График безубыточности

Чтобы показать, как связаны между собой все три графика, представленные на рис. 15.6, на рис. 15.7 они сведены вместе. Прежде всего можно заметить, что у начала координат только одна составляющая не равна нулю — это постоянные издержки.

В рассматриваемом примере точке безубыточности соответствует выпуск 750 единиц продукции, при котором выручка от реализации равна 150 тыс. долл. Вспомним (на основании цифр, приведенных на рис. 15.5), что 750 единиц проданной продукции дадут вклад в формирование прибыли в размере 60 тыс. долл. (80 долл, х 750 = 60 тыс. долл.), что равно величине совокупных постоянных издержек.

На рисунке показана и точка, соответствующая запланированному в бюджете числу единиц продукции, которые должны быть проданы по цене 200 долл., — 1000 штук. В этом случае, так как точка, соответствующая 1000 единицам лежит правее точки безубыточности в 750 единиц, компания получит прибыль. Избыточный выпуск, т. е. разница между запланированным числом единиц продукции, которые должны быть проданы по установленной цене, и числом единиц, соответствующих точке безубыточности, называется иногда “запасом прочности” (margin of safety).

Чтобы сделать концепцию более понятной, здесь приняты некоторые упрощения. Считается, что: 1) постоянные издержки действительно постоянны, т. е. не меняются ни при каких изменениях объема выпуска продукции, 2) единичные (на единицу продукции) переменные издержки не меняются по величине при изменении объема выпуска продукции, 3) выручка от реализации единицы продукции одинакова при любом выпуске продукции. Заданные упрощения могут быть достаточно оправданными, если говорить о реальных примерах с относительно нешироким диапазоном изменения объема выпуска продукции. Однако ближе к нулевому

РИС. 15.7. График безубыточности (на примере компании Lawnmowers Ltd)

и максимальному выпускам указанные упрощения перестают быть достаточно строгими, и на этих участках графики фактически перестают быть линейными.

Вместе с тем, несмотря на указанную ограниченность использования графика безубыточности, он является очень полезным инструментом, при помощи которого удобно представлять информацию, позволяющую показывать динамику изменения издержек и прибыли в зависимости от каждой проданной единицы продукции, выявлять наиболее значимые характеристики объема выпуска продукции, издержек и прибыли, а также задавать минимально необходимые объемы продаж, без достижения которых компания будет нести убытки.

Графиком безубыточности можно пользоваться и для отыскания компаний с разными структурами издержек и, следовательно, с разными, как говорят, уровнями “операционного рычага” (operating leverage). Операционный рычаг показывает, как изменится прибыль при небольшом изменении объема продаж.

На рис. 15.8 показаны графики безубыточности для двух типов компаний. У первой из них (А) высокий операционный рычаг. При высоких постоянных издержках и низких единичных переменных издержках компания имеет прямую совокупных издержек, которая начинается относительно высоко от начала координат, но проходит достаточно полого. Прямая совокупной выручки пересекает прямую совокупных издержек под достаточно большим углом, что означает, что после прохождения точки безубыточности, т. е. при переходе в область справа от этой точки, прибыль начинает быстро расти. Однако, к сожалению, похожий процесс, только отрицательный, имеет место и слева от этой точки, т. е. если компания попадает в зону, лежащую слева от точки безубыточности, то ее убытки начинают расти при спаде продаж столь же быстро, как и прибыль в первом слу чае.

У второй компании (Б) операционный рычаг низкий. У нее низкие постоянные издержки, но высокие единичные переменные издержки. Поэтому ее прямая совокупных издержек начинается гораздо ниже, чем у компании А. но идет вверх более круто, чем у компании А. Прямая совокупной выручки пересекает прямую совокупных издержек в этом случае под малым углом, что свидетельствует о том, что и прибыли, и убытки здесь растут медленнее, чем в предыдущем примере.

Понятно, что компании А важно добиться большого объема выпуска продукции, чтобы уйти вправо от точки безубыточности и не нести больших убытков. Другими словами, когда такая компания достигает точки безубыточности, она получает своего рода приз: теперь она начнет получать прибыль, и это еще сильнее будет стимулировать рост выпуска продукции. Если суммарные (для отрасли) производственные мощности превышают суммарный потребительский спрос и если рынок конкурентен, между компаниями этой отрасли может развернуться ожесточенная борьба за повышение объема выпуска продукции каждой из них (что может быть сделано только за счет снижения объема конкурентом). Примерами таких компаний, у которых высоки постоянные издержки, можно назвать сталелитейные и транспортные компании.

К типу компаний Б с низким операционным рычагом относятся чаще небольшие компании, имеющие гибкие производственные системы и небольшие постоянные издержки. Их риск обычно ниже, но у них меньше, естественно, и доходность.

РИС. 15.8. Операционный рычаг