8.3.2. Расчет финансового цикла

Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Основные этапы обращения денежных средств в ходе производственной деятельности представлены на рис.

Логика представленной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Рис. 8.14. Этапы обращения денежных средств

Таким образом, продолжительность финансового цикл; (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле: ПФЦ=ПОЦ – ВОК=ВОЗ + ВОД – ВОК (8.5)

(8.6)

(8.7)

(8.8)

где ПОЦ – продолжительность операционного цикла; ВОК – время обращения кредиторской задолженности; ВОЗ – время обращения производственных запасов; ВОД – время обращения дебиторской задолженности; Т – длина периода, по которому рассчитывают средние показатели (как правило, год, т.е. Т=365).

Информационное обеспечение расчета – бухгалтерская отчетность и данные управленческого учета. Расчет можно выполнять двумя способами:

a) По всем данным о дебиторской и кредиторской задолженности

b) По данным о дебиторской и кредиторской задолженности, непосредственно относящейся к производственному процессу.

Последний вариант позволяет производить сравнение периода отдачи от различных продуктов (продуктовых групп).