Оглавление
Введение ........................................................................................................................................... 9
ЧАСТЬ 1. ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ РЕШЕНИЙ
Глава 1. роль финансовой системы в экономике............................................................ 12
1.1. Структура финансовой системы 12
1.2. Базовые понятия 21
1.3. Участники финансового рынка 31
1.4. Финансовые институты 33
Казначейство ................................................................................................... 40
1.5. Финансовые рынки 41
Резюме................................................................................................................. 48
Контрольные вопросы и задачи к гл. 1 .................................................... 49
Глава 2. Основные принципы финансового менеджмента......................................... 50
2.1. Цели финансового менеджмента 50
Финансовые цели............................................................................................. 55
2.2. Организация управления финансами 57
Роль финансового менеджера предприятия ........................................... 59
Финансовый отдел ........................................................................................ 60
Управление финансовой деятельностью малого предприятия 61
Управление финансами в некоммерческих организациях 62
Резюме ............................................................................................................... 67
Контрольные вопросы и задачи к гл. 2 ................................................... 69
Глава 3. стоимость денег........................................................................................................... 70
3.1. Стоимость денег с учетом временного фактора........................................................................................................................ 70
3.2. Аннуитет 76
3.3. Процентная ставка 83
Резюме ............................................................................................................... 86
Контрольные вопросы и задачи к гл. 3 ................................................... 87
Глава 4. роль альтернативных издержек в финансовом менеджменте .................. 89
4.1. Альтернативные издержки 89
4.2. Концепция производственного рычага ....................................................................................................................................... 96
4.3. Альтернативные издержки и временная стоимость денег 103
Резюме.............................................................................................................. 105
Контрольные вопросы и задачи к гл. 4 .................................................. 107
Глава 5. стоимость ценных бумаг........................................................................................ 109
5.1. Ценные бумаги с постоянным доходом...................................................................................................................................... 109
5.2. Ценные бумаги с переменным доходом ...................................................................................................................................... 113
5.3. Модель переменного роста дивидендных платежей.................................................................................................................... 117
Резюме............................................................................................................... 121
Контрольные вопросы и задачи к гл. 5 .................................................. 122
Глава 6. риск и доход .............................................................................................................. 124
6.1. Классификация рисков 124
6.2. Методы измерения риска 130
6.3. Выбор портфеля на основе подхода «доход — риск» 137
Упрощенная модель: портфель из двух активов.................................. 137
Эффект диверсификации.............................................................................. 142
Эффективная граница и оптимальный портфель ................................ 144
6.4. Показатель риска р (бета) 145
6.5. Портфельное инвестирование 149
Консервативный вариант портфеля......................................................... 154
Сбалансированный вариант портфеля................................................... 155
Агрессивный вариант портфеля ............................................................... 155
Спекулятивный портфель ведущих валют............................................. 156
Резюме............................................................................................................... 157
Контрольные вопросы и задачи к гл. 6 .................................................. 159
Глава 7. стоимость капитала предприятия...................................................................... 161
7.1. Оценка стоимости капитала предприятия...................................................................................................................................... 161
7.2. Оценка стоимости вида финансирования...................................................................................................................................... 164
Стоимость задолженности предприятия................................................ 165
Влияние налоговой ставки на эффективную ставку кредита .... 166
Метод оценки на основе данных о прошлых прибылях.................... 168
Оценки будущих дивидендов .................................................................... 168
Использование показателя бета акции................................................... 169
Резюме............................................................................................................... 174
Контрольные вопросы и задачи к гл. 7 .................................................. 175
Глава 8. Оценка капиталовложений.................................................................................. 177
8.1. Чистая приведенная стоимость 177
8.2. Внутренняя норма доходности 181
Сравнение методов IRR и NPV при выборе проекта............................ 185
8.3. Срок окупаемости 185
8.4. Расчетная норма прибыли 187
8.5. Специфические проблемы инвестиционного анализа...................................................................................................................... 189
Сравнение инвестиций с различными сроками жизни ....................... 189
Оценка эффективности инвестиционных проектов с учетом
инфляции.......................................................................................................... 192
Выбор проектов с учетом ограничений в инвестиционном
капитале........................................................................................................... 195
Учет риска при оценке капиталовложений ........................................... 198
Ситуационное моделирование.................................................................. 200
Выбор инвестиционного проекта с учетом вероятности
поступления денежного потока................................................................. 200
Корректировка чистой приведенной стоимость .................................. 202
Резюме............................................................................................................... 203
Контрольные вопросы и задачи к гл. 8 .................................................. 205
часть 2. управление финансовыми средствами
Глава 9. Оптимизация финансовых решений ............................................................... 210
9.1. Простейшая модель управления финансами....................................... 210
Выбор стратегии финансирования........................................................... 211
Теория денег ................................................................................................... 212
9.2. Распределение капитала........................................................................... 213
9.3. Указатели для потока финансов ............................................................. 220
Состав параметров при оценке рейтинга предприятия ..................... 226
9.4. Инвестирование в валюту ........................................................................ 228
Резюме............................................................................................................... 233
Контрольные вопросы и задачи к гл. 9 .................................................. 234
Глава 10. финансовые потребности предприятия......................................................... 236
10.1. Финансовое планирование ....................................................................... 236
10.2. Составление прогнозного баланса ........................................................ 240
Промежуточные расчеты ........................................................................... 247
10.3. Составление прогнозного баланса для различных интервалов времени 247
10.4. Этапы составления сметы денежных средств .................................... 252
Резюме .............................................................................................................. 256
Контрольные вопросы и задачи к гл. 10 ................................................ 257
Глава 11. финансирование за счет собственных средств............................................ 259
11.1. Финансирование за счет выпуска акций .............................................. 259
Обыкновенные акции ................................................................................... 259
Привилегированные акции ........................................................................ 260
Источники финансирования за счет собственных средств 261
Рисковый (венчурный) капитал................................................................. 262
11.2. Роль фондовой биржи в организации торговли ценными
бумагами ......................................................................................................... 262
Фондовая биржа............................................................................................ 262
11.3. Внебиржевой рынок ценных бумаг ........................................................ 266
Частное размещение акций......................................................................... 267
Выпуск новых акций.....................................................................................
267Индекс Доу-Джонса...................................................................................... 268
11.4. Организация доступа акций на рынки ценных бумаг....................... 270
Резюме............................................................................................................... 276
Контрольные вопросы и задачи к гл. 11 ................................................ 278
Глава 12. финансирование за счет заемных средств.................................................... 279
12.1. Выбор кредитного финансирования....................................................... 279
12.2. Компенсация рисков.................................................................................... 283
12.3. Источники краткосрочного финансирования ..................................... 286
12.4. Финансирование за счет дебиторов ...................................................... 291
12.5. Факторинг ...................................................................................................... 294
12.6. Финансирование за счет среднесрочных кредитов .......................... 300
12.7. Финансирование за счет оборудования, передаваемого
в аренду............................................................................................................ 308
12.8. Финансирование за счет привлечения долгосрочных
кредитов........................................................................................................... 312
Определение стоимости процентов по облигации............................... 313
12.9. Аренда............................................................................................................. 320
12.10. Минимизация риска при падении процентных ставок ..................... 322
Резюме .............................................................................................................. 325
Контрольные вопросы и задачи к гл. 12 ................................................ 326
Глава 13. показатели оценки инвестиций в акционерный капитал..................... 328
Резюме............................................................................................................... 330
Контрольные вопросы и задачи к гл. 13................................................. 330
Глава 14. Выбор структуры капитала................................................................................ 332
14.1. Методы финансирования........................................................................... 332
Финансирование за счет привлечения заемного капитала 332
Финансирование за счет эмиссии привилегированных акций...332
Финансирование за счет эмиссии обыкновенных акций 333
Финансирование за счет нераспределенной прибыли....................... 334
Привлечение кредитных средств.............................................................. 337
14.2. Воздействие на доходы акционеров ...................................................... 338
14.3. Воздействие на риски акционеров.......................................................... 342
Финансовая зависимость и бета................................................................ 344
14.4. Воздействие на цену акций 345
14.5. Воздействие на налоги 351
14.6. Воздействие на дивиденды 356
Резюме .............................................................................................................. 363
Контрольные вопросы и задачи к гл. 14................................................. 364
Глава 15. методы анализа финансовой деятельности ............................................. 366
15.1. Принципы анализа финансовой деятельности
предприятия ................................................................................................... 366
15.2. Основные группы финансовых показателей........................................................................................................................................ 370
Коэффициенты эффективности управления........................................... 376
Коэффициенты деловой активности........................................................ 379
15.3. Показатели финансовой зависимости предприятия................................................................................................................ 383
15.4. Финансовая устойчивость предприятия ........................................................................................................................................ 387
Резюме .............................................................................................................. 389
Контрольные вопросы и задачи к гл. 15 ................................................ 390
Глава 16. дивидендная политика..................................................................................... 392
16.1. Процедура выплаты дивидендов 392
Рентабельность инвестиционных возможностей компании ............. 394
Налоги.............................................................................................................. 394
Налог на чрезмерное накопление средств фирмой............................. 396
Налоги на прибыль компаний................................................................... 396
Правовые обязательства и требования................................................... 396
Ликвидность фирмы и необходимость долга........................................ 397
Компенсация издержек фирмы и акционеров........................................ 397
Стабильность дивидендов ......................................................................... 398
16.2. Дивидендная политика 399
Инвестиционные возможности фирмы.................................................... 401
Реинвестирование дивидендов в акции компании .............................. 405
16.3. Выплата дивидендов в форме акций 406
Резюме............................................................................................................... 410
Контрольные вопросы и задачи к гл. 16................................................. 411
Глава 17. Управление активами....................................................................................... 413
17.1. Управление основными средствами 413
Классификация основных средств .......................................................... 413
Продажа основных средств ....................................................................... 414
Продажа активов с последующей сдачей в аренду бывшему владельцу 414
Долгосрочная аренда................................................................................... 415
Продажа неприбыльных подразделений............................................... 415
17.2. Управление оборотным капиталом 417
17.3. Управление товарно-материальными запасами ..................................................................................................................... 422
Экономически целесообразный размер заказа (EOQ)........................ 423
17.4. Кредитная политика компании 430
17.5. Управление денежными средствами 439
17.6. Оптимизация денежных потоков 446
17.7. Управление кредиторской задолженностью........................................................................................................................................ 449
Резюме .............................................................................................................. 452
Контрольные вопросы и задачи к гл. 17 ................................................ 453
Глава 18. слияния и поглощения......................................................................................... 456
18.1. Основания для слияний и приобретений........................................................................................................................................ 456
18.2. Оборонительные мотивы слияния и приобретения.............................................................................................................. 457
Оборонительные мотивы при горизонтальной интеграции 457
Оборонительные мотивы при вертикальной интеграции 459
Оборонительные мотивы при стратегии диверсификации 460
Замена вида деятельности, переживающего спад............................... 460
18.3. Наступательные мотивы слияний и приобретений............................................................................................................. 460
Основания для продажи.............................................................................. 461
18.4. Оценка компаний для приобретения 461
Разбор конкретного случая........................................................................ 462
18.5. Методы оценки приобретаемой компании ........................................................................................................................................ 465
18.6. Методы финансирования сделок по слиянию
и приобретению ............................................................................................ 471
18.7. Воздействие расчета с помощью акций на позиции акционеров .. 473
Воздействие рыночных стоимостей акций при объединении компаний 475
18.8. Приобретения за счет заемных средств........................................................................................................................................ 476
Бросовые облигации .................................................................................... 477
Риски ................................................................................................................. 477
Оплата из прибыли....................................................................................... 478
18.9. Способы защиты от недружественного поглощения................................................................................................................. 478
Разделение....................................................................................................... 482
Сокращение капиталовложений (изъятие капитала).......................... 483
Резюме............................................................................................................... 483
Контрольные вопросы и задачи к гл. 18................................................. 485
приложение ................................................................................................................................. 487
Скачать готовые ответы к экзамену, шпаргалки и другие учебные материалы в формате Word Вы можете в основной библиотеке Sci.House
Оглавление
- Краткий курс лекций по патологической физиологии | Лекция | 2017 | docx | 0.48 МбОглавление: Часть I. Общая патофизиология. Предмет, задачи и методы патофизиологии. Общая нозология Общая этиология. Повреждение Общий патогенез Общий адаптационный синдром. Роль гормональных
- Клинико-экспериментальное обоснование использования имплантата сфен ц для эндопротезирования тазобедренного сустава у больных остеопорозом. НАЗАРОВ Александр Евгеньевич | Диссертация на соискание ученой степени кандидата медицинских наук | Диссертация | 2005 | docx/pdf | 10 МбОГЛАВЛЕНИЕ ВВЕДЕНИЕ 3 ГЛАВА 1. ОБЗОР ЛИТЕРАТУРЫ 9-23 1.1 .Остеопороз и эндопротезирование 9 1.1.1. Исторический очерк 9 1.1.2. Остеопороз как причина патологических переломов проксимального отдела
- Аграрное право. Конспект лекций Завражных М.Л. | М.: — 160 с | Лекция | 2007 | Россия | doc | 0.24 МбКонспект лекций, составленный в соответствии в Государственным образовательным стандартом высшего образования, поможет систематизировать полученные ранее знания и успешно сдать экзамен или зачет по
- Аграрное право. Шпаргалки. М.: — 32 с. Завражных М. Л. | | Шпаргалка | 2008 | Россия | doc | 0.15 МбИнформативные ответы на все вопросы курса " Аграрное право" в соответствии с Государственным образовательным стандартом. Студенту без шпаргалки никуда! Удобное и красивое оформление, ответы на все
- Аграрное право Боголюбов С.А., Бринчук М.М., Ведышева Н.О. Под ред.Палладиной М.И., Жаворонковой Н.Г. | М.: Проспект, — 432 с. | Учебник | 2011 | Россия | doc | 0.47 МбУчебник подготовлен коллективом кафедры аграрного и экологического права в соответствии с программой, утвержденной ученым советом. Московской государственной юридической академии им. О.Е.Кутафина. В
- Информатика в техническом университете Ю.А. Григорьев | | Учебник | 2002 | pdf | 7.19 МбПриведены основные концепции построения банков данных. В первой части описаны методы построения локальных банков данных; основы инфо- логического подхода к проектированию информационных систем,
- Влияние гиподинамии на морфологию половых органов и их васкуляризацию у самок свиней Елин Владимир Михайлович | Диссертация на соискание ученой степени кандидата ветеринарных наук | Диссертация | 1984 | docx/pdf | 13.35 Мб16.00.02 - патология, онкология и морфология животных. Саратов - 1984 ОГЛАВЛЕНИЕ Стр. ВВЕДЕНИЕ 3 1. ОБЗОР ЛИТЕРАТУРЫ 10 1.1. Влияние гиподинамии на развитие органов размно жения и
- Маркетинг и разработка новых банковских продуктов, инновационный менеджмент | Лекция | 2016 | docx | 0.11 МбОГЛАВЛЕНИЕ ВВЕДЕНИЕ В МАРКЕТИНГ 1.1. Основные категории маркетинга 1.2. Маркетинг как философия бизнеса Концепция интенсификации коммерческих усилий Концепция интенсификации коммерческих усилий 1.3.
- Международное право Глебов И. Н. | М.: Дрофа, — 368 с. | Учебник | 2006 | doc | 0.51 МбВ учебнике рассмотрены вопросы международного публичного права, отражены особенности международно-правовых норм, действующих в области обеспечения безопасности, борьбы с преступностью, урегулирования
- Международное право Куркин Б. А. | Учебное пособие. М.: МГИУ, — 192 с. | Учебное пособие | 2008 | Россия | pdf | 1.3 МбНастоящее учебное пособие соответствует требованиям государственного образовательного стандарта и предназначено для изучения и преподавания курса международного права в ИДО МГИУ. В учебном пособии