наступательные мотивы слияний и приобретений
Наступательные мотивы слияний и приобретений включают:
• политику агрессивного роста;
• продажу активов приобретенных компаний;
• увеличение финансовых возможностей;
• личные обстоятельства.
Политика агрессивного роста
Как указывалось ранее, роста легче добиться путем приобретения другой компании, чем пытаться расти органически в рамках своей компании. Большинство компаний, стремящихся к быстрому росту, достигают его путем приобретения.
Продажа активов приобретенных компаний
Это происходит, когда компания покупается ради ее активов, а не как действующее предприятие. Как только она оказывается под контролем покупателя, она разбивается на части и независимо от ее жизнеспособности активы распродаются просто ради получения прибыли. Это было довольно обычной практикой до тех пор, пока не было запрещено регулирующими органами ряда стран. Подобные операции были особенно успешными, когда приобретались компании, рейтинг которых на фондовой бирже был значительно ниже, чем стоимость активов. Однако подобные случаи еще встречаются, и подобная практика, как правило, оправдывается стратегической рационализацией. В качестве других примеров реализации значительных активов можно назвать распадение корпораций, распродажи, передачи активов вновь создаваемым компаниям, выкупы компаний управлением.
Увеличение финансовых возможностей
Приобретающая компания, пользуясь неэффективностью структуры капитала в целевой компании, у которой имеются свободный капитал и возможности получения займов, может выгодно использовать их в своих интересах. По-другому, эти возможности могут состоять в получении преимущества финансовой синергии, когда заемные возможности объединенной компании превышают сумму возможностей отдельных составляющих ее компаний. Могут также быть и налоговые причины для приобретения определенной компании, но выгода от приобретения налоговых вычетов в настоящее время запрещена налоговыми органами.
личные обстоятельства
В этих случаях мотивы обычно отличаются большим многообразием и могут включать стремление к достижению власти, самоуважения и т. д. Это обычные мотивы для приобретения.
Основания для продажи
Большинство мотивов, рассмотренных нами, будут применяться к компаниям, занимающим прочные позиции и намеревающимся поглотить другую компанию. Следующие мотивы относятся к компаниям, ожидающим поглощения:
• постоянные неудачи в достижении плановых показателей прибыли и получении приемлемого уровня прибыли на инвестиции;
• нехватка компетентного управления из-за отставок или по другим причинам;
• дефицит средств;
• нехватка инвестиционных возможностей в рамках компании;
• желание части владельцев ликвидировать все или часть своих пакетов акций из личных налоговых соображений или соображений ликвидности.
18.4.
Скачать готовые ответы к экзамену, шпаргалки и другие учебные материалы в формате Word Вы можете в основной библиотеке Sci.House
наступательные мотивы слияний и приобретений
- Инвестиции, финансы, риски. Лекции | Лекция | | Россия | docx | 3.57 МбРазработка инвестиционного проекта 1. Общие положения График 1. Классификация инвестиций 2. Источники привлечения капитала 2.1. Инвестиции за счет собственных средств 2.2. Кредиты 2.3. Создание
- Теория организации отраслевых рынков | Лекция | 1998 | Россия | docx | 1.11 МбТехнологическая концепция фирмы Контрактная концепция фирмы Стратегическая концепция фирмы Виды фирм по организационно-правовой форме Виды фирм по типам внутренней структуры управления Альтернативные
- Ответы на экзамен по теории организации | Ответы к зачету/экзамену | 2017 | Россия | docx | 0.96 Мб1. Объект и предмет теории организации 2. Понятия, характеризующие строение систем 3. Классификация связей в системе 4. Разновидности структур в системе 5. Основные типы систем. 6. Взаимоотношение
- Система римского права. Общая часть Г.Ф. Дормидонтов | Казань, 1910 | Научная книга | 1910 | Россия | docx | 0.44 МбВведение (обзор развития изучения науки римского права) A. Обычай. Отмена закона. Применение и толкование закона. Понятие. Возникновение и прекращение правоспособности лиц физических. Прекращение
- Ответы к экзамену по римскому праву | Ответы к зачету/экзамену | 2017 | Россия | docx | 0.31 Мб1. РИМСКОЕ ПУБЛИЧНОЕ И ЧАСТНОЕ ПРАВО. ПОНЯТИЕ И ХАРАКТЕРНЫЕ ЧЕРТЫ 2. РОЛЬ РИМСКОГО ПРАВА В ИСТОРИИ ПРАВА И ПРАВОВЫХ УЧЕНИЯХ 3. ПЕРИОДИЗАЦИЯ РИМСКОГО ПРАВА 4. РЕЦЕПЦИЯ РИМСКОГО ПРАВА 5. СИСТЕМА
- Очерки исторической морфологии русского языка. Имена Хабургаев Г.А. | М.: Изд-во МГУ, 1990. — 296 с. | Монография | 1990 | docx/pdf | 14.16 МбВ монографии рассматривается историческое развитие категорий и форм имен существительных, прилагательных, числительных и местоимений в русском диалектном языке. Обобщение материала, накопленного
- Шпаргалка по Теории государства и права России | Шпаргалка | 2016 | Россия | doc | 0.11 Мб1. Понятие, признаки и функции государства. 2. Теории происхождения государства — теории, объясняющие смысл и характер изменений, условия и причины возникновения государства. Входят в предмет
- Анатомия, физиология, патология человека. Ответы на вопросы к экзамену | Ответы к зачету/экзамену | 2017 | docx | 1.49 Мб1. Предмет изучения анатомии, физиологии и патологии человека. Связь их с педагогикой, психологией, невропатологией и другими дисциплинами. Роль знаний с анатомии, физиологии и патологии человека для
- Билеты с ответами на экзамен по патофизиологии | Ответы к зачету/экзамену | 2017 | docx | 0.54 Мб44 билета с ответами на экзамен по патофизиологии 1 . Предмет и задачи патофизиологии, ее место в системе высшего медицинского образования. 2Аллергены, понятие, свойства, виды. 3. Синдром
- Вариантность слова и литературная норма (на материале современного карачаево-балкарского языка) Алиева Тамара Казиевна | Диссертация на соискание ученой степени доктора филологических наук | Диссертация | 2006 | Россия | docx/pdf | 11.29 Мб10.02.02 - языки народов РФ (тюркские языки). Нальчик 2006 ВВЕДЕНИЕ 5 ГЛАВА ПЕРВАЯ. ПРОБЛЕМЫ ВАРИАНТНОСТИ СЛОВА И НОРМЫ В ЯЗЫКОЗНАНИИ 17 1.1. Явление вариантности в языке 17 1.1.1. Вариантность как