ВИЗНАЧЕННЯ СУТНОСТІ ЛІКВІДНОСТІ ТА ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

Одним із завдань менеджменту підприємства в процесі його функціонування є забезпечення стійкого фінансового стану, що дозволяє ефективно функціонувати на ринку, бути привабливим для інвесторів та надійним кредитором.

У літературі досить часто ототожнюють поняття «ліквідність» та «платоспроможність», незважаючи на те, що кожне з них має свій власний економічний зміст. При визначенні поняття «ліквідність» застосовуються такі категорії, як «ліквідність активів», «ліквідність підприємства», «ліквідність балансу», що дозволяють більш повно охарактеризувати здатність підприємства розраховуватись за своїми поточними зобов’язаннями.

На нашу думку, ліквідність - це здатність активів трансформуватись у грошові кошти (приймати грошову форму) у найкоротший час без втрати своєї поточної вартості та з найменшими транзакційними витратами.

Тобто, при визначенні ліквідності необхідно враховувати: час, необхідний для перетворення активів у грошові кошти; суму, яку можна отримати від продажу активів; додаткові витрати, які необхідно понести, щоб продати актив.

Чим швидше можна перетворити активи у грошову форму, тим більш ліквідними вони є. Важливою умовою при цьому є існування сталої кон’юнктури ринку, оскільки вона суттєво може вплинути на ліквідність активів.

При визначенні ліквідності необхідно зважати на наступні аспекти:

1. Оскільки оборотні активи є наймобільнішою частиною майна підприємства, то необхідно безпосередньо розглядати можливість погашення короткострокових зобов’язань саме за їх рахунок.

2. При визначенні ліквідності необхідно брати до уваги всі короткострокові зобов’язання, в тому числі прострочені.

До основних факторів, що впливають на ліквідність активів відносяться: структура активів за швидкістю їх трансформації у грошові кошти; структура поточних зобов’язань за терміном їх погашення; розмір прибутку підприємства; швидкість обертання оборотних активів; забезпеченість підприємства оборотними активами в цілому та за елементами.

Отже, ліквідність підприємства, на відміну від платоспроможності, визначається наявністю оборотних засобів в розмірі, теоретично достатньому для погашення короткострокових зобов’язань, хоча б з порушенням строків погашення, передбачених контрактами.

Платоспроможність залежить від ступеня ліквідності, але є більш мінливим поняттям, оскільки залежить від здатності розрахуватись за своїми зобов’язаннями саме у визначений момент часу. Якщо діяльність підприємства є стабільною, у нього формується стійка структура активів та пасивів, що дозволяє забезпечити його ліквідність. Але платоспроможність при цьому може бути порушена, якщо надійшов строк оплати зобов’язань, а у підприємства через затримку платежів немає грошових коштів для цього. Тобто, якщо затримка платежів носить короткостроковий характер та не є систематичним явищем, тимчасово порушується платоспроможність, але підприємство залишається ліквідним. Якщо така ситуація стає перманентною, в кінцевому випадку це призводить і до порушення ліквідності.

При аналізі платоспроможності необхідно звертати увагу на наступні аспекти: наявність грошових коштів на рахунках в банку та в касі; збитковість діяльності підприємства; порівняння обсягів дебіторської та кредиторської заборгованості за термінами погашення; існування простроченої дебіторської та кредиторської заборгованості, в тому числі за кредитами.

Таким чином, стан платоспроможності підприємства не обмежується кількістю грошових коштів на рахунках підприємства, але обумовлюється ним. Вона характеризується не тільки здатністю підприємства розраховуватись за зобов’язаннями, але й генерувати грошові потоки, які за обсягами та термінами відповідають платіжним потребам підприємства, які полягають не тільки у погашенні боргів, але й реалізації інвестиційної діяльності та здійсненні розширеного відтворення.

Визначення ліквідності здійснюється за допомогою:

- аналізу ліквідності балансу - порівнюються активи, згруповані за ступенем ліквідності, з зобов’язаннями, розташованими за ступенем погашення;

- розрахунку коефіцієнтів ліквідності - дозволяють встановити ступінь забезпечення короткострокових зобов’язань найбільш ліквідними активами, перш за все грошовими коштами [3].

Для оцінки платоспроможності можна використовувати такі методи як:

- аналіз грошових потоків - дозволяє оцінити здатність підприємства генерувати грошові кошти у потрібному обсязі та в строки, необхідні для здійснення платежів;

- побудова платіжного календаря - містить інформацію про планові показники надходження та витрачання коштів у часовому діапазоні (день, тиждень, місяць, квартал, рік) у цілому по підприємству, за напрямами діяльності, за договорами, за суб’єктами господарювання тощо [3].

Показники ліквідності, незважаючи на те, що вони дозволяють охарактеризувати здатність підприємства погашати свої зобов’язання, мають

ряд недоліків, а саме:

1. Вони є статичними, оскільки розраховуються на підставі даних балансу і характеризують рівень ліквідності підприємства у минулі періоди.

2. Коефіцієнт можуть бути спотвореними через включення по оборотних активів неліквідних складових та неврахування якісного складу дебіторської заборгованості.

3. Не існує нормативних величин цих коефіцієнтів, розрахованих саме для України з врахування галузевої специфіки, видів діяльності підприємства, його розмірів та економічної ситуації в країні в цілому.

Саме тому для підвищення достовірності отриманих результатів аналіз ліквідності має бути доповнений аналізом платоспроможності, оскільки ці напрями аналізу є невід’ємною складовою оцінки фінансового стану підприємств. Їх об’єктивна оцінка дозволяє уникнути порушення договірної дисципліни, зниження доходності, виникнення кризи неплатежів та приймати ефективні управлінські рішення.

Список використаних джерел

1. Банк В. Р. Финансовый анализ [текст] : [учеб. пособие] / В.Р. Банк, С.В.

Банк, Л.В. Тараскина - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 344 с.

2. Лахтіонова Л.А. Уточнення поняття ліквідності суб’єкта економіки в ринкових умовах підприємницького господарювання [текст] / Л.А. Лахтіонова // Збірник наукових праць Черкаського державного технологічного університету. Серія: Економічні науки. - Випуск 22. - 2009. - С. 114-122.

3. Носова Є. А. Оцінка ліквідності та платоспроможності підприємства / Є. А. Носова // Вісник Академії праці та соціальних відносин. - №2. - 2012. - С. 57-64.

4. Солотва В. Сутність платоспроможності підприємства / В.Солотва // Фінанси України. - 2010. - №1. - С. 116-120.

5. Шморгун Н.П. Фінансовий аналіз [текст]: [навчальний посібник] / Шморгун Н.П., Головко І.В. - К.: ЦНЛ, 2006. - 528 с.

Олійник О.О.,

к.е.н., доцент, Національний університет біоресурсів і природокористування України