Глава 18 слияния и поглощения
Как правило, основой для процветания компании является ее постоянный рост, без которого она не сможет привлечь хороших менеджеров и талантливых технических специалистов, поскольку в этом случае компания не может дать им признание, обеспечив продвижение по службе, или занятие созидательной деятельностью.
Без грамотных менеджеров компанию, скорее всего, ждет упадок вплоть до банкротства.Компании могут внедрять проекты, реализация которых может обеспечить внутренний рост, но и использовать приемы, обеспечивающие внешний рост компании. К таким приемам и способам относятся слияния и поглощения, когда две компании, объединившись, могут принести друг другу большую пользу. Поглощение другой компании — это, по существу, капиталовложение в основные средства. Любое предложение по поглощению или слиянию должно очень тщательно анализироваться, поскольку потенциально оно может связать значительные суммы средств в одной области, что может оказать влияние на ликвидность в других областях. Применение приемов и методов оценки инвестиций, описанных нами в предыдущей части, должно дать хорошее представление о приемлемости предложенной инвестиции. Это также определит параметры для ведения переговоров о цене.
В этой главе будут рассмотрены разные способы, применяемые для оценки компаний в целях поглощения, в пределах заранее определенной максимальной цены, которую покупатель готов заплатить. Мы рассмотрим причины существования практики слияния и приобретения, порядок оценки компаний для приобретения, методы оплаты и методы сопротивления приобретению.
18.1.