§ 1 Основные направления развития теории финансов

Основная проблема осмысления понятия «финансы» связана с отсутствием должного обоснования его связи с денежными отношениями как всеобъемлющей формой взаимодействия экономических субъектов.

Укрепление государственного хозяйства от момента возникновения самого государства до настоящего времени определило необходимость осмысления различных форм организации государственных финансов. Но лишь благодаря концепции Дж. М. Кейнса, созданной в 30-ые годы ХХ века, государство вышло на авансцену в качестве активного экономического субъекта, меняющего структуру экономики и общества. С тех пор место государства в экономической системе только упрочилось, а внимание к состоянию его финансов не ослабевает, в частности, из-за значительной концентрации средств в бюджете, через который перераспределяется 30-55 % ВВП в разных странах.

В отечественной экономической науке приоритет государственных финансов определялся самим устройством общественного хозяйства, в котором другие экономические субъекты носили подчиненный по отношению к государству характер: предприятия, банки, страховые организации были государственными; домохозяйства как самостоятельный субъект экономической системы не были обозначены, иначе это противоречило бы концепции социалистического общества. Лишь в 50-е годы ХХ века в отечественной экономической науке А.М. Бирман выделил финансы отраслей народного хозяйства, что положило начало изучению финансов предприятий как составной части государственных финансов.

В зарубежных странах в этот период уже сформировался финансовый рынок, ставший самостоятельной организующей силой в экономической системе.

л

ученым, исследовавшим проблемы финансовых рынков . Причем, свои основополагающие труды Нобелевские лауреаты по экономике создали задолго до награждения. Это связано с тем, что в экономической науке мировое признание приходит не за публикации на актуальные темы, а за фундаментальный вклад в формирование самостоятельного научного направления, в рамках которого происходят дискуссии и новаторские исследования.

В связи со значительным влиянием финансового рынка в развитых странах показательно определение финансовой системы Боди З. и Мертона Р., которая, по их мнению, «включает в себя рынки, посредников, фирмы, предоставляющие финансовые услуги, и другие институты, с помощью ^[2]

которых домохозяйства, частные компании и правительственные организации

-э

реализуют принимаемые ими финансовые решения» .

Советская экономическая наука оставалась оторванной от достижений мировой экономической мысли, поскольку исследовала закономерности развития специфического объекта - социалистического хозяйства. Поэтому основное внимание ученых было сосредоточено на терминологическом аппарате, на формах организации общественного хозяйства, которые хотя и менялись в ходе многочисленных хозяйственных реформ, но оставались в рамках социалистической модели, основанной на обобществлении факторов производства.

Сложившиеся в тот период воззрения на содержание финансовых отношений во многом остаются неизменными и сегодня. Финансы, как правило, трактуются как денежные отношения по поводу формирования и использования (образования, распределения и перераспределения) денежных фондов (доходов, поступлений, накоплений) для решения экономических и социальных задач (выполнения функций) государства и обеспечения условий расширенного воспроизводства.

Новеллой в современной трактовке финансов является их отождествление с деньгами на том основании, что последние стали символическими знаками - финансовыми инструментами, хотя и утратившими связь с золотом, но по- прежнему назначаемыми государством в качестве законных средств обращения, измеряющих стоимость реальных товаров и обеспечивающих движение иррациональных финансовых инструментов фондового и кредитного рынков.

Эта позиция о тождестве денежных и финансовых отношений может быть опровергнута анализом кругооборота доходов и продуктов, т.е. обращением к теоретической модели экономической системы. Как известно, эта модель ^[3] описывает движение товаров и услуг в виде происходящего непрерывно экономического процесса, количественно измеряемого в денежных единицах за некоторый период времени. Кругооборот доходов и продуктов есть поток товаров и услуг, которыми обмениваются предприятия и домохозяйства, уравновешенный соответствующим потоком денежных платежей. Кругооборот доходов и продуктов - всегда двусторонний процесс, в ходе которого происходит эквивалентный обмен. Деньги опосредуют товарные отношения между субъектами рыночной экономики. В развитом рыночном хозяйстве все отношения между субъектами экономики являются денежными, но лишь часть можно отнести к финансовым отношениям.

Преследуя цель выделения финансовых отношений из денежных, на рисунке 1 следует обозначить лишь движение денег, выступающих в различных экономических формах.

Рисунок 1 - Деньги в модели кругооборота доходов и продуктов

Для этого необходимо убрать встречное движение товаров, которое присутствует в отношениях между предприятиями и домохозяйствами, взаимодействующими посредством рынка экономических ресурсов и рынка товаров и услуг, а также между государством, осуществляющим закупки для собственных нужд, и предприятиями, взаимодействующими через рынок товаров и услуг.

Как известно, в модели кругооборота доходов и продуктов в качестве одного из допущений принято, что все доходы достаются владельцам экономических ресурсов. Поэтому не предприятия получают доходы, а их собственники, включенные в сектор «домохозяйства», которые и решают вопрос о дальнейшем использовании прибыли.

Доходы владельцев экономических ресурсов следует назвать первичными доходами, полученными в результате распределения созданной стоимости. Дальнейшее движение доходов в экономической системе связано с их перераспределением и формированием доходов двух других субъектов экономики - государства и организаций финансового рынка, а денежные отношения приобретают кредитную и финансовую формы.

Домохозяйства, являясь получателями доходов как владельцы всех экономических ресурсов, участвуют в перераспределении национального дохода, направляя полученные доходы на потребление (С), на уплату налогов, которые в модели представлены как чистые налоги (Т), т.е. налоги за вычетом трансфертов населению, и на сбережения (S).

В процессе перераспределения участвуют два субъекта - государство и организации финансового рынка. Государство устанавливает налоги с целью формирования бюджетного фонда, из которого финансирует госзакупки (G) и осуществляет социальные расходы, называемые трансфертными платежами. В модели трансфертные платежи учтены в чистых налогах, понимаемых как разность между взимаемыми налогами и произведенными социальными выплатами из бюджета. Сальдо всегда будет положительным, поскольку помимо социальных трансфертов населению государство за счет доходов бюджета обязано финансировать сектор государственного управления. Он состоит из структур, выполняющих функции органов государственного управления в качестве своего основного вида деятельности и осуществляющих свою деятельность за счет средств бюджета.

Организации финансового рынка, как и государство, обеспечивают перераспределение денежных средств, но выполняют эту функцию с целью максимизации их доходности. К организациям финансового рынка относятся банки, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные фонды, т.е. организации, привлекающие временно свободные средства хозяйствующих субъектов и населения и предоставляющие их на рыночных условиях тем экономическим агентам, которые нуждаются в инвестициях (I). Основная задача финансовых посредников состоит в преобразовании сбережений в инвестиции, в сокращении разрыва между привлеченными и вложенными средствами. Это, с одной стороны, обеспечивает доходность сбережений, с другой стороны, - наполняет финансовыми и кредитными ресурсами экономику.

Организации финансового рынка и государство играют в силу своих функций определяющую роль в перераспределении доходов. В процессе перераспределения первичных доходов деньги приобретают с помощью государства и финансовых рынков относительно самостоятельное существование, не связанное с движением товаров и услуг. В данном случае их роль как всеобщего эквивалента не утрачивается, но получает не столь однозначное выражение в финансовых и кредитных отношениях как особых сферах денежных отношений. В кредитных отношениях возникает обязательство по возврату долга и право требования его выполнения. Поэтому эквивалентность, хотя и отложенная во времени, здесь наиболее очевидна. Одной из сторон в кредитных отношениях всегда выступает организация- субъект финансового рынка (банк), другой стороной может быть физическое лицо, коммерческая организация, государство.

В финансовых отношениях эквивалентность как равенство поступлений и изъятий денежных средств между субъектами экономики отсутствует. Наиболее отчетливо безэквивалентность обнаруживается в отношениях между государством и каждым отдельным гражданином. Уплата определенной суммы налогов не сопровождается возвратом точно такой же величины поступлений, потому что, во-первых, в перераспределении аккумулированных средств состоит суть отношений между государством и гражданами, во-вторых, государство использует часть средств для приобретения товаров и услуг для нужд общественного хозяйства.

В отношениях между субъектами финансового рынка и домохозяйствами также присутствуют финансовые отношения в том случае, если гражданин приобретает акции, владение которыми не влечет обязательств, но дает права требования участия в управлении, в прибыли, в получении части имущества в случае банкротства предприятия. Исходя из принципа рациональности, инвестор выбирает объект вложения, соответствующий его готовности к определенному уровню риска, но при этом не получает каких-либо гарантий на доход или возврат средств. Аналогичная ситуация складывается, если гражданин доверяет свои средства организациям-коллективным инвесторам финансового рынка: различного рода инвестиционным фондам, пенсионным фондам и др. Учитывая общую повышательную тенденцию финансового рынка в долгосрочной перспективе, ожидания инвесторов оправдываются, но не в каждом отдельном случае и не обязательно в краткосрочном периоде. Как раз этот факт и позволяет отнести отношения между гражданами, размещающими свои сбережения, и субъектами финансового рынка (за исключением банков) к финансовым отношениям. Преобразование сбережений в инвестиции осуществляется с помощью финансового рынка, который выполняет роль посредника, обеспечивающего превращение части доходов домохозяйств в финансовые и кредитные ресурсы предприятий.

Таким образом, к сущностным чертам финансовых отношений следует отнести следующие:

а) денежные отношения, поскольку проявляются через движение денежных средств;

б) отношения по поводу перераспределения (вторичного распределения) ВНП и части национального богатства;

в) безэквивалентность или одностороннее движение денежных средств;

г) в качестве материальных носителей финансовых отношений выступают финансовые ресурсы. Это денежные доходы и поступления, получившие относительно самостоятельное существование, утеряв связь с товарной формой воплощения стоимости. По этой причине финансовые ресурсы могут накапливаться как на уровне хозяйствующих субъектов, так и на уровне государства в нефондовой форме или в виде фондов специального назначения.

Обобщая вышесказанное, финансы следует определить как безэквивалентные денежные отношения, возникающие в процессе перераспределения ВВП с помощью государства и финансового рынка в связи с формированием денежных доходов и накоплений у субъектов хозяйствования и государства, которые предназначены для реализации интересов собственников и удовлетворения общественных потребностей.