Тема лекционного занятия № 7: «Рынок долговых ценных бумаг»

Лекция рассчитана на 2 часа.

Цель занятия: познакомить студентов с основными характеристиками разных сегментов рынка долговых ценных бумаг: разных видов государственных, муниципальных и корпоративных облигаций.

Вопросы, выносимые на лекцию:

1. Государственные ценные бумаги

2. Муниципальные ценные бумаги

3. Еврооблигации

4. Корпоративные облигации

Исходные теоретические основы изучения темы

1 Понятие «государственная облигация» введено частью 1 ГК РФ (ст. 143) как отдельный вид ценных бумаг.

Государственные займы путем выпуска ценных бумаг – форма существования государственного долга (ст. 98 гл. 14 Бюджетного кодекса РФ). Государственные ценные бумаги в настоящее время выпускаются в виде облигаций.

1.1 Выпуск и обращение государственных ценных бумаг регулируется:

- ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 29.07.98 г. № 136 ФЗ;

- Положением ЦБ РФ «Об обслуживании и обращении выпусков федеральных государственных ценных бумаг» от 25.03.03г. № 219-П. Предельный срок выпуска государственных облигации – 30 лет.

1.2 Цели выпуска государственных ценных бумаг:

- Покрытие дефицита государственного бюджета.

- Рефинансирование задолженности по осуществленным ранее облигационным займам.

- Отсрочка уплаты долга (новация).

- Финансирование целевых государственных программ.

- Реализация монетарной политики.

В настоящее время государство осуществляет заимствования на рынке ценных бумаг посредством выпуска облигаций для реализации последних двух целей.

1.3 Предельные объемы государственного внутреннего и внешнего долга, пределы внешних заимствований Российской Федерации на очередной финансовый год утверждаются ФЗ о федеральном бюджете.

Предельный объем государственного долга субъекта РФ, не должен превышать объем доходов соответствующего бюджета без учета финансовой помощи из бюджетов других уровней бюджетной системы РФ

Предельный объем расходов на обслуживание государственного долга субъекта Российской Федерации или муниципального долга, утвержденный законом о бюджете соответствующего уровня, не должен превышать 15 процентов объема расходов бюджета соответствующего уровня.

1.4 Сведения о долговых обязательствах вносятся в соответствующую долговую книгу:

- государственную (ведет Министерство финансов РФ);

- субъекта РФ;

- муниципального образования.

1.5 Государственные ценные бумаги делятся на федеральные, обязательства по которым несет Российская Федерация, и субъекта Российской Федерации, обязательства по которым несет соответствующий субъект Российской Федерации.

1.6 Эмитентом федеральных ценных бумаг выступает министерство финансов РФ.

Первичный рынок (рынок на котором размещаются федеральные ценные бумаги): Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ).

Генеральный агент по размещению: Банк России.

1.7 Виды федеральных государственных ценных бумаг:

Облигации внутреннего займа РСФСР 1991г. (серии «Апрель», «Октябрь»).

Срок выпуска – 30 лет (по 30.06.2021г.)

Выпущено десять серий по 500 000 р.

Цн облигаций = 10 р.

Владельцы – юридические лица.

Облигации процентные – выплата процентов 1 раз в год 1 июля по плавающей ставке, осуществляется в безналичной форме.

Продажа облигаций осуществляется с учетом НКД.