6.6.2. Задачи, связанные с оценкой облигаций

17. Инвестор приобрел облигацию с нулевым купоном номиналом 100 тысяч рублей и сроком обращения 10 лет. Рассчитайте сегодняшнюю стоимость облигации, если в течение всего срока ее обращения предполагается ставка доходности рынка 8%.

Р е ш е н и е

тысячи рублей

18. Инвестору предлагают приобрести за 75 тысяч рублей облигацию с нулевым купоном номиналом 120 тысяч рублей и сроком обращения 4 года. Стоит ли совершать покупку, если на протяжении этих 4-х лет существует возможность вложения средств под 7 % годовых?

19. Инвестору предлагают приобрести за 75 тысяч рублей облигацию с нулевым купоном номиналом 120 тысяч рублей и сроком обращения 4 года. Стоит ли совершать покупку, если есть возможность вложения средств в первый год под 6 % годовых, а затем доходность рынка будет расти на 1 % в год?

20. На рынке обращаются облигации номиналом 50 тысяч рублей и с купонным доходом 5 % годовых. До погашения облигаций осталось 3 года, а рыночная цена на настоящий момент составляет 37 тысяч рублей. Определите доходность к погашению.

Р е ш е н и е

или 15,7 %

21 На рынке обращаются облигации номиналом 150 тысяч рублей и с купонным доходом 6,3 % годовых. До погашения облигаций осталось 5 лет, а рыночная цена на настоящий момент составляет 107 тысяч рублей. Определите доходность к погашению.

22. Доходность к погашению выпускаемых облигаций номиналом 100 тысяч рублей составляет 11 %. Облигации выпускаются на 5 лет и устанавливается годовая процентная ставка 7%. Оцените настоящую приведенную стоимость облигации.

Р е ш е н и е

23. Доходность к погашению выпускаемых облигации номиналом 250 тысяч рублей составляет 13 %.

24. Оцените настоящую приведенную стоимость облигации при следующих данных: купонный доход — 30 тысяч рублей, номинал — 350 тысяч рублей, рыночная цена на настоящий момент — 260 тысяч рублей, срок обращения 6 лет, до погашения осталось 4 года.

25. Оцените настоящую приведенную стоимость облигации при следующих данных: доходность к погашению — 15 %. номинал — 300 тысяч рублей, рыночная цена на настоящий момент -240 тысяч рублей, срок обращения — 5 лет, до погашения осталось 2 года.

26. Облигация погашается досрочно по цене 320 тысяч рублей за 2 года до конца срока обращения. Рассчитайте доходность досрочного погашения, если процентный доход составлял 20 тысяч рублей в год, а рыночная цена в настоящее время — 310 тысяч рублей.

27. Используя данные предыдущей задачи, определите приведенную стоимость денежного потока от владения облигацией на момент досрочного погашения, если известно, что до этого облигация обращалась на рынке 3 года.

Р е ш е н и е

или 8%

тысяч рублей.

28. Облигация обращалась на рынке 5 лет и подлежит погашению по номиналу 120 тысяч рублей. Ежегодные процентные выплаты составляли 10 тысяч рублей, а доходность рынка в среднем равнялась первые 2 года — 7 %, остальные 3 года — 8 % Определите приведенную стоимость на момент погашения.