ДОЛГОСРОЧНЫЙ И КРАТКОСРОЧНЫЙ АНАЛИЗЫ

Информация, приводимая на рис. J 1.3, может вместе с данными баланса и отчета о прибылях и убытках дать полное представление о состоянии дел в компании. Однако некоторые формы отчета о движении денежных средств дают еще больше информации.

На рис. 11.4 показана другая форма рассматриваемого отчета (с теми же данными, что и на рис. 11.3). Ее особенность — разделение источников на “краткосрочные” и “долгосрочные” и сопоставление их с “долгосрочным” и “краткосрочным” использованием, причем для удобства анализа они указываются рядом. Какие части баланса относятся к “долгосрочным”, а какие — к “краткосрочным”, указано в гл, 8.

При такой форме каждая запись в колонке “Источники” указывается в одном из ее подразделов: “Долгосрочные” и “Краткосрочные”. То же самое происходит и с расщепленной колонкой “Использование”. Таким образом, появляются четыре блока, показатели которых можно сравнивать между собой.

В рассматриваемом примере самые большие расходы приходятся на блок “Долгосрочное использование”. Здесь указывается приобретение внеоборотных активов на сумму 10 тыс. долл.

В соответствующем блоке “Долгосрочные источники” стоит цифра 2250 долл. Хорошо видно, что общего количества поступивших долгосрочных денежных средств за счет статей “резервы” и “долгосрочные займы” явно не хватает для покрытия расходов на внеоборотные активы.

Так как колонки “Источники” и “Использование” должны быть между собой сбалансированы, выявленный дефицит должен компенсироваться за счет краткосрочных источников. И как видно, именно это и имеет место, так как в этом примере основная доля притоков денежных средств приходится на краткосрочный блок.

Основные денежные средства, которые поступают в рассматриваемый бизнес, приходят за счет возникновения кредиторской задолженности и банковского овердрафта. Эти обязательства должны быть погашены в течение 12 месяцев. Таким образом, компания для финансирования покупки внеоборотных активов прибегла к краткосрочным источникам.

РИС. 11.4. Долгосрочный и краткосрочный анализы источников финансирования и использования фондов

Показанная здесь форма отчета о движении денежных средств помогла понять, что краткосрочные обязательства возросли гораздо больше, чем оборотные активы, и вызвали ухудшение ликвидности компании, о которой мы говорили в предыдущем параграфе, когда упоминали об ухудшении значения коэффициента текущей ликвидности.

Видно также, что за период с 1994 по 1995 г. отношение заемного капитала к совокупному (коэффициент долговой нагрузки. — Прим, научн. ред.) также возросло или ухудшилось.