ПЕРСПЕКТИВЫ РЕФОРМЫ МИРОВОЙ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ: ВОЗМОЖЕН ЛИ БРЕТТОН-ВУДС-II?

Мировой финансовый кризис, начавшийся в 2008 году, со всей остротой обнажил недостатки современной мировой валютно-финансовой системы. Кризис доверия к основным резервным валютам (доллару США и евро) привел к резким колебаниям курсов валют и бегству к золоту и его валютному заменителю - швейцарскому франку.

- создание новой мировой наднациональной валюты или превращение в нее СДР;

- формирование системы многовалютного стандарта на базе создания региональных эмиссионных центров и существенного расширения списка резервных валют;

- повышение эффективности функционирования и укрепление стабильности, почти сложившейся, современной двухвалютной системы;

- возвращение к золотому стандарту.

Этапы развития мировой валютной системы. При всем кажущемся чисто теоретическим характере вопроса об основных этапах развития мировой валютной системы, он является весьма важным для понимания того, как происходило формирование той или иной мировой валютной системы и как одна система сменяла другую. Наиболее распространённым подходом в отечественной и российской экономической литературе к эволюции мировой валютной системы является выделение четырёх последовательных этапов ее развития: Парижская (1867г.), Генуэзская (1922г.), Бреттон-Вудская (1944г.) и Ямайская международные валютные системы (с 1976-1978гг.) Такой подход основывается на том, что мировые валютные системы создавались на международных конференциях и закреплялись межгосударственными соглашениями.

В ранее опубликованных мною статьях о Парижской (1867 г.) и Генуэзской (1922 г.) конференциях доказывалось, что Парижская конференция не приняла вообще никаких юридически обязывающих документов [1].

Переход к системе плавающих валютных курсов произошёл стихийно после знаменитой 18-минутной речи Президента США Ричарда Никсона 15 августа 1971 года.

Таким образом, тезис о создании мировых валютных систем и, соответственно, присвоение этим системам соответствующих названий, по месту проведения этих международных конференций, представляется ошибочным. На наш взгляд, к середине 19 века в результате развития мирохозяйственных связей сформировалась первая международная валютная система золотого стандарта, которая в процессе своего развития прошла три стадии золотомонетного стандарта, золотослиткового стандарта (кроме США) и золотовалютного, а по сути золотодолларового стандарта. Все разновидности золотого стандарта основывались на золоте, как мере стоимости и окончательном средстве платежа, имели предсказуемые пределы колебаний курсов основных валют и не требовали значительных затрат на хеджирование валютных рисков. Золото оставалось «богом» и в послевоенной международной валютной системе, оформленной Бреттон-Вудскими

соглашениями в 1944 г.

Кардинальный слом системы и формирование принципиально новой международной валютной системы произошли в 70-е годы прошлого века, когда золото было свергнуто с пьедестала и на определённое время «богом» стал доллар США под видом «стандарта СДР».

Исторический опыт развития мировой валютной системы показывает, что смена одной системы другой происходит не в результате политических решений, а тогда, когда для этого созревают объективные условия. Современная международная валютная системы достаточно молода, по сравнению с системой золотого стандарта, которая просуществовала около ста лет. И путь ее совершенствования лежит, по крайней мере пока, не в создании мировой наднациональной валюты и переходу к фиксированным курсам или возврату к золотому стандарту, а в углублении международного сотрудничества с целью повышения предсказуемости и укрепления стабильности существующей валютной системы, прежде всего с точки зрения взаимодействия доллара США и евро. Последние, являясь кредитными

деньгами, основываются на доверии к эмитирующим их государствам, а следовательно и их успешное функционирование и взаимодействие не возможно без согласованного механизма государственного регулирования. Для этого можно использовать существующие институты в виде МВФ и G20, которые можно дополнить ежегодными встречами председателей ФРС и ЕЦБ.

Что касается Украины, то необходимо переходить к более гибкому определению курса гривны на основе двух ключевых мировых валют, увеличить долю золота в резервах и, по мере возможности, начинать создавать резервы в юанях. Кроме того, Украине необходимо сформировать свою позицию по вопросам реформы международной валютной системы и приложить дипломатические усилия, что бы через страны, представленные в G20 представить ее мировому сообществу.

Список використаних джерел

1. Хватов Ю.Ю. Парижская денежная (валютная) конференция 1867 г.: мифы и реальность / Хватов Ю.Ю. // Академічний огляд. - 2011. - №2. - С.65-72.

2. Хватов Ю.Ю. Генуэзская международная конференция 1922 г. и ее влияние на восстановление мировой валютной системы золотого стандарта / Хватов Ю.Ю. // Європейський вектор економічного розвитку. - 2011. - №2. - С. 239-247.

Чеберяко О.В.,

к.е.н., доцент,

Київський національний університет імені Тараса Шевченка

Рябоконь О.О.,

аспірант

Київський національний університет імені Тараса Шевченка