РЕЗЕРВЫ, ПРЕДУСМОТРЕННЫЕ ЗАКОНОМ

Рассмотренные выше правила здоровой практики банкового дела просты и понятны. Их несколько труднее провести в жизнь, чем декларировать; но это ведь верно для большинства предписаний мудрого поведения.

Если мы сравним «действующий и процветающий» банк с любой другой корпорацией, то удивительным покажется не то, как малы имеющиеся у банков резервы наличных денег, а то, что они вообще держат какие-то резервы сверх минимальной суммы кассовых денег. До тех пор пока финансовая погода является солнечной, та же самая логика, которая обусловила отказ от 100% резервов, несет в себе аргументы в пользу того, чтобы иметь ничтожные резервы.

Тем не менее если мы обратимся к фактам, то увидим, что современный благоразумный банк считает необходимым — и обязан по закону! — держать существенную часть своих активов в не приносящих дохода наличных деньгах. Банки должны держать примерно 1/6 или Vi всех депозитов на текущих счетах в форме такого не приносящего дохода резерва. В большинстве случаев «банк-член» держит эти «установленнне законом резервы» на счете в своем окружном федеральном резервном банке; однако в последнее время «Фед» предоставила всем «банкам-членам» право считать частью резерва ту долю запаса наличных денег, которая превышает установленный небольшой процент остатка на текущих счетах. (Так, в октябре I960 г. так называемый «провинциальный банк» («country bank») мог считать резервом запас наличных денег, превышающий 2,5% остатка на текущих счетах, в то время как для «городского банка» («city bank») резервом мог считаться запас наличных денег, превышающий 1% остатка на текущих счетах. Начиная с ноября Совет разрешил считать резервом весь запас наличных денег. В последующих таблицах мы будем включать запас наличных денег главным образом в статью «Резервы».)

В табл. 16-3 показан установленный уровень резервных требований. Грубо говоря, они составляют около 1/б остатка на текущих счетах в зависимости от категории банка.

величина взята лишь для удобства изложения и должна быть несколько уменьшена, чтобы соответствовать практике 60-х годов (по сравнению с прошлыми десятилетиями, когда 1/5 была действительно более верным приближением, чем 1/б).

Требования в отношении резервов различны в зависимости от местоположения банка:

Таблица 16-3

Норма резервов, предусмотренных законом для банков — членов ФРС, на январь 1961 г. Установленное законом различия между банками центральных резервных городов и резервных городов в настоящее время устарело. Поэтому как для тех, так и для других установлена одна и та же норма резервов. Теперь конгресс предоставил Совету право устанавливать норму резерва по отношению к остатку на текущих счетах в пределах 7-14% для провинциальных банков и 10-22% для всех прочих банков.

Следует подчеркнуть, что этот установленный уровень резервов требуется от банков — членов Федеральной резервной системы в целях контроля за их деятельностью; многие менее важные банки, не являющиеся членами Федеральной резервной системы, по своей воле не держат такие крупные суммы не приносящих дохода денег в качестве гарантии против изъятий. Многие экономисты полагают, что эти требования закона должны касаться всех банков, и если только значение банков, не входящих в систему, повысится по общей сумме депозитов, на них, вероятно, придется распространить эти требования.

Смысл этих предусмотренных законом резервных требований должен быть объяснен. Они составляют важную часть того механизма, с помощью которого Федеральный резервный совет контролирует банковые деньги.

Устарелые географические различия. Почему размер города должен влиять на предусмотренный законом резерв? До того как была создана Федеральная резервная система, банки Нью-Йорка и Чикаго держали у себя резервы банков небольших городов. Если наступил кризис, эти мелкие банки стремились изъять наличные деньги из банков больших городов. Таким образом, представлялось логичным установить для банков Нью-Йорк и Чикаго более высокие требования в отношении резервов.

Это время прошло. Теперь Федеральный резервный банк, а не крупный банк большого города держит резервы мелких банков-членов. Новый закон в конце концов отменил все дополнительные требования в отношении резервов для Нью-Йорка и Чикаго. Вполне логично, что для всех банков-членов мог бы быть установлен одинаковый уровень, но вряд ли это будет иметь место в обозримом будущем.

Не являются ли резервные требования, предусмотренные законом, слишком высокими? Многие банкиры с грустью размышляют о том, сколько они могли бы заработать, если бы были свободны распоряжаться частью денег, которые они обязаны держать на счетах в ближайшем резервном банке как законный резерв против их собственных депозитов. Они аргументируют свою позицию следующим образом:

«Деньги, которые нас обязывают держать как законные резервы, не приносят нам ни цента. Почему же мы должны держать такие высокие законные резервы? Одна шестая наших депозитов — это больше того, что реально необходимо для обеспечения безопасности. Кроме всего прочего, лица, изымающие вклады, никогда не образуют сразу больших групп; законы статистики «следят» за этим. Мы, во всяком случае, держим в сейфах минимум наличных денег. Кроме того, если бы нам когда-либо потребовалось больше, мы могли бы продать некоторые государственные векселя, или обратиться к «Фед» (то есть к Федеральной резервной системе) за помощью, или временно занять некоторую сумму у других банков.

Частично банкиры правы. Раньше резервы, предусмотренные законом для трех типов банков, были ниже: они составляли 13, 10 и 7% против бессрочных депозитов и 3% против срочных вкладов. C середины 30-х годов конгресс дал Федеральному резервному совету право удвоить эту норму, и Совет использовал свою свободу действий для того, чтобы рядом последовательных шагов осуществить это. Но почему Совет повысил предусматриваемые законом требования? И почему он в дальнейшем испрашивал у конгресса право на еще большее повышение нормы? Потому, что считал такие высокие законные нормы необходимыми для обеспечения вкладчикам возможности изъятия их денег, если они того захотят?

Нет. Определенно, нет. Главная цель резервов, предусмотренных законом, состоит не в том, чтобы сделать вклады обеспеченными и ликвидными, готовыми к оплате по требованию.

В чем же тогда функция резервов, предусмотренных законом?

Их жизненно важная функция заключается в том, чтобы помочь руководству ФРС обеспечить контроль за размерами бессрочных депозитов (банковых денег), которые банки-члены могут создавать. Установив обязательные постоянные резервы, «Фед» может лимитировать рост банковых депозитов. Как это осуществляется, мы узнаем из раздела Б данной главы и из следующей главы.