3.5. КРЕДИТНЫЙ РЫНОК

Кредитный рынок — это механизм взаимодействия между субъек­тами и объектами кредита, осуществляемого через кредитные орга­низации на основе формирования спроса и предложения кредита, а также процентных ставок за кредит.

Взаимоотношения между кредиторами и заемщиками на данном рынке складываются под воздействием совокупности факторов, ха­рактеризующих условия кредита. Спрос и предложение формирует прежде всего корпоративный сектор, в котором образуется вновь созданная стоимость. При расширении участия государства (как наиболее платежеспособного и надежного заемщика) происходит сокращение кредита в реальный сектор экономики и домашние хо­зяйства. Поэтому государство должно ограничивать спрос на кредит.

Кредитный рынок характеризуется определенными количест­венными и качественными параметрами. Количественные парамет­ры — это установление объема кредита, предоставляемого всем субъектам экономических отношений, и определение фактической потребности в нем в зависимости от экономической ситуации.

Спрос и предложение на кредитном рынке отражает состояние макро- и микроэкономики. Кредит обслуживает процесс воспроиз­водства и оказывает непосредственное воздействие на все сферы экономической деятельности. Отсутствие спроса на кредит, серьез­ные риски кредитования, высокие процентные ставки свидетельст­вуют о наличии финансового кризиса в экономике.

Спрос на кредит — это потребность в кредите, основанная на желании и возможности его получения и использования. Он вклю­чает: текущий спрос, вытекающий из необходимости покрытия те­кущих расходов, необходимых для воспроизводства материальных благ и услуг; инвестиционный спрос, обусловленный потребностями в расширении производства, развитии технологического прогресса;

спекумтивный спрос, вызванный возможностью его получения и размещения по ставкам, обеспечивающим высокую маржу (харак­терен для краткосрочного кредита).

Предложение кредита — это суммарный объем кредита, предос­тавленный всем субъектам экономической деятельности на опреде­ленный момент времени. При установлении количественных и ка­чественных параметров предложения кредита имеет значение как общий объем кредита, так и его формы и виды, которые отражают платежеспособность кредиторов и заемщиков.

Изменение спроса на кредит обусловлено прежде всего ростом ВВП, эффективностью реального сектора экономики, уровнем без­работицы, инфляцией, состоянием рынка ценных бумаг и др.

Предложение кредита регулирует центральный банк путем прове­дения соответствующей денежно-кредитной политики. Центральный банк осуществляет кредитование (ре(/)инансирование) коммерческих банков, контролируя объем кредитных ресурсов и процентные ставки.

Равновесие на кредитном рынке предполагает, что спрос на кре­дит со стороны хозяйствующих субъектов и домашних хозяйств ра­вен предложению кредита со стороны центрального банка и коммер­ческих банков.

Сокращение рефинансирования коммерческих банков приводит к тому, что одновременно происходит рост процентных ставок по ссудам, что приводит к снижению спроса на кредит в реальном секторе экономики. При этом банки начинают активно осуществ­лять спекулятивные операции, позволяющие получать более высо­кий процент на вложенный капитал, чем ставка рефинансирования.

Центральный банк может увеличить предложение кредита через предоставление ссуд правительству путем кредитования бюджета. При­влечение кредита центральным банком возможно через проведение де­позитных операций, что приводит к сокращению предложения кредита.

Кредитный рынок самым тесным образом связан с денежным рынком и рынком ценных бумаг. При росте процентных ставок по ссудам происходит снижение спроса на кредит. Одновременно рас­тет спрос на деньги и снижается доходность ценных бумаг. Сниже­ние процентных ставок по ссудам приводит к росту спроса на кре­дит. При этом спрос на деньги сокращается, а доходность ценных бумаг увеличивается.