Международные финансовые институты

Они многообразны — банки, ассоциации, клубы и т. п.

Функционирование валютной системы страны требует специального порядка, законодательства и т. п. Обычно это функция коммерческих банков, открывающих для этого специализированные обменные пункты.

Банки покупают ее у тех, у кого она имеется, обычно у экспортеров товаров, получивших иностранную валюту. Средством для этого являются валютные биржи, на которых происходит торговля валютой банками — одни продают, а другие ее покупают.

Можно покупать СКВ тех стран, которые имеют ее. Особенно если надо ехать в эти страны. Но обычно покупают резервную валюту. Резервной валютой являются денежные системы некоторых стран, которые пользуются особым доверием у всех остальных стран. Это доллар, евро, фунт стерлингов, иена и др. Поэтому обычно покупают валюты данных стран, а уже с ее помощью — национальную валюту других стран (скажем, если вы едете туда в туристическую поездку).

Валютные рынки

Сейчас существует множество локальных рынков валют в мире. На них котируются ведущие валюты мира.

Каждый такой рынок состоит из ряда элементов: коммерческие и центральные банки, правительственные организации, брокерские фирмы, различные финансовые институты, промышленно-торговые фирмы, физические лица, оперирующие валютой.

Главными элементами рынка являются ТНК. Они действуют на основе современных телекоммуникаций.

Валютные рынки быстро реагируют на все изменения в мире — социальные, политические, военные и т. п.

На валютных рынках проводится множество операций, происходит спекуляция валютой. Если какая-либо валюта имеет тенденцию к понижению, то ее продают за устойчивую валюту.

Валютная политика

Саморегулирование валютного рынка порождает его динамичность, неустойчивость. На нем постоянно происходят различные процессы — одни валюты дорожают, другие дешевеют. Часто имеют место резкие колебания валютных курсов.

На курс валют влияет множество факторов, в том числе времена года (сезоны), природные и социальные потрясения, экономические кризисы, политические события и т. п.

В результате создается опасность потери. Поэтому правительства за ними специально следят, их изучают и своевременно реагируют.

Каждая страна проводит определенную валютную политику — государственное регулирование валютного курса. Оно направлено или на повышение, или на понижение валютного курса своей денежной единицы.

В каждой стране существует особое законодательство, порядок, между странами заключаются специальные валютные соглашения.

Создана система валютных отношений между странами — правительства договариваются, как обменивать валюту. Обычно это на двусторонней основе, скажем, Россия и Украина договорились о том, как это осуществлять.

Сейчас обычно обмен валют двух стран происходит не непосредственно, а при использовании валюты третьих стран. Скажем, если едете на Украину, то покупаете доллары здесь, а там их обмениваете на гривны. Но можете менять рубли на гривны непосредственно.

К мерам государственного воздействия на величину валютного курса относятся:

— валютные интервенции;

— дисконтная политика;

— протекционистские меры.

Валютные интервенции государства — операции центральных банков. Они покупают национальную валюту для проведения определенной политики, скажем поддержки ее стабильности. Одновременно банк может продавать иностранную валюту для покупки национальной. Для этого используют официальные валютные резервы страны.

Это делают многообразно: открыто и конфиденциально, непосредственно или через брокеров.

Дисконтная политика — изменение ЦБ учетной ставки (ставки рефинансирования).

Протекционистские методы — например, валютными ограничениями (валютная блокада, запрет на торговлю иностранной валютой).

Влияние валютного курса на внешнеэкономические отношения:

1. Снижение валютного курса ведет:

— к сокращению реальной задолженности в национальной валюте;

— увеличению тяжести долгов, выраженных в иностранной валюте;

— невыгодности вывоза прибыли, процентов, дивидендов, получаемых иностранными инвесторами в валюте страны пребывания.

2. Увеличение валютного курса ведет к следующему:

— внутренние цены становятся менее конкурентоспособными;

— падает эффективность экспорта;

— расширяется импорт;

— стимулируется приток в страну иностранных и национальных капиталов;

— увеличивается прибыль по иностранным капиталовложениям;

— уменьшается реальная сумма внешнего долга, выраженная в обесценивающейся иностранной валюте, и т. п.

36.