Основным критерием разграничения приостановления эмиссии (размещения) и признания
Основным критерием разграничения приостановления эмиссии (размещения) и признания выпуска ценных бумаг несостоявшимся является устранимость лежащих в их основе нарушений. Эмиссия ценных бумаг может быть приостановлена на этапе размещения ценных бумаг и представляет собой только временный запрет, действующий до устранения выявленных нарушений.
По истечении срока размещения ценных бумаг (т.е. срока, в течение которого должны быть устранены выявленные нарушения) эти нарушения уже не могут быть устранены, т.е. основания для приостановления эмиссии (размещения) ценных бумаг носят устранимый характер, а основания для признания выпуска несостоявшимся - неустранимый.Подводя итог вышесказанному можно сделать следующие выводы.
Основные вопросы приостановления эмиссии, признания выпусков ценных бумаг несостоявшимися или недействительными предусмотрены Федеральным законом «О рынке ценных бумаг». Порядок применения указанных мер получил детальное регулирование в Положении о порядке приостановления эмиссии и признания выпуска ценных бумаг несостоявшимся или недействительным № 45. В то же время понятие недобросовестной эмиссии ценных бумаг, предложенное ст. 26 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» представляет судам и регулирующим государственным органам возможность для неоднозначного толкования. Кроме того, указанное определение частично не соотносится с другими положениями законодательства России о ценных бумагах. В частности, в законе два разных понятия «признание выпуска ценных бумаг несостоявшимся» и «признание выпуска ценных бумаг недействительным» используются как равнозначные. Положение № 45 дает четкие определения данных понятий и дифференцирует их. Однако неполный перечень оснований для признания выпуска ценных бумаг недействительным затрудняет принятие судом объективного и верного решения.
С.В. Мартьянов
ТРЕБОВАНИЯ К ПРОСПЕКТУ ЦЕННЫХ БУМАГ
Понятие «проспект ценных бумаг» пришло на смену «проспекту эмиссии ценных бумаг» с принятием Федерального закона № 185-ФЗ от 28.12.2002 «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "О рынке ценных бумаг"» и о внесении дополнения в Федеральный закон "О некоммерческих организациях"».
В соответствии с новым Законом проспект ценных бумаг является документом эмитента, содержащим подробную и детальную информацию об эмитенте, его участниках (акционерах), органах управления, финансово-хозяйственной деятельности эмитента и его ценных бумагах. В общих случаях в нем указывается следующая информация:I раздел - краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, сведения о банковских счетах, аудиторе, оценщике, финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах, подписавших проспект;
II раздел - краткие сведения об объеме, сроках, порядке и условиях размещения ценных бумаг;
III раздел - основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента и факторах рис-
ка;
IV раздел - подробная информация об эмитенте;
V раздел - сведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитента;
VI раздел - подробные сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, органов
эмитента по контролю за его финансово-хозяйственной деятельностью, и краткие сведения о сотрудни-
ках (работниках) эмитента;
VII раздел - сведения об участниках (акционерах) эмитента и совершенных эмитентом сделках, в
совершении которых имелась заинтересованность;
VIII раздел- бухгалтерская отчетность эмитента и иная финансовая информация;
IX раздел - подробные сведения о порядке и условиях размещения ценных бумаг;
X раздел - дополнительные сведения об эмитенте и размещенных им ценных бумагах.