Резервы и фонды

Новый баланс предприятия в большей своей части очень похож на старый. Однако в нем содержатся такие статьи, которых не было в предыдущем балансе. Последней из них — «излишку» — мы уже дали объяснение.

Эту статью было бы лучше назвать «налоги к оплате», поскольку слово «резерв» наводит на мысль о запасе наличных денег, чего отнюдь не характеризует данная статья. Напротив, «резерв для уплаты налогов» — ото просто часть общей суммы активов компании, предназначенная особому кредитору; она служит напоминанием о том, что собственный капитал владельцев в действительности меньше, чем он указан, на сумму подлежащих оплате налогов. Мы увидим сейчас, что существует три основных вида «резервов» и что ни один из них не представляет собой запаса наличности или же ликвидных активов.

Обратимся к новым статьям на стороне актива¹. Первый «незнакомец», с которым мы встречаемся, — это статья «амортизационный фонд для возмещения оборудования», расположенная между статьями оборотного и основного капитала. Это актив, состоящий, скажем, из 3-процентных государственных облигаций, приобретаемых для того, чтобы в конечном счете иметь часть денег для закупки новых машин, когда старые должны будут подлежать замене. Корпорация могла бы изменить свои намерения и использовать облигации амортизационного фонда для какой-либо другой цели, однако, по всей вероятности, одна не станет этого делать. Природа амортизационного фонда вполне очевидна: это просто фонд ликвидных активов,отложенный для особых целей в будущем.

Неожиданности подстерегают нас, когда мы переходим к основному капиталу.

Почему же в таком случае основной капитал значится в новом балансе по старой стоимости в 130 тыс. и 170 тыс. долл.? Более внимательно рассмотрев баланс, мы убеждаемся, что дело все же обстоит не так. Из номинальной стоимости оборудования в 130 тыс. долл, вычитаются амортизационные отчисления (или резерв) , и, таким образом, по статье «оборудование» значится лишь 115 тыс. долл. Подобно этому, из 170 тыс. долл, первоначальной стоимости производственных сооружений вычитаются амортизационные отчисления в размере 5 тыс. долл. Наша вера в здравомыслие бухгалтера восстановлена. Тем не менее нас не может не удивить, что бухгалтер излагает дело окольным путем: вместо того чтобы проставить просто цифру «два», он пишет «четыре минус два».

В действительности у него есть для этого веские основания. Настоящий бухгалтер знает, что его оценки амортизационных отчислений являются лишь результатом грубого, приблизительного подсчета. Если бы он просто высказал предположение, обозначив конечную стоимость оборудования суммой 115 тыс. долл., общество не знало бы, в какой мере оно может доверять этой цифре. Поэтому он фиксирует первоначальную стоимость в 130 тыс. долл., которая точно соответствует реальной первоначальной стоимости, а затем уже, тщательно отделив свои собственные предположения от фактов, вычитает из этой суммы амортизационные отчисления. Теперь общество может с большим пониманием отнестись к конечной сумме 115 тыс. долл, и оценить ее обоснованность. Такая окольная процедура не приносит вреда, но может оказаться полезной.

Теперь мы точно знаем, что представляют собой амортизационные отчисления (или резерв). Это не суммы денег и не амортизационные фонды ликвидных активов, которые могут пойти на цели возмещения, а просто вычеты из завышенной стоимости активов. Таким образом, скидка на амортизацию производственных зданий и сооружений в 5 тыс. долл. — это явная поправка к их первоначальной стоимости, и если ее не сделать, то это означало бы, что мы преувеличили остающуюся стоимость зданий. Эта поправка нужна для того, чтобы искусственно не завышать стоимость и активов, и собственного капитала предприятия.

Эту поправку нужно вносить независимо от того, откладываются ли одновременно какие-либо суммы в амортизационный фонд для возмещения изношенного имущества. Заметьте, что для зданий и сооружений амортизационный фонд отсутствует и что амортизационный фонд для возмещения оборудования составляет лишь Уз оцененной суммы его износа. В сущности, американские предприятия редко откладывают сколько-нибудь значительные суммы денег в амортизационный фонд на возмещение. Причина этого заключается в том, что быстро реализуемые государственные облигации дают максимум лишь несколько процентов дохода, тогда как капитал, вложенный в саму компанию, обычно приносит гораздо больше^{[46] [47].}

Мы рассмотрели два вида резервов: во-первых, резерв обязательств, в частности, резерв для уплаты налогов, который представляет собой обычное обязательство на вполне определенную сумму, и, во-вторых, резерв оценки имущества, как, например, резерв на амортизацию (или скидка по предполагаемым счетам, не подлежащим оплате), являющийся не более чем простым вычетом из завышенной стоимости имущества. Можно упомянуть и о третьем виде — о так называемом «резервном капитале», который также не следует отождествлять с суммой наличных денег. Иногда фирма, откладывая часть своей нераспределенной прибыли, дает ей различные наименования, чтобы у акционеров не возник соблазн добиться с помощью закулисных махинаций более высоких платежей по дивидендам.

Мы описали теперь в общих чертах основы бухгалтерского учета и в оставшейся части приложения осветим некоторые дополнительные вопросы.

«Неосязаемые» активы

В балансе предприятия на 31 декабря 1964 г. можно найти лишь одну новую статью актива. Актив не обязательно должен представлять собой какой-либо осязаемый товар — то или иное оборудование или сумму денег. Чтобы убедиться в этом, достаточно обратить внимание на патенты, которые включены в новый баланс. Допустим, что речь идет о патенте на новый, сулящий прибыль химический процесс и что нам предоставляется исключительное право на производство в течение 17 лет.

Совершенно очевидно, что подобный патент стоит денег. Конечно, по мере того как проходит 5,10,12и 16 лет, приближается к концу 17-летний срок действия патента, и его стоимость понижается. Поэтому к нему должна быть применена какая-то формула обесценивания, точно так же, как если бы речь шла о грузовом автомобиле.

сов. Возможно, что часть цены получили в качестве прибылей учредители, создавшие это небольшое монополистическое объединение.

Примером превращения способности к извлечению прибылей в капитал служит образование Дж. П. Морганом гигантской «Юнайтед Стейтс стил компани» на рубеже XIX и XX столетий. Морган скупил сталелитейные заводы Карнеги и объединил их с десятком других владений. Но в экономике, так же как и в атомной физике, целое превышает сумму составных частей. После того как Морган объединил эти предприятия, он обнаружил, что у него появилось около 130 млн. долл, дополнительного капитала.

Кто понес ущерб в результате этой операции? Конечно, не Карнеги и не Морган.

Однако нашего бухгалтера, с присущим ему практическим складом ума, нисколько не заботят такие проблемы общественной политики и политической экономии, как вопрос о том, будет ли потребитель в настоящее время покупать по более дорогой цене или не будет. Компании по производству зубной пасты или Дж. П. Моргану он скажет одно и то же: «Если вы уплатили определенную сумму денег за какие-то активы, они, по-видимому, должны стоить вам этих денег. Если эти активы не существуют, их нужно создать.» Назовем их «ценой фирмы». Но поскольку этот термин за последние годы стал пользоваться плохой репутацией, постольку то, что за ним скрывается, часто включают в некоторые другие статьи актива.

Так можно объяснить последний вид «неосязаемых» активов. Цена фирмы есть разница между тем, что компания уплачивает, покупая другую компанию, и тем, что она получает в форме осязаемых активов.

Заключение

Цена фирмы и монопольная власть

Мы привели пример с патентами в качестве иллюстрации того, что представляют собой «неосязаемые» активы. Допустим теперь, что одновременно с покупкой патента наша компания поглотила конкурирующую компанию по производству зубной пасты. Эта горизонтальная комбинация, по-видимому, укрепит паше монопольное положение и повысит прибыльность. Поэтому мы согласились купить конкурирующую компанию, уплатив за нее больше, чем стоят ее малоценные активы, которые, как выяснилось, состоят лишь из незначительных товаро-материальных запа

В заключение следует вкратце остановиться на некоторых любопытных связях, существующих между экономикой и бухгалтерским учетом.

Примером этого может служить проблема амортизации при изменяющемся уровне цен. Допустим, что цены резко повысились. Если я продаю свой товар по цепе, достаточной, чтобы покрыть расходы на рабочую силу и дру гае издержки производства, а также на амортизационные отчисления, вы можете думать, что я «остаюсь при своих». А что скажет бухгалтер, который исчислил амортизационные отчисления на основе прошлых низких цен, ушіачеїшьіх ранее за машины и производственные здания? Он тоже скажет, что я «остаюсь при своих». Но в действительности, однако, я продаю свою продукцию, несомненно, с реальным убытком. Ибо, когда машины и здания выйдут из строя, у меня не будет достаточного количества денег, чтобы воспроизвести их при новом, более высоком уровне цен. То же самое можно сказать и об оптовом торговце, который распродает свои запасы по ценам ниже восстановительных. Следовательно, нам нужно остерегаться фиктивного денежного завышения действительных прибылей в период роста цен и фиктивного занижения прибылей в период падении цен. (Позже, при рассмотрении статистики национального дохода, заметите, что прибыли «корректируются» с учетом переоценки стоимости товаро-материальных запасов.)