Предложение денег
Как уже отмечалось, выдавая ссуду, банки создают новые деньги. Однако отдельный банк обладает ограниченными возможностями по расширению своих ссуд. Он не может предоставить в ссуду больше того, что получил от вкладчиков, не может предоставить взаймы и всю сумму депозитов, так как, в соответствии с требованиями центрального банка, часть депозитов должен хранить на счетах последнего.
Способность отдельного банка создавать деньги ограничена банковскими депозитами.Однако вся банковская система может предоставлять ссуды и создавать новые деньги, в несколько раз, превышающие ее депозиты.
Для того чтобы понять, как банки делают деньги, рассмотрим следующий пример. При этом необходимо помнить, что банковские депозиты составляют основную часть массы денег в обращении (М).
Примем, что норматив резервных требований установлен Центральным банком на уровне 20% (0,2) и денежная масса состоит только из депозитов, а наличность равна нулю. Тогда банк А, получивший вклад, равный 1000, может выдать ссуду в размере 800 [1000 - (0,2*1000)]. Полученная ссуда расходуется на оплату счетов (за поставку материалов, оборудования и т.п.) и поступает на счет банка Б. Банк Б, получив депозит в размере 800, может выдать ссуду, равную 640 [800 - (0,2*800)]. Данная ссуда аналогично первой расходуется и поступает в виде депозита на счет банка В, который из полученного депозита в 640 может представить ссуду в размере 512 [640 - (0,2*640)] и т.д.
Общий результат цепи создания депозитов может быть представлен в табл. 11.3.
Таким образом, депозиты, созданные всей банковской системой составят: 1000 + 800 + 640 + 512... = 1000 * [1 + 0,8 + 0,6 4 - 0,512...] = 1000 * [1 : (1 - 0,8)] - 1000 * (1 : 0,2) = 5000. Данные вычисления объясняются тем, что в квадратных скобках представлена сумма убывающей геометрической прогрессии.
Цепь создания депозитов
Таблица 11.3
| Банк | Депозиты | Обязательные резервы | Ссуда |
| А | 1000 | 200 | 800 |
| Б | 800 | 160 | 640 |
| В | 640 | 128 | 512 |
| Г | 512 | 102,4 | 409,6 |
Первоначальный депозит, равный 1000, вся банковская система увеличила в 5 раз, превратив его в 5000, т.е.
здесь имеет место мультипликативное расширение депозитов. В отличие от других финансовых институтов, банки обладают способностью увеличивать предложение денег. Кредитная мультипликация - процесс эмиссии платёжных средств в рамках системы коммерческих банков.Депозитный мультипликатор (MULTd) - это коэффициент, характеризующий степень возрастания денежной массы в результате прироста депозитов. Депозитный мультипликатор равен единице, деленной на норматив резервных требований (rr):
В нашем примере первоначальный депозит составлял 800, депозитный мультипликатор равен 5, следовательно, вся банковская система создала 4000 (800 * 5) новых денег.
Изменение норматива обязательных резервных требований отражается на величине массы денег в обращении: его увеличение сокращает количество денег, создаваемых банками, снижение - увеличивает. Помимо величины норматива обязательных резервов прирост денежной массы зависит от склонности хозяйствующих субъектов хранить деньги в наличной форме. Чем больше та сумма, которая изымается из банков в наличной форме, тем меньше значение мультипликатора. Таким образом, степень конечного изменения денежной массы зависит от
1) нормы обязательных резервов;
2) от пропорции, в которой деньги делятся на наличность и банковские депозиты.
Так как в масштабах экономики в целом денежная масса состоит из наличности и депозитов, то денежный мультипликатор можно определить как отношение предложения денег к денежной базе.
Денежная база - это наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в Центральном банке. Наличность является непосредственной частью предложения денег, тогда как банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая предложение денег.
МВ = С +R, (11.7)
где МВ - денежная база,
C - наличность,
R - резервы.
MS = C + D, (11.8)
где MS - предложение денег,
C - наличность,
D - депозиты.
Денежный мультипликатор можно представить через отношение наличности депозитов cr (коэффициент депонирования) и резервов - депозитов rr (нормы резервирования):
Разделим числитель и знаменатель правой части уравнения на D (депозиты) и получим:
Коэффициент cr определяется главным образом поведением населения, решающего, в какой пропорции будут находиться наличность и депозиты. Коэффициент rr зависит от
нормы обязательных резервов, устанавливаемой Центральным банком, и от величины избыточных резервов, которые коммерческие банки предполагают сверх необходимой суммы.
Предложение денег можно представить в виде формулы:
Таким образом, предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора. Центральный банк может контролировать предложение денег прежде всего воздействуя на денежную базу. Изменение денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликативный эффект на предложение денег.
11.7.