Рентабельность предприятия

Кроме абсолютного размера прибыли, показателем эффективности предприятия выступает рентабельность. В процессе формирования прибыли используются показатели рентабельности капитала, издержек и продаж.

Рентабельность — один из базовых экономических показателей экономики, под ней понимается отношение, в числителе которого всегда прибыль. Рентабельность капитала определяется как отношение прибыли к капиталу (активам), рентабельность издержек, — это отношение прибыли к себестоимости (издержкам), рентабельность продаж — отношение прибыли к цене (выручке от реализации). При расчетах показателей рентабельности исходят из разных величин, составляющих прибыль, — балансовой, прибыли от реализации и чистой прибыли.

Основные показатели рентабельности:

1) Рентабельность продукции (издержек) (Р_пр) определяется как отношение прибыли от реализации продукции (П_р) к полной себестоимости реализованной продукции (С): Р_пр = (П_р/C) · 100%, характеризует выход прибыли на единицу издержек в основной деятельности предприятий.

2) Рентабельность продаж (Return on Sales, ROS) — отношение прибыли от реализации (П_р) к выручке от реализации без налогов, включаемых в цену продукции (B). (ROS) R₄ = (П_р/В) · 100%, это доходность основной деятельности, используется для контроля взаимосвязи между ценами, количеством реализованного товара и издержками производства и реализации.

3) Рентабельность активов (Return on Assets, ROA) — отношение прибыли (балансовой или чистой) (П_б или П_ч) к средней величине активов за определенный период (А_ср). (ROA) R_a = (П_б(или П_ч)/А_ср.) · 100% показывает эффективность использования капиталов на разных предприятиях и отраслях и дает общую оценку доходности вложенного в производство капитала, собственного, заемного и привлекаемого на долгосрочной основе.

4) Рентабельность собственного акционерного капитала (Return on Equity, ROE) определяется как отношение чистой прибыли (П_ч) к средней величине собственного капитала предприятия (К_с) за определенный период: (ROE), или R_aK = (П_ч/К) · 100%, характеризует эффективность использования собственных средств акционеров, т. е. величину прибыли, полученную на каждый рубль вложений акционеров в предприятие и отражает степень привлекательности для вложений средств. Чем выше показатель, тем больше прибыли приходится на акцию, тем выше потенциальные дивиденды.

На величину рентабельности собственного акционерного капитала оказывает влияние показатель рентабельности активов, который, в свою очередь, зависит от оборачиваемости активов.

В рыночной экономике большое значение придается сравнениям прибыли с доходообразующими факторами и базами ее формирования, выработаны разновариантные схемы расчета рентабельности (доходности). При стандартной оценке финансового состояния западными методиками предлагается:

• использование системы взаимосвязанных показателей рентабельности, каждый из которых несет смысловую нагрузку как для работников предприятия, так и для пользователей финансовой информации (менеджеров, учредителей и акционеров, инвесторов и кредиторов);

• использование показателей рентабельности как одного из элементов финансово-экономической оценки текущего положения предприятия;

• необходимость проведения динамического и сравнительного анализа показателей рентабельности по секторам основной деятельности, по предприятиям-аналогам и предприятиям-конкурентам.

Выработана система, которая объединяет три основных класса расчета показателей рентабельности:

1) на основе прибыли (дохода);

2) использование производственных активов;

3) на основе потока наличных денежных средств.

2.4