БАЛАНС ФЕДЕРАЛЬНЫХ РЕЗЕРВНЫХ БАНКОВ

Познакомившись с механизмом кредитно-денежной политики в целом, мы теперь можем рассмотреть его несколько более подробно. Мы не собираемся делать микроскопический анализ федеральной резервной политики, поскольку это является предметом повышенного специального курса денег и кредита; но мы должны иметь общее представление о том, какими именно средствами пользуется «Фед» для оказания влияния на резервы банков.

Обратимся к табл.

В основе нашей денежной массы лежат банкноты и депозиты Федеральной резервной

системы:

Таблица 17-1

Сводный баланс 12 резервных банков на 30 июня 1960 г. (в млрд. долл.). Контролируя свои приносящие доход активы (государственные ценные бумаги и учет векселей), «Фед» контролирует свои пассивы (депозиты банков-членов и резервные банкноты) и тем самым контролирует денежную массу страны (бумажные деньги и

бессрочные депозиты)

В правой стороне записываются обычные счета капитала: начальный капитал, внесенный банками-членами, плюс аккумулированная прибыль. Последняя в силу значительной прибыльности дела была бы много больше, если бы, как уже отмечалось, федеральные резервные банки не отдавали казначейству всю свою прибыль сверх небольшой доли.

Федеральные резервные банкноты — основная часть пассива. Это пяти и десятидолларовые банкноты, которые все мы носим в своих бумажниках. Их можно рассматривать как своего рода векселя. По этим векселям «Фед» не платит процентов; право выпуска основной массы наших бумажных денег, предоставленное конгрессом, — это очень высокая привилегия.

Не требуют особых комментариев отдельные типы депозитов в пассиве; депозиты правительства Соединенных Штатов, иностранных центральных банков и разные прочие депозиты.

Существенное значение имеют остатки резервов банков-членов, которые они держат в качестве вкладов в федеральных резервных банках. Вместе с небольшими количествами наличных денег это те резервы, которые, как мы отмечали выше, служат базисом создания депозитов банками-членами.

Мы увидим, что «Фед», изменяя такие активы, как государственные бумаги и учтенные векселя, может вызывать изменения в резервах коммерческих банков, тем самым пуская в ход рассмотренный нами процесс из пяти этапов. Сумму государственных ценных бумаг плюс учтенные векселя часто называют «кредитом резервного банка»; и наблюдатели внимательно следят по еженедельным газетным сообщениям за движением этих важных величин, которые отражают намерения «Фед» расширить или сократить кредит. (Ниже рис. 64 покажет, как в последние годы менялись эти важные статьи баланса.)