Підстави відкликання ліцензії

Компетентний орган може відкликати ліцензію у суб'єкта інвестиційної діяльності (інвестиційної фірми) у таких випадках:

—   суб'єкт162:

—   не використовує ліцензію протягом 12 місяців;

—   прямо повідомляє про відмову від продовження відповідної діяльності; чи

'* П.

157 Питання достатності капіталу регулюється Директивою 93/6.

|зя Через концепцію «тісного зв'язку» суб'єкта інвестиційної діяльності з іншими фізичними та юридичними особами (пункт 3 статті 3 Директиви 93/22).

159  П. 4 статті 3 Директиви 93/22.

160  П. З статті 3 Директиви 93/22.

161  П. 5 статті 3 Директиви 93/22.

162  П. 7(а) статті 3 Директиви 93/22.

97

— припиняє надавати інвестиційні послуги на строк, що перевищує 6 місяців, якщо тільки держава-член прямо не передбачить, що останній випадок не може бути підставою для відмови;

—   ліцензію було отримано на підставі поданих неправдивих відомостей або іншим неправомірним шляхом163;

—   суб'єкт більше не задовольняє вимогам, на підставі яких було видано ліцензію164;

—   суб'єкт не відповідає критеріям достатності капіталу165;

—   в діяльності суб'єкта мали місце суттєві чи систематичні правопорушення166;

—   інші випадки, передбічені національним законом держави-члена167.

Загальні положення щодо ліцензування ІСІ

ІСІ може приступати до здійснення своєї діяльності лише після отримання відповіднього дозволу (ліцензії). Така ліцензія має видаватися компетентними органами держави-походження ІСІ. І така ліцензія, видана в одній державі-члені, діє також в усіх інших державах-членах

168

Вимоги щодо попереднього погодження для спільного фонду (пайового трасту) та інвестиційної компанії

Спільному фонду (пайовому трасту) ліцензія видається тільки після погодження компетентним органом169:

—   компанії з управління активами;

—   регламенту фонду;

—   вибору депозитарія.

А інвестиційній компанії — після погодження170:

—   установчих документів;

—   вибору депозитарія.

Будь-яка зміна компанії з управління активами чи депозитарія, так само як і будь-які зміни у регламенті фонду чи в установчих документах інвестиційної компанії, мають бути попередньо погоджені з компетентними органами171.

Підстави відмови у видачі ліцензії ІСІ

Комптентні органи можуть відмовити ІСІ у видачі ліцензії, якщо:

—   компанія з управління активами (чи інвестиційна компанія) не відповідає умовам започаткування та ведення діяльності, передбаченим в Директиві 85/611172;

"'' П. 7(Ь) статті 3 Директиви 93/22.

164 П. 7(с) статті 3 Директиви 93/22.

"" Визначеним в Директиві 93/6 (пункт 7(lt;і) статті 3 Директиви 93/22).

'"' 3 огляду на вимоги статей 10 та 11 Директиви 93/22 (пункт 7(е) статті 3 Директиви 93/22).

167 П. 7(0 статті 3 Директиви 93/22.

т П. І статті 4 Директиви 85/611.

164 П. 2 статті 4 Директиви 85/611.

1711 П. 2 статті 4 Директиви 85/611.

"' П. 4 статті 4 Директиви 85/611.

|7: П. З статті 4 Директиви 85/611.

98

—   керівники1" депозитарія:

—   мають не достатньо добру репутаці; або

—   не мають достатнього досвіду стосовно ведення справ відповідного типу ІСГ74;

—   ІСІ «легальне заборонено» (відповідно до умов регламенту про фонд чи установчих документів) продавати свої сертифікати (чи акції) в своїй державі-члені походження175.

Діяльність компанії з управління активами як виключний вид діяльності

Діяльність компанії з управління активами не може включати інших видів діяльності, крім управління ІСІ (на що отримано відповідну ліцензію)176. Діяльність з управління активами пайових трастів/спільних фондів та інвестиційних компаніх, й зокрема, включає в себе такі функції, як177:

—   управління інвестиційним портфелем (інвестиційний менеджмент);

—   ведення справ:

—   юридичне та бухгалтерське обслуговування діяльності фонду;

—   збір інформації про клієнта;

—   оцінка портфеля (активів) та визначення вартості сертифікатів (з урахуванням податків);

—   моніторинг діяльності фонду на відповідність вимогам законодавства;

—   ведення реєстру держателів сертифікатів фонду;

—   розподіл прибутків фонду;

—   випуск та викуп сертифікатів;

—   виконання контрактів (в т.ому числі забезпечення передачі сертифікатів);

—   ведення обліку операцій

—   торгівля (розміщення)сертифікатів.

Таким чином, діяльність з управління активами ІСІ має бути виключним видом діяльності.

Відхилення від «виключності» такого виду діяльності, як управління активами ІСІ

З правила про «виключність» допускаються певні винятки. Так, поряд з управлінням активами ІСІ дозволяється також управління активами тих інститутів спільного інвестування, на які не поширюється дія Директиви 85/61, за умов, що17*:

—   компанія з управління активами підлягає належному нагляду (щодо цієї діяльності);

—   сертифікати таких інститутів не розповсюджуються на території інших держав-членів.

173  «Керівниками» вважаються особи, які відповідно до закону чи до установчих документів представляють депозитарія чи реально визначають стратегію діяльності депозитарія (п. З статті 4 Директиви 85/611).

174  Тому всі імена керівників депозитарія та осіб, що заміщують їх на посаді, мають бути повідомлені компетентним органам.

173 П. За статті 4 Директиви 85/611. 17(1 П. 2 статті 5 Директиви 85/611.

177  Додаток II до Директиви 85/611.

178  П. 2 статті 5 Директиви 85/611.

99

Крім того, незважаючи на виключність виду діяльності компанії з управління активами держави-члени додатково можуть їй дозволити надавати такі «додаткові» послуги, як179:

—   управління інвестиційними портфелями, зокрема тими, що належать пенсійним фондам, відповідно до замовлень інвесторів, на власний розсуд та на основі індивідуального підходу;

—   коли такі портфелі включають один чи декілька інструментів фондового ринку (ринку інвестиційних послуг); та

—   такі допоміжні послуги, як:

—   надання консультацій щодо інвестицій в один чи кілька інструментів фондового ринку (ринку інвестиційних послуг); та

—   зберігання та управління стосовно сертифікатів ІСІ.

В той же час компанії з управління активами не може бути видано дозвіл (ліцензію) для надання:

—   лише зазначених «додаткових» послуг (без послуг, що покриваються основною ліцензією ІСІ); так само як і для

—   лише зазначених допоміжних послуг (без послуг з управління інвестиційним портфелем інвестиційних фонді)

П. З статті 5 Директиви 85/611.