КОЛИЧЕСТВЕННАЯ ПРОБЛЕМА ДОЛГА

Чтобы определить важность проблемы государственного долга, мы должны обратиться к фактам. Поглощают ли платежи процентов большую часть национального дохода? Какова общая величина всех платежей процентов по государственному и частным долгам в сравнении с их величиной в прошлые годы и долгом других стран? Как обстоит дело с будущими тенденциями?

Чтобы дать представление о современном долге в сравнении с его величиной за прошлые годы и с долгом в других странах, приводится табл.

Растущий долг не представляет большой опасности при динамическом росте

экономики:

Таблица 19-1

Национальный долг я платежи проценто· · отношения к национальному доходу¹. 40-миллиардный долг, который так беспокоил людей в 30-х годах, представляется малым в сравнении с последующим ростом нашего дохода. (Источники. Economic Almanac, U. S. Department of Commerce; U. S. Treasury; United Nations; Colwyn Report; Statistial Abstract of United Kingdom.)

Перед лицом этой статистики и тщательного качественного анализа читатель может составить свое собственное суждение относительно того, является ли все же государственный долг проблемой первой величины в сравнении с проблемами национальной обороны, атомной бомбы,' безработицы или инфляции. Вопросы о том, будет ли продолжаться рост производительности, смогут ли рабочие и предприниматели научиться заключать коллективные соглашения без забастовок и инфляции, для многих наблюдателей представляются более важными, чем проблема долга.

Рост экономики. При беспристрастном анализе роста долга следует избегать одной ошибки; мы не должны забывать, что реальный национальный продукт Соединенных Штатов есть постоянно растущая величина.

Наше население бурно растет. Что касается производительности, то нет никаких свидетельств ослабления эффективности часа труда и новой техники. C этим согласны как сторонники «стагнационной», так и сторонники «оптимистической» концепции. То, что в 1790 г. представлялось большим долгом, ничего не значило бы сегодня. То, что наши дети будут рассматривать как большой долг, наши правнуки могут считать относительно незначительным долгом^{[234] [235].}

Это объясняет нам, почему Англия и Франция в критические годы формирования капиталистической системы и промышленной революции были способны развиваться — не только десятилетие за десятилетием, но почти столетие за столетием, — имея в среднем сбалансированные бюджеты реже чем каждый второй год. Этот же самый фактор роста объясняет, почему в Соединенных Штатах, где реальный национальный долг мог возрасти на 250 млрд. долл, без какого-либо повышения его относительного бремени.

В этих условиях ярый сторонник государственных расходов мог бы иметь средний годовой дефицит в сумме около 10 млрд, долл., прежде чем ему пришлось бы обратиться к еще менее ортодоксальным финансовым средствам, таким, как печатание денег или продажа федеральным резервным банкам беспроцентных облигаций. Более того, прежде чем обратиться к таким средствам, он мог бы применить хорошо изученный теперь прием понижения ставок процента по государственным облигациям на основе традиционной банковой политики дешевых денег. Это вызывает следующий здравый вопрос.

Может ли нация фанатически предаваться дефицитным расходам, бесконечно проводя подобную политику? Изучение механизма банкового дела и определения уровня дохода убеждают нас в том, что граница здесь не финансовая. Граница политическая. И эффект подобной политики зависит главным образом от того, осуществляется ли она в условиях экономики, которая является уже инфляционной или дефляционной.

Таким образом, мы тщательно рассмотрели различные факты о государственном долге как в нашей стране, так и за границей и подробно изложили экономические принципы, лежащие в основе бремени государственного долга. Мы видели, что государственный долг связан с рядом определенных проблем и что несведующие люди подчас имеют весьма смутное представление относительно того, какое бремя считать истинным и какое — нет.

Перед нашей экономикой стоит еще много важных проблем: инфляция, спад, застой, сохранение естественных ресурсов, достаточный темп роста, международный платежный баланс и многие другие. Разумная фискальная и кредитно-денежная политика воздействует на все эти проблемы; но для человека, трезво глядящего на вещи, современный размер государственного долга не является проблемой первостепенной важности.