Глава 4.1. ФИНАНСИРОВАНИЕ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ФИРМЫ

Собственный капитал характеризует финансовую устойчивость фирмы. Большой собственный капитал говорит о том, что владельцы фирмы серьезно намерены вести деятельность в долгосрочной перспективе.

Интенсивность капиталообразования в стране в первую очередь определяется государственной политикой. Если внешняя среда бизнеса неустойчива и не определена в долгосрочном периоде, капитал стремится покинуть страну. Когда уровень налогов и произвол чиновников не позволяют владельцам обеспечивать приемлемую доходность на вложенный капитал, стимулы к расширению бизнеса исчезают и экономический рост прекращается. Большинство предпринимателей переходит в «теневой бизнес», связанный с высоким риском, а значит уровень цен по сравнению с размером заработной платы в стране быстро растет.

Масштабы привлечения собственного капитала в бизнес зависят от участия в процессе инвестирования населения. Развитой фондовой рынок предлагает населению акции компаний. Эти инструменты позволяют существенно расширить собственный капитал фирм за счет сбережений мелких акционеров.

Другой источник собственного капитала это денежные и другие формы вкладов владельцев фирмы.

Следует иметь ввиду, что чем выше величина собственного капитала, тем больший размер займов могут предоставить кредиторы фирме. Можно сказать, что объем привлекаемых источников долгового финансирования определяется величиной собственного капитала фирмы.

В настоящей главе будут рассмотрены:

- виды и источники долгосрочного финансирования капитала;

- инструменты привлечения собственного капитала;

- внутреннее финансирование (самофинансирование) собственного капитала.