§ 1 Сберегательное поведение населения

Наличие финансовых ресурсов не означает их автоматического использования для целей инвестирования. В частности, не в полной мере задействованы на инвестиционном рынке средства населения (домашних хозяйств).

Финансы домашних хозяйств - это совокупность отношений по поводу формирования и использования денежных средств, необходимых для обеспечения его функционирования. Домохозяйство является и поставщиком экономических ресурсов, и основной потребительской единицей. В системе экономических отношений домашние хозяйства исключительно важны, так как они являются собственниками факторов производства, в том числе и капитала.

Финансы домашнего хозяйства можно определить как совокупность денежных отношений по созданию и использованию фондов денежных средств, в которые вступают домашнее хозяйство и его члены в процессе своей социально-экономической деятельности. Домохозяйства используют денежные средства на текущее потребление и накопление, для чего делают сбережения.

Совокупность возможностей, характеризующих уровень вложений населения в финансовую систему, определяет инвестиционный потенциал населения региона. Это - сбережения граждан, которые с высокой степенью вероятности примут организованную форму.

К основным факторам, оказывающим наибольшее влияние на формирование инвестиционного потенциала населения, можно отнести:

- уровень реальных денежных доходов населения;

- показатели задолженности по оплате труда;

- образование населения;

- уровень безработицы;

- долю заработной платы в структуре доходов населения;

- соотношение между средней и минимальной заработной платой.

Сбережения населения по своему экономическому содержанию являются

отложенным потреблением, то есть средствами, которые в будущем граждане предполагают израсходовать на решение конкретных задач. При этом поведение субъектов, осуществляющих сбережения, будет являться целесообразным и рациональным с экономической точки зрения в том случае, если отложенная сумма приносит доход.

Механизм трансформации сбережений в инвестиционные ресурсы основан на том, что сберегаемая часть денежного дохода домашних хозяйств должна быть отчуждена от их собственника на условиях срочности, платности и возвратности, что предполагает капитализацию дохода и вовлечение сбережений в финансово-кредитную сферу (исключая инвестиции в развитие собственного дела и в недвижимость). В этом случае сбережения населения должны принять форму, отличную от налично-денежной.

В настоящее время значительная часть сбережений российских граждан накапливаются в виде наличности. Поэтому деньги остаются незадействованными ни на финансовом рынке, ни в реальном секторе экономики, в то время как за рубежом домашние хозяйства выступают важнейшими поставщиками инвестиционных ресурсов. Так, почти сто миллионов американцев являются акционерами американских компаний, а это более трети от общего числа населения США. При этом их участие в акционерном капитале, по разным оценкам, колеблется от 36,4 % до 48 % суммарных акционерных капиталов предприятий страны. В Великобритании участие розничных инвесторов в акционерных капиталах составляет около 30 %, в Японии - от 22 % до 24 %, во Франции -19,4 %, в Германии - от 14, 6 % до 17 % . Фондовый рынок Китая, действующий с 1986 года, помимо участников многочисленных инвестиционных фондов, включает более 125 миллионов частных инвесторов фондового рынка. В Индии доля населения, инвестирующего в акции, в 6 раз выше, чем в России .

Проблема активизации использования всех видов свободных финансовых ресурсов населения в качестве одного из главных источников финансового обеспечения инвестиционной деятельности на сегодняшний день ограничена рядом объективных факторов. В их числе - низкий уровень денежных доходов домашних хозяйств (таблица 4 ), склонность граждан хранить средства в наличной форме как реакция на финансовые кризисы и нестабильность ^{[12] [13]}

финансово-кредитной системы, низкая доля сбережений в структуре использованных доходов (таблица 5), слабая развитость и низкая эффективность инструментов фондового рынка и др.

Таблица 4 - Динамика денежных доходов населения Российской Федерации в 2009-2014 гг.

В результате финансово-кредитный потенциал инвестиционной деятельности Российской Федерации практически лишен важнейшего источника инвестиционных ресурсов, в отличие от зарубежных стран, где он активно используется. В свою очередь, процесс преобразования сбережений в инвестиции характеризуется пассивностью, ограничивающей возможности роста экономики.

Инвестиционный потенциал населения характеризует вероятность осуществления организованных форм вложений населения в финансовую систему. Решить проблему недостаточного обеспечения инвестиционными ресурсами возможно с помощью применения экономических методов и инструментов, позволяющих привлечь свободные денежные средства населения на долгосрочной основе и инвестировать их в экономику.

денежных доходов

Таблица 5 - Динамика сбережений населения в структуре использования

В процентах

Данные анализа сберегательного поведения населения большинства субъектов Российской Федерации позволяют сделать вывод, что в регионах инвестиционные возможности населения используются лишь на 40-45 %. Результаты проведенных социологических исследований позволяют сделать выводы:

- граждане, имеющие возможность делать накопления, в среднем направляют в организованные формы сбережений только 10-12 % своего дохода;

- только 30 % населения испытывает доверие к финансовым

инструментам и институтам России и готово вкладывать свои сбережения на срок более года, но не более трех лет;

- 60-65 % всех сбережений хранится на рублевых банковских депозитах, при этом оптимальный срок размещений средств во вкладах для 80 % населения составляет до 1 года. Только 15 % населения готовы вкладывать средства на срок более 3 лет при условии повышения доходности по вкладам;

- 45-50 % сбережений хранятся в наличной форме, то есть эти средства являются неиспользуемым финансово-кредитным потенциалом.

Для полного использования инвестиционного потенциала населения требуется создание институциональной инфраструктуры рынка сбережений, соответствующей современным потребностям финансового рынка и способной обеспечить аккумулирование сбережений населения и направления их в инвестиции.