МОЖЕТ ЛИ БАНК ДЕЙСТВИТЕЛЬНО СОЗДАВАТЬ ДЕНЬГИ?

Теперь мы обратимся к одному из самых интересных аспектов денег и кредита — к процессу, получившему название «многократной экспансии (multiple expansion) банковых депозитов». Большинство людей слышало, что каким-то таинственным образом банки могут создавать деньги из воздуха, но лишь немногие понимают, как реально осуществляется этот процесс.

Фактически в создании банковых депозитов нет ничего магического или недоступного пониманию. Каждый может шаг за шагом проследить, что происходит с банковыми счетами. Правильное объяснение процесса создания вкладов просто. Что трудно постигнуть, так это те ложные объяснения, которые до сих пор имеют хождение.

Согласно этим ложным объяснениям, руководители банка способны с помощью авторучки предоставлять взаймы несколько долларов на каждый доллар, вложенный в их банк. Не удивительно, что банкиры краснеют, когда им приписывают такую силу. Они лишь хотели бы быть способными делать это! Каждый банкир знает, что он не может инвестировать деньги, которые он не имеет; а деньги, которые он инвестирует, покупая ценные бумаги или предоставляя ссуды, быстро покидают его банк.

Поэтому банкиры часто впадают в противоположную крайность. Иногда они доказывают, что банковая система не может создавать (и не создает) денег. «В конце концов, — говорят они, — мы можем инвестировать лишь то, что имеем. Мы ничего не создаем. Мы лишь пускаем в оборот общественные сбережения». Банкиры, которые так считают, определенно ошибаются. Их ввел в заблуждение наш старый друг, логическая ошибка группировки: то, что верно для каждого в отдельности, может оказаться неверным для всех вместе. Банковая система как целое может делать то, что каждый мелкий банк не может делать: она может расширить свои займы и инвестиции во много раз больше, чем та денежная наличность, которой она располагает, и все это время каждый мелкий банк предоставляет взаймы лишь часть своих вкладов.

Таким образом, наш ответ на главный вопрос положительный. Да, банковая система, при участии населения, создает около 5 долл, банковых вкладов на каждый доллар резервов, получаемый банками. Посмотрим, как это происходит.