Оценка и анализ структуры капитала
В таблице 8.3(A) представлены коэффициенты управления задолженностью. На рисунке 9 отображена схема динамики коэффициентов управления задолженностью за два последних отчетных периода.
Таблица 8.3(A). Коэффициенты управления задолженностью
|
 Рис. 9. Динамика коэффициентов управления задолженностью |
Коэффициент задолженности компании равен в 2011 г. 53%, что означает, что ее кредиторы предоставили чуть более половины ее общего финансирования. Средний показатель по отрасли составляет 40%, это является сигналом к более детальной проверки причин необходимости занимать дополнительные фонды и платить за их использование.
Коэффициент покрытия составил 9,51, при аналогичном среднеотраслевом показателе равном 6 (см. прил. 1). Данный коэффициент подразумевает, что проценты к уплате перекрываются прибылью компании в 3.23 раз, как следствие у рассматриваемой компании более рискованный долг, относительно конкурентов. Из таблицы 2(A) становиться понятно, что компания в 2011 году взяла новый долгосрочный долг, который в свою очередь привел к дополнительным выплатам процентов по нему, при этом EBIT изменился не значительно. Как следствие коэффициент покрытия 2011 году снизился. Аналогичные рассуждения можно провести в отношении показателя покрытия фиксированных платежей, который в 2011 году равен 4.36, при среднеотраслевом значении 4.3.
4.1.8.4.