ТОВАРИЩЕСТВО

Любые два человека или больше могут сообща образовать товарищество. Они договариваются, что обеспечат свою часть работы и капитала, будут делить прибыли и, конечно, убытки и долги.

Применительно к случаю с производством зубной пасты, предположим, что ваш шурин в обмен на вложенные им 25 тыс. долл, получит часть собственности в деле. Как и вы, он должен работать на компанию, получая, скажем, 5 тыс. долл, в год, тогда как вы получаете 8 тыс. долл. На вашу долю будет приходиться Уз всех прибылей или убытков, подсчитанных после того, как из доходов будут исключены суммы, полученные участниками за свой труд в товариществе и отнесенные к издержкам производства, а на его долю — 1/з.

Ваш компаньон вложил 25 тыс. долл, наличными. А что внесли вы в предприятие? > Прежде всего у вас есть, разумеется, некоторое количество баррелей не окончательно выделанной зубной пасты, а также несколько неоплаченных счетов по поставленным уже вами товарам. Казалось бы, это не так много.

На самом же деле вы вносите в товарищество ценное, хотя и не осязаемое J имущество — прибыльные заказы, секреты производства, или то, что называют 1 «стоимостью фирмы». Короче говоря, вы вносите потенциальный источник прибыли на сумму, скажем, в 12 тыс. долл, в год сверх всех издержек и выплат. Вы даете своему компаньону возможность иметь работу за 5 тыс. долл, в год, равные сумме,которую он, допустим, может получить ще угодно; но в дополнение к этому он за свои 25 тыс. долл. ■ покупает каждый год Vz от 12 тыс. долл.

Получение ежегодно такой суммы от вложений в облигации обошлось бы ему гораздо I

дороже, чем 25 тыс. долл. Чтобы получать такой доход, он должен был бы купить 4-процентные государственные облигации на сумму 100 тыс.

будет получать около 16% на свои вложения. Таким образом, ваша доля в Уз вполне *

оправдана той стоимостью фирмы, которую вы представляете^{[29] [30]. ;}

Ваше предприятие продолжает процветать и расти. Оба компаньона соглашаются ежегодно изымать из дела только заранее оговоренную ими сумму (которая является как бы заработной платой) и около Vs своей доли в прибылях, вновь вкладывая в производство остальную часть прибыли.

Почему вообще вы решаете изымать какую-то часть прибыли из предприятия? Потому что вам нужны наличные деньги для уплаты федерального личного подоходного налога, которым облагается не только ваше жалованье, но также и ваша соответственная доля в прибылях товарищества.

Почему растет предприятие, подобное вашему? Причин для этого может быть очень много. Во-первых, вы продаете больше зубной пасты потому, что ваша фирма лучше рекламируется и становится все более известной, а также потому, что вы посылаете большее число коммивояжеров. Во-вторых, увеличение выпуска зубной пасты приводит к экономии, связанной с увеличением масштаба производства, и вы можете снизить цену своей продукции. В-третьих, еще один фактор роста связан с «вертикальной интеграцией». Вы решаете купить химический завод, чтобы производить собственное сырье: одновременно вы становитесь оптовым торговцем, продающим свою собственную продукцию; таким образом, вы функционируете в трех стадиях, а не в одной лишь «стадии производства». В-четвертых, наряду с этим компания расширяется путем «горизонтальной интеграции»: вы пользуетесь благоприятными обстоятельствами и скупаете ряд конкурирующих предприятий, производящих аналогичную зубную пасту. В-пятых, вы организуете производство новых «дополнительных продуктов», таких, например, как мыло и губная помада. Вам становится ясно, что организация под одной крышей новых производственных линий наряду со старыми ведет к сокращению накладных расходов, а ваши коммивояжеры убеждаются в том, что они могут за один заход с тем же успехом получить не несколько, как раньше, а множество заказов. В-шестых, ваше предприятие, наконец, может расти просто потому, что вы производите зубную пасту лучшего качества, чем другие.