РАЗДЕЛ 5. КРАТКОСРОЧНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕШЕНИЯ ФИРМЫ

Оборотные средства предприятий составляют существенные суммы. Например, для обрабатывающей промышленности они достигают 50% общей величины активов. Поэтому эффективное управление этим элементом капитала фирмы имеет для фирм большое значение.

Для фирм быстро увеличивающих продажи очень важно, чтобы рост оборотного капитала не вышел из-под контроля и фирма не утратила финансовой устойчивости из-за чрезмерного расширения запасов и дебиторской задолженности.

Требования к финансированию оборотных средств за счет долгосрочных и краткосрочных источников определяются уровнем и динамикой оборотного капитала.

Прибыль фирмы тем ниже, чем выше издержки финансирования оборотных активов, которые зависят от способа привлечения денежных средств. Процентные ставки по долгосрочным займам выше чем по краткосрочным, что отрицательно влияет на прибыль фирмы. Однако краткосрочное кредитование более рискованное для фирмы.

Последствия эффективного управления оборотным капиталом проявляются в снижении риса возникновения дефицита денежных средств и увеличении доходов фирмы. Выполнение этой задачи требует ежедневного контроля и управления денежными средствами, дебиторской и кредиторской задолженностью, товарно-материальными запасами. При этом необоснованное увеличение оборотного капитала приводит к снижению эффективности его использования, а уменьшение – к увеличению рисков потенциальных убытков из-за сбоев в процессах производства и сбыта продукции.

В настоящем разделе будут рассмотрены:

- элементы и общая характеристика оборотного капитал;

- подходы к формированию уровня оборотного капитала;

- варианты стратегий финансирования капитала фирмы;

- виды и издержки краткосрочного финансирования капитала фирмы;

- управление запасами, денежными средствами и дебиторской задолженностью фирмы.