§1. Инвестиционная деятельность (понятие, признаки и виды)

Возвращаясь к вопросу о соотношении понятий «инвестиционная деятельность» и «инвестирование», нужно отметить, что инвестиционная деятельность охватывает инвестирование (под которым понимается вложение инвестиций) и реализацию инвестиций (то есть совокупность практических действий по их осуществлению). Следовательно, инвестиционная деятельность может быть охарактеризована как деятельность по вложению инвестиций и реализации инвестиций.

В соответствии с Законом об инвестициях «инвестиционная деятельность» представляет собой деятельность физических и юридических лиц по участию в уставном капитале коммерческих организаций либо по созданию или увеличению фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности (п. 2 ст. 1). В указанном определении понятие «инвестиционной деятельности» неоправданно сужено: во-первых, ограничен круг субъектов инвестиционной деятельности (исключены государства и международные организации); во-вторых, инвестиционная деятельность ограничена рамками деятельности по участию в уставном капитале коммерческих организаций; в-третьих, она ограничена использованием создаваемых или увеличиваемых фиксированных активов для предпринимательской деятельности.

На наш взгляд, инвестиционная деятельность может быть признана в качестве вида не только коммерческой (предпринимательской) деятельности, но и некоммерческой деятельности. Поэтому инвестиционной деятельности присущи такие признаки предпринимательства, как самостоятельность, инициативность, рисковый характер. Но вместе с тем, инвестиционная деятельность характеризуется направленностью на создание материальных или духовных благ (объекта инвестиционной деятельности) и преследует цель - получение прибыли (извлечение дохода) или достижение положительного социального эффекта.

Рассматривая инвестиционную деятельность как процесс по созданию объекта инвестиционной деятельности (т.е. осуществление инвестиций в прямой форме) можно выделить две основные стадии: 1) прединвестиционная стадия (вложение

инвестиций); 2) постинвестиционная стадия (наступает после создания объекта инвестиционной деятельности, и включает в себя использование объекта инвестором либо его продажу, сдачу в аренду и т.д., то есть определение юридической или фактической судьбы объекта инвестиционной деятельности).

Прединвестиционная стадия также состоит из ряда последовательно совершаемых действий - принятие решения инвестором об осуществлении инвестиционной деятельности; выбор инвестируемого объекта; разработка инвестиционного проекта; заключение инвестиционного договора (согласование условий инвестиционного контракта); исполнение договора (создание объекта инвестиционной деятельности). Постинвестиционная стадия, в основном направлена на определение юридической или фактической судьбы объекта инвестиционной деятельности.

В свою очередь, инвестиционная деятельность, не связанная с созданием объекта инвестиционной деятельности (т.е. осуществление инвестиций в косвенной и ссудной форме), также охватывает две стадии, но несколько иного содержания: 1) прединвестиционная стадия (вложение инвестиций (в том числе, принятие решения об осуществлении инвестиционной деятельности, согласование условий инвестиционного договора и его заключение); 2) постинвестиционная стадия (получение прибыли (дохода) от инвестиций).

Виды инвестиционной деятельности можно классифицировать в зависимости от сферы вложения и реализации инвестиций - это инвестиционная деятельность в сфере недропользования, строительства, на рынке ценных бумаг, в банковской сфере, в некоммерческой сфере и т.д.; в зависимости от субъекта - это инвестиционная деятельность физических лиц (в том числе, граждан РК, иностранных граждан и лиц без гражданства), юридических лиц, государства (в том числе иностранных государств), международных организаций; в зависимости от оказания государственной поддержки - инвестиционная деятельность, осуществляемая без предоставления инвестиционных преференций, и инвестиционная деятельность юридического лица РК, заключившего контракт о предоставлении инвестиционных преференций; и т.п.