ЛИКВИДНЫЕ АКТИВЫ ИЛИ «ПОЧТИ-ДЕНЬГИ*

Вместе с общей суммой денег табл. 15-1 показывает также общую величину «почти-денег». Что имеется в виду под этим понятием? Различные экономисты определяют термин по-разному. Табл.

Бессрочные вклады составляют большую часть нашей денежной массы:

Таблица 15-1

Совокупная масса денег и «почти-деньги» в Соединенных Штатах (в млрд. долл.).

Эти ликвидные элементы богатства имеют многие черты денег. Правда, вы не можете оплачивать свои ежемесячные расходы непосредственно в государственных облигациях и потому не решаетесь назвать их «деньгами». Однако тот факт, что вы имеете подобное легко превращаемое в наличные деньги имущество, означает, что характер ваших текущих расходов, по-видимому, в такой же степени затрагивается, как если бы вы имели банковые депозиты вместо государственных облигаций. Аналогично, если вы имеете 10 тыс. долл, бессрочных депозитов, а ваш брат — 5 тыс. долл, срочных вкладов и 5 тыс. долл, бессрочных, то будет ли характер сбережения и потребления существенно отличаться? При равных доходах будет ли он сберегать намного больше, чем вы?

На эти вопросы не может быть дан никакой категорический ответ. Но одно ясно: государственные облигации и сбережения на счетах в банках во многом играют ту же роль, что и бумажные деньги и бессрочные вклады; поэтому экономисты часто предпочитают называть подобные ликвидные активы «почти-деньгами»¹.

Поскольку трудно строго очертить любое звено в цепи факторов, имеющих непосредственное влияние на расходы, точное определение массы денег (M) отчасти является скорее делом вкуса, чем научной необходимости. Сто лет назад депозиты на текущих счетах обычно не включались в М. В наше время большинство экономистов предпочитает включать эти вклады, поскольку даже наиболее упрямые приверженцы старой узкой концепции не могут не признать, что существование чековых счетов приводит к экономии бумажных денег и, таким образом, по существу, увеличивает эффективное количество денег. C другой стороны, все большее число экономистов на тех же основаниях выступает за включение некоторых приносящих процент сберегательных счетов при исчислении количества денег. ^{[176] [177]}

Из табл. 15-1 видно, что в настоящее время масса всех различных видов денег во много раз превышает их довоенную массу, поэтому не имеет значения, какая концепция принята. Для простоты изложения наша книга, следуя общей практике, определяет общее количество денег следующим образом: M — это сумма металлических и бумажных денег в обращении вне банков плюс чековые вклады на текущих счетах (после внесения обычных поправок в их сумму).