Общая характеристика и элементыоборотного капитала компании

Оборотный капитал (текущие активы, оборотные активы, оборотные средства) по определению теории бухгалтерского учета представляют активы, которые могут быть обращены в наличность в течение одного года.

Классификация оборотного капитала проводится по следующим признакам:

1. По характеру источников формирования различают:

Валовые оборотные активы (оборотные средства в целом) – общий объем оборотных активов, сформированных как за счет собственного, так и заемного капитала.

Чистые оборотные активы – это часть оборотных активов, сформированных за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

ЧОА = ОА – ТП

ОА – валовые оборотные активы; ТП – текущие пассивы (краткосрочные финансовые обязательства).

Собственные оборотные средства – стоимость оборотных средств за вычетом суммы долгосрочного заемного капитала, инвестированного в оборотные активы, и краткосрочных финансовых обязательств.

2. По виду оборотных активов выделяют следующие элементы оборотного капитала:

Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов которые характеризуют объем входящих материальных потоков оборотных активов в форме запасов.

Незавершенное производство – товарно-материальные ценности, находящиеся в процессе производства.

Запасы готовой продукции – объем выходящих материальных потоков оборотных активов в форме запасов готовой продукции, предназначенной к реализации.

Иногда три перечисленных вида оборотных активов объединяют и называют товарно-материальные запасы.

Дебиторская задолженность и векселя к получению (за вычетом резервов по безнадежным долгам) – сумма задолженности в пользу фирмы, представленная финансовыми обязательствами покупателей по расчетам за товары, работы, услуги.

Денежные активы – остатки денежных средств на счетах и в кассе во всех формах и сумма денежных эквивалентов.

Денежные эквиваленты – вложения временно свободных денежных средств в краткосрочные и надежные инструменты с целью получения прибыли.

Прочие виды активов. Например, расходы будущих периодов - авансовые платежи за услуги и поставки, которые в противном случае требовали бы текущих денежных расходов.

При нормальной работе компании за счет существующих текущих активов покрываются текущие пассивы (краткосрочные обязательства). К текущим пассивам относят: кредиторскую задолженность поставщикам, векселя к оплате, краткосрочные банковские и прочие ссуды, налоги и другие обязательные платежи, долю долгосрочной задолженности, подлежащую выплате в текущем периоде.

3. По характеру участия в операционном процессе выделяют:

Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл фирмы (запасы сырья, материалов, объем незавершенного производства, запасы готовой продукции).

Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл фирмы (дебиторская задолженность и др.). Эти активы относятся к периоду полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотне активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности.

Операционный цикл фирмы То представляет период полного оборота всей суммы оборотных активов, которые последовательно изменяют свою форму: запасы – незавершенное производство – готовая продукция – дебиторская задолженность. Время операционного цикла: То = Тз + Тдз.

Длительность операционного цикла сильно различается по отраслям промышленности. Например, в судостроении операционный цикл существенно продолжительнее, чем при конвейерном производстве автомобилей.

Оборачиваемость денежных средств в концепции денежного кругооборота представлена на рис.5.1.

Тз Тдз Ткз Тф

Модель цикла обращения денежных средств включает следующие периоды

1.

.

2. Период оборота дебиторской задолженности – среднее количество дней, необходимое для превращения дебиторской задолженности в денежные средства. (Иначе называется – «оборачиваемость дебиторской задолженности в днях – DSO» или « средний срок получения платежа»):

3. Период оборота кредиторской задолженности – средний промежуток времени между покупкой материалов и начислением расходов по их оплате:

, дней

4. Период оборота денежных средств (финансовый цикла) Тф объединяет три рассмотренных выше периода и, следовательно, равен промежутку времени между платежами за сырье и рабочую силу и погашением дебиторской задолженности. Время обращения денежных средств является периодом в течение которого фирма может испытывать дефицит оборотного капитала.

Время обращения денежных средств может быть уменьшено, если периоды: Тз – уменьшить, Тдз – уменьшить, Ткз – увеличить.

Мероприятия по сокращению периода обращения денежных средств необходимо осуществлять до тех пор, пока они не станут приводить к увеличению себестоимости продукции или сокращению выручки от реализации.

Управление оборотным капиталом представляет часть общей финансовой политики предприятия, включающей задачи формирования требуемого уровня, структуры оборотных средств и оптимизации источников их финансирования.