для спрямування їх в реальний сектор економіки. Ринок цінних паперів повинен стати інвестиційним ресурсом економіки, сприяти залученню інвестицій в оновлення виробничого потенціалу для забезпечення подальшого зростання виробництва та забезпечити економіку довгостроковими фінансовими ресурсами. Аналіз стану інвестиційної діяльності в Україні засвідчив про те, що у сучасних умовах господарювання вітчизняний ринок цінних паперів не забезпечує виконання покладених на нього функцій, що пов’язано, на наш погляд, із низьким рівнем його розвитку та неврегульованістю важливих проблем його функціонування.

Список використаних джерел

1. Івахненко І. С. Особливості функціонування ринку цінних паперів в Україні та його вплив на інвестиційний процес / І.С. Івахненко // Формування ринкових відносин в Україні. - 2010. -№ 4 (107). - С. 81-85

2. Жалко О.В. Реалізація функції фондового ринку в розвитку інвестиційних процесів в Україні / О.В. Жалко //Актуальні проблеми розвитку економіки регіону. - 2009. - Т 2.- Випуск 5. - С. 123-129

3. Річна звітність НКЦПФР [Електронний ресурс] // Національна комісія з

цінних паперів та фондового ринку. - Режим доступу:

http://www.nssmc.gov.ua/activities/annual

Калінкова І.Ю.,

аспірантка,

Київський національний університет імені Тараса Шевченка