Анализ безубыточности

Традиционный анализ безубыточности основан на концепции маржинальной прибыли и не разделяет затраты по функциональному принципу: производство, сбыт, администрирование и др.

Анализ безубыточности позволяет изучить как меняются затраты и прибыль с изменением объема реализации продукции и определить минимальный объем продаж, соответствующий безубыточной деятельности фирмы.

Точка безубыточности – значение объема реализации товара, при котором выручка полностью покрывает общие затраты фирмы.

В основе анализа безубыточности и маржинальной прибыли лежат следующие допущения.

o Общие затраты фирмы разделяются на переменные и постоянные. Переменные затраты изменяются пропорционально с изменением объема продаж продукции: основные материалы и энергия, затраты на основной труд, отдельные элементы накладных расходов и др. Постоянные затраты остаются неизменными или мало меняются с изменением объема продаж продукции: амортизация, административные расходы и др.

Следует иметь ввиду, что такое количественное выделение затрат фирмы на постоянные и переменные возможно только для определенного диапазона изменений в объемах производства. При увеличении объема производства сверх определенной величины постоянные расход скачкообразно растут, поскольку для производства требуются дополнительные оборудование, помещения и др.

o Цена продажи единицы продукции (р) и переменные затраты на выпуск единицы продукции (ν) не меняются в течение рассматриваемого периода.

o На изменение переменных затрат влияет только один фактор – объем продаж (Q).

o Товарно-материальные (складские) запасы мало меняются от периода к периоду и можно считать, что все, что компания выпускает, она продает.

o Фирма выпускает только один товар или неизменный перечень товаров.

Маржинальная прибыть (СМ) – это превышение выручки (S=Q.p) над переменными затратами (V) по продукту : СМ = S – V.

Маржинальная прибыль на единицу продукции (СМ на единицу)- это превышение продажной цены за единицу продукции (р) над переменными затратами на единицу продукции (ν): СМ на единицу = р - ν.

Коэффициент маржинальной прибыли (коэффициент СМ) – это отношение маржинальной прибыли к объему продаж в процентах:

,

.

Коэффициент маржинальной прибыли равен единицце минус коэффициент переменных затрат (доля переменных затрат в выручке). Например, если переменные затраты составляют 80% цены, то коэффициент маржинальной прибыли равен 20%. Чем выше коэффициент маржинальной прибыли, тем большие возможности имеет организация для покрытия постоянных расходов и получения прибыли.

Точка безубыточности соответствует объему продаж, при котором выручка равна сумме постоянных и переменных затрат при заданном объеме производства и коэффициенте использования производственных мощностей:

,

.

Графический подход к расчету точки безубыточности основан на построении диаграммы безубыточности, представленной на рис.3.3.

Рис.3.3. Диаграмма безубыточности.

На рис.3.3 точка безубыточности – это точка, в которой пересекается прямая, соответствующая объему выручки, и прямая, соответствующая общим затратам. Диаграмма отображает имеющийся потенциал фирмы по прибыли или убыткам.

Часто фирме требуется знать какой объем продаж требуется для того, чтобы покрыть все свои денежные расходы. Фирме, например, не требуется оплачивать амортизацию внеоборотных активов. Для таких случаев определяют денежную точку безубыточности по формуле:

.

Запас прочности измеряет разницу между фактическим объемом продаж и объемом продаж, соответствующим точке безубыточности, и показывает величину предельного снижения объема продаж, при котором деятельность организации остается безубыточной:

.

Значение запаса прочности используют для оценки операционного риска. Чем выше величина запаса прочности, тем меньше риск достигнуть точки безубыточности при отрицательных изменениях параметров среды окружения.

Рассмотрим анализ безубыточности на примере фирмы А. Результаты расчета точки безубыточности и запас прочности представлены в табл.3.

При расчете табл.3 приняты следующие допущения:

а) переменные затраты на единицу продукции v = 16 р./ед. и включают прямые материальные затраты, прямые затраты на труд, и переменную составляющую накладных производственных, административных и сбытовых расходов;

б) постоянные затраты F = 900 р. и включают амортизацию и постоянную составляющую накладных производственных, административных и сбытовых расходов;

в) цена за единицу продукции составляет р = 35 р./шт.;

г) объем продаж в натуральном выражении составляет Q = 100 шт./период;

д) амортизация в составе постоянных затрат составляет 300 р.

По данным табл.3. Можно сделать вывод о том, что запас прочности фирмы превышает 50%. Для того, чтобы переместиться в зону убытков, фирма должна потерять более 50% существующего объема сбыта (100 шт./период).

Таблица 3.3

Расчет точки безубыточности и запаса прочности

Эффект операционного левериджа

Операционный леверидж – это доля постоянных затрат в общих затратах фирмы.

Эффект операционного левериджа заключается в том, что прибыль/убыток фирмы изменяется быстрее, чем увеличивается/снижается объем продаж.

Принято говорить, что при изменениях в продажа существует операционная зависимость между величиной прибыли и объемом продаж. Чем выше операционный леверидж, тем существеннее операционный риск компании. Высокая операционная зависимость означает, что при прочих равных условиях небольшое изменение в объеме продаж приводит к существенным изменениям доходов от основной деятельности фирмы. Чем выше значение операционного левериджа для фирмы, тем сильнее для нее эффект операционного рычага.

Формальное описание эффекта рычага можно представить в виде следующих форму:

П = Q . р – (Qv + F) = Q(p-v) – F,

где П- прибыль; Q - объем продаж в натуральном выражении.

Как только постоянные затраты возмещены контрибуцией Q(p-v) от достаточного количества проданных единиц товара, прибыль растет быстрее объема продаж. К сожалению тот же эффект сохраняется и при свертывании объема деятельности, из-за чего сначала резко прибыль падает, а затем убыток растет быстрее, чем сокращается объем продаж. Рычаг – обоюдоострый меч!

Формула показывает, что прибыль зависит от контрибуции, которая должна возместить фиксированную величину – постоянные затраты. По мере роста объема производства в натуральном выражении, относительное приращение прибыли для заданного изменения объема производства возрастает из-за присутствия в затратах постоянного элемента. Происходит это из-за того, что растет удельная прибыль на одно изделие, т.е. уменьшаются удельные постоянные затраты на единицу товара.

Можно дать еще одно объяснение эффекта рычага через долю прибыли в величине продаж.

Запишем долю прибыли в величине продаж l в форме:

.

Эта зависимость показывает, что соотношение прибыли и объема продаж (коэффициент рентабельности ghjlf;) зависит от контрибуции, полученной от каждой единицы товара за вычетом процентной доли постоянных издержек в выручке. Чем больше F , тем больше это снижение. Согласно формуле любое изменение в объеме, цене или затратах на производство единицы продукции будет иметь тенденцию непропорционально сильно изменять l, так как F - это постоянная величина.