СУЧАСНІ ТЕНДЕНЦІЇ ОПОДАТКУВАННЯ ОПЕРАЦІЙ З ЦІННИМИ ПАПЕРАМИ

Створення сприятливого податкового клімату в умовах нестабільності та негативних ринкових очікувань є передумовою майбутнього економічного зростання. Це в повній мірі стосується фондового ринку, який є локомотивом новацій в економіці.

На пострадянському просторі до недавнього часу роль фондового ринку в розвитку економіки значною мірою недооцінювалася. Водночас, окремі країни з трансформаційною економікою, обираючи модель розвитку фондового ринку пішли шляхом його державної підтримки, використовуючи в якості інструмента механізм податкових пільг і звільнень. Так, наприклад, Казахстан, протягом 2012-2013 років проводить так звані «народні IPO», продаючи на фондовому ринку, в процесі первинного розміщення акції не другорядних компаній, а справжніх «перлин» казахської економіки, серед яких - монополіст в галузі транспортування нафти, газу та води - компанія «КазТрансОйл». За підрахунками експертів ця політика, підкріплена механізмом податкового пільгування доходів отриманих від операцій з цінними паперами, лише протягом періоду з квітня по вересень 2012 року призвела до відкриття більше як десяти тисяч інвестиційних рахунків, що в рази перевищує число активних гравців на Українській біржі.[1]

В Україні, до останнього часу, податкове регулювання ринку цінних паперів, зокрема - вторинного ринку цінних паперів (як ринку ОВДП, так і корпоративних цінних паперів) здійснювалося у відповідності до положень Податкового кодексу України, які передбачали особливий порядок оподаткування таких операцій. Натомість, проектом Закону України «Про внесення змін до Податкового кодексу України щодо подальшого удосконалення адміністрування податків і зборів» (реєстраційний №11285 від 02.10.2012р.), запроваджується обмеження переносу загального від’ємного значення об’єкту оподаткування, яке утворилось станом на 01.01.2013 року, на фінансовий результат операцій з цінними паперами.

Порядок врахування від’ємного фінансового результату від операцій з цінними паперами в Україні регулювався наступними законодавчими актами та

нормативними документами, які наводимо в порівнянні чинного Податкового кодексу та Закону України від 28.12.94 р. N 334/94-ВР "Про оподаткування прибутку підприємств", що втратив чинність 01.04.2011 року:

Таблиця 1

Порівняльна таблиця положень щодо регулювання оподаткування

цінних паперів

Положення,

що

регулюється Врахування від’ємного значення фінансового результату від операцій з цінними паперами

Закон України від 28.12.94 р. N334/94-BP "Про оподаткування прибутку підприємств"

п.п.7.6.1 пункту 7.6 статті 7:

«Якщо протягом звітного періоду витрати на придбання кожного з окремих видів цінних паперів, а також деривативів, понесені (нараховані) платником податку, перевищують доходи, отримані (нараховані) від продажу (відчуження) цінних паперів або деривативів такого ж виду протягом такого звітного періоду, від'ємний фінансовий результат переноситься на зменшення фінансових результатів від операцій з цінними паперами або деривативами такого ж виду майбутніх звітних періодів у порядку, визначеному статтею 6 цього Закону».

Податковий кодекс України

Порядок, до

якого відсилає стаття

п.6.1 Ст. 6:

«Якщо об'єкт оподаткування платника податку з числа резидентів за результатами податкового року має від'ємне значення об'єкта оподаткування (з урахуванням суми

амортизаційних відрахувань), сума такого від'ємного значення

підлягає включенню до складу валових витрат першого календарного кварталу

наступного податкового року. Розрахунок об'єкта оподаткування за наслідками півріччя, трьох кварталів та року здійснюється з урахуванням від'ємного

значення об'єкта оподаткування попереднього року у складі

п.153.8 ст.

«Якщо протягом звітного періоду витрати на придбання кожного з окремих видів цінних паперів, та інших, ніж цінні папери, корпоративних прав, понесені (нараховані) платником податку, перевищують доходи, отримані (нараховані) від продажу (відчуження) цінних паперів або інших, ніж цінні папери, корпоративних прав цього ж виду протягом такого звітного періоду, від'ємний фінансовий результат переноситься на зменшення фінансових результатів від операцій з цінними паперами або іншими, ніж цінні папери,

корпоративними правами цього ж виду наступних звітних періодів у порядку, визначеному статтею 150

цього розділу».___________________

п.150.1 ст. 150:

«Якщо результатом розрахунку об'єкта оподаткування платника податку з числа резидентів за підсумками податкового року є від'ємне значення, то сума такого від'ємного значення підлягає включенню до витрат першого календарного кварталу наступного податкового року. Розрахунок об'єкта оподаткування за наслідками півріччя, трьох кварталів та року

здійснюється з урахуванням зазначеного від'ємного значення

попереднього року у складі витрат таких податкових періодів

наростаючим підсумком до повного погашення такого від'ємного значення».

Спробуємо обґрунтувати позицію, відповідно до якої, використання п.3 підр.4 р.ХХ ПКУ по відношенню до порядку відображення від’ємного значення від операцій з цінними паперами є недоречним і безпідставним.

Відповідно до пп..134.1.1. п. 134.1. ст.. 134 ПКУ об'єктом оподаткування є прибуток із джерелом походження з України та за її межами, який визначається шляхом зменшення суми доходів звітного періоду, визначених згідно зі статтями 135 - 137 цього Кодексу, на собівартість реалізованих товарів, виконаних робіт, наданих послуг та суму інших витрат звітного податкового періоду, визначених згідно зі статтями 138 - 143 цього Кодексу, з урахуванням правил, встановлених статтею 152 цього Кодексу.

При цьому до складу доходів платника податку включається згідно п. 153.8 ст. 153 ПКУ позитивний результат від операцій з цінними паперами за звітний період (прибуток).

Натомість, від’ємний фінансовий результат по операціях з цінними паперами не включається до складу витрат платника податку у звітному податковому періоді (оскільки витрати на придбання цінних паперів обліковуються окремо) і тим самим не впливають на розмір об'єкта оподаткування платника податку. Від’ємний фінансовий результат буде зменшувати лише фінансовий результат від операцій з цінними паперами у наступних податкових періодах і буде погашатись в наступних податкових періодах за рахунок доходів від відчуження цінних паперів.

Посилання на ст.150 наведено в п.153.8 ст. 153 лише для того, щоб по аналогії врегулювати порядок врахування від’ємного фінансового результату по операціях з цінними паперами, тобто включати його до витрат наступних податкових періодів наростаючим підсумком до повного погашення.

Інший підхід до вирішення цього прикладного питання в найближчій перспективі призведе до згортання вторинного ринку цінних паперів за рахунок штучного заниження витрат на придбання цінних паперів, що робить недоцільним їх продаж великим інвесторам. До того ж слід очікувати різкого скорочення обсягів біржової торгівлі цінними паперами і фактичного зникнення біржових цін на більшість цінних паперів вітчизняних емітентів, внаслідок чого посилиться маніпулювання ринком при його мінімальних об’ємах.

Оскільки запропонована норма веде до суттєвих збитків як внутрішніх, так і іноземних інвесторів у цінні папери, наслідком цих дій буде припинення інвестування нових коштів у цінні папери (як державні, так і корпоративні), скорочення притоку іноземних інвестицій та погіршення платіжного балансу України, посилення девальваційного тиску на національну валюту та зниження інвестиційних рейтингів України.В зв’язку з наведеним, на нашу думку, пропоновані законодавчі ініціативи потребують суттєвого допрацювання, а можливо - вилучення із законопроекту.

Список використаних джерел

1. Ерік Найман «Чому Казахстан обігнав Україну?», Forbes Україна [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://forbes.ua/opinions/1339705

Рудик О.Р.,

к.е.н., доцент,

Львівський національний університет імені Івана Франка