ГЛОССАРИЙ

Актив – средства хозяйствующего субъекта, отраженные в бухгалтерском балансе.

Активы внеоборотные – активы, используемые в течение длительного времени. К ним

относятся: нематериальные активы, основные средства, долгосрочные финансовые вложения.

Активы оборотные – активы, используемые в течение производственного цикла и

являющиеся наиболее важной мобильной частью хозяйственных средств.

Анализ – метод научного познания с помощью разложения исследуемого объекта на

составные элементы.

Анализ корреляционный – метод установления зависимости между изучаемыми

совокупностями.

Анализ регрессионный – метод установления аналитического обоснования стохастической

(вероятностной) зависимости между изучаемыми совокупностями.

Анализ факторный – выявление причинно-следственных связей и определение влияния

факторов на результативный показатель.

Аналитический баланс – баланс, из валюты которого исключена кредиторская

задолженность. Используется, как правило, при аналитических расчетах в финансовом менеджменте.

Arbitrage Pricing Theory (АРТ) – теория арбитражного ценообразования, разработанная

Стивеном Россом в 1976 году.

Акционер – совладелец акционерного предприятия; владелец акций, дающих право на

получение определенного дохода и на участие в управлении делами компании.

Акция – ценная бумага, удостоверяющая ее владельца в формировании средств компании и

дающая право на получение соответствующей доли прибыли – дивиденда.

Амортизация – снижение ценности основных средств вследствие их изнашиваемости.

Анализ затрат – анализ, выявляющий возможности экономии затрат на производство и

реализацию продукта.

Анализ маркетинговых затрат – анализ стоимостной эффективности различных

маркетинговых факторов, позволяющий определить эффективность затрат и внести соответствующие

изменения.

120

Аннуитет – срочный государственный займ с ежегодным погашением долга и уплатой

процентов.

Арбитраж – разрешение спорных вопросов, не подлежащих ведению суда, арбитрами,

третейским судом, а также государственный орган, занимающийся таким разрешением.

Баланс-брутто – баланс, включающий всю совокупность счетов.

Баланс-нетто – баланс, из валюты которого исключены регулирующие статьи.

Балансовая прибыль – общая сумма прибыли по всем видам производственной и финансовой

деятельности организации.

Банковский кредит – кредит, предоставляемый банком, кредитно-финансовыми

учреждениями функционирующим предпринимателям и другим заемщикам в виде денежных ссуд.

Банкротство – несостоятельность должника – предприятия, фирмы, банка платить по своим

долговым обязательствам.

«Больные» статьи – статьи в отчетности, свидетельствующие о недостатках в работе

организации.

БРЭИ (аббревиатура) – брутто-результат эксплуатации инвестиций.

Будущая стоимость – стоимость объекта в будущем, при условии ее наращивания по

определенной ставке.

Будущая стоимость денежного потока – сумма наращенных элементов денежного потока.

Бухгалтерская отчетность – единая система данных о финансовом положении

организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении.

Бухгалтерский баланс – форма бухгалтерской отчетности, характеризующая имущество

организации и источников его формирования.

Бюджет – денежное выражение сбалансированной сметы доходов и расходов на

определенный период. Если расходная часть превышает доходную, то бюджет сводится с дефицитом.

Если доходов больше, чем расходов, то образуется положительный остаток бюджета (профицит).

Валюта баланса – сумма активов или пассивов бухгалтерского баланса.

Выручка от продажи – доход, полученный от продажи продукта за определенный период.

Выручка – нетто от продажи – доход, полученный от продажи за минусом НДС и акцизов.

Гарант – лицо, организация, государство, предоставляющее определенные гарантии и

наблюдающее за их осуществлением.

Гражданская ответственность – вид юридической ответственности, наступающей в

случаях неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательств договоров.

Гражданское правонарушение – правонарушение, выражаемое в совершении действий или

бездействий, когда закон предписывает действовать. Нарушенными могут быть как имущественные,

так и личные права граждан.

Денежный поток – поступления и выплаты денежных средств во времени.

Дисконт – 1. В практике фондовой биржи – разница между номиналом ценной бумаги и ее

биржевым курсом; 2. Учетный процент в банковской практике, взимаемый банком при учете

векселей; 3. В практике валютных и товарных рынков – скидка с курса валюты при срочных

операциях.

Дисконтирование – процесс, обратный наращиванию, в котором заданы ожидаемые в

будущем к получению сумма и ставка.

Discounted Cash Flow (DCF) - анализ дисконтированного денежного потока. Концепция DCF

была разработана Джоном Вильямсом в работе «Модель оценки стоимости финансового актива» в

1938 г. Однако широкое развитие данной теории приходится на 50 – е годы прошлого столетия.

Первым применил анализ дисконтированного денежного потока М. Гордон для управления

финансами фирмы.

ДС (аббревиатура) – добавленная стоимость.

Движение наличных средств (англ. “cash flow”)– оценка прибылей фирмы после уплаты

налогов и с учетом амортизационных отчислений.

Дебитор – должник, юридическое или физическое лицо, имеющее денежную задолженность

организации.

Денежная масса – совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих

хозяйственный оборот.

Диагностика экономической системы – совокупность исследований по определению целей

функционирования организации, способов их достижения и выявления недостатков.

121

Дивиденд – часть прибыли акционерного общества, распределяемая ежегодно между

акционерами в виде дохода на принадлежащие им акции в соответствии с количеством и видом

акций.

Жизненный цикл продукта – промежуток времени от замысла продукта до снятия его с

эксплуатации.

Затраты – расходы организации за отчетный период, формирующие полную себестоимость

и используемые при исчислении финансового результата. Перечень элементов затрат

регламентирован Налоговым Кодексом РФ (глава 25 «Налог на прибыль»).

Затраты переменные – затраты, изменяющиеся пропорционально изменению объема

продаж.

Затраты условно-постоянные – затраты, величина которых остается неизменной (условно)

при изменении объема продаж.

Затраты суммарные (полная себестоимость) – общая сумма затрат на производство и

реализацию продукта.

Затраты на единицу продукта – средние затраты, приходящиеся на единицу выпускаемой

продукции (работ, услуг)

Золотое правило экономики – темпы роста балансовой прибыли должны быть выше темпов

роста выручки от продажи. Темпы роста выручки от продажи в свою очередь должны быть выше,

чем темпы роста активов и быть выше 100%.

Иммобилизация – отвлечение средств из хозяйственного оборота.

Инвестиция – временный отказ организации от потребления имеющихся у нее в

распоряжении ресурсов (капитала) и использование их для увеличения своего благосостояния (в

широком смысле). В узком смысле под инвестицией понимается вложение денежных средств в

активы на долгосрочной основе.

Инвестиционный проект – совокупность инвестиций, связанных с осуществлением

капитальных вложений и их последующим возмещением.

Инфляция – процесс, характеризующий повышение уровня цен или снижение покупательной

способности денег.

Информационная база – систематизированный перечень сведений, включающий сведения

правового, нормативного, справочного, бухгалтерского характера.

Источник средств – средства, в форме собственных и заемных средств

Источники долгосрочные – совокупность собственного и заемного капиталов.

Источники краткосрочные – обязательства организации, которые должны быть погашены в

течение 12 или менее месяцев. В бухгалтерском балансе к краткосрочным источникам относится

кредиторская задолженность.

Инжиниринг – сфера деятельности по проработке вопросов создания объекта,

инфраструктуры в форме предоставления на коммерческой основе инженерных услуг.

Капитал – источники формирования средств организации.

Капитал заемный – долгосрочные и краткосрочные обязательства организации перед

третьими лицами.

Капитал собственный – обязательства организации перед ее собственниками. К

собственному капиталу условно можно отнести капитал и резервы.

Калькуляция – определение себестоимости единицы продукции по видам (калькуляционным

статьям) расходов.

Критический объем продаж (точка безубыточности, порог рентабельности) – объем

продукции, доходы, от продажи которого покрывают совокупные издержки и финансовый результат

равен нулю.

КМ (аббревиатура) – коммерческая маржа или рентабельность продаж.

КТ (аббревиатура) – коэффициент трансформации или оборачиваемость активов.

Котировка акций – рыночная цена акций на фондовой бирже, определяемая соотношением

спроса и предложения акций различных компаний.

Коммандитист – вкладчик коммандитного товарищества.

Коммерческий кредит – кредит, предоставляемый в товарной форме продавцами

покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары.

Коммерческий риск – кредитный риск, связанный с отсрочкой платежа по вине покупателя.

Конкурентоспособность – способность продукции, организации соответствовать

требованиям и условиям сложившегося рынка.

122

Консалтинг – консультирование продуцентов, покупателей и продавцов по широкому кругу

экономических вопросов.

Конъюнктура – совокупность признаков, характеризующих текущее состояние экономики в

определенный период.

Косвенный налог – налог на товары, услуги, работы, устанавливаемый в виде надбавки к цене

или тарифу.

Котировка акций – рыночная цена акций на фондовой бирже.

Кредит – ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и платности.

Кредитор – физическое или юридическое лицо, перед которыми организация имеет

задолженность.

Кредитный риск – вероятность неоплаты задолженности по платежам и обязательствам в

установленный контрактом срок.

Кредитоспособность – наличие предпосылок для получения кредита, способность

возвратить его.

Леверидж (дословно «рычаг») – некоторый фактор, небольшое изменение которого может

привести к существенным изменениям результативных показателей.

Ликвидность – способность актива трансформироваться в денежные средства.

Ликвидность организации – соотношение величины задолженности фирмы и ее ликвидных

средств.

Ликвидные средства – легкореализуемые ценности организации (векселя, ценные бумаги и

т.д.).

Макросреда – совокупность демографических, экономических, природных, научно-

технических и др.

хозяйствующего субъекта

Маржа – термин для обозначения разницы между ценами товаров, курсами акций,

процентными ставками и другими показателями.

Маргинальные издержки (предельная себестоимость) – увеличение или уменьшение полных

издержек при изменении объема производства (продаж) на одну единицу продукта.

Модели экономики – описание математическими методами процессов для установления

количественных и логических зависимостей между различными элемента экономических систем.

Модель оценки доходности финансовых активов (Capital Asset Pricing Model – CAPM).

Модель САРМ была разработана Джоном Линтнером (1965 г.), Яном Мойссиным (1969 г.) и

Уильямом Шарпом (1964 г.) независимо друг от друга. САРМ – однофакторная модель, выражающая

зависимость между доходностью ценных бумаг и доходностью рынка.

Модификация – изменение в изучаемом объекте с позиции нового подхода, нового взгляда на

исследуемый объект.

Моделирование – процесс формирования модели, позволяющей вербально графически или

математически выразить зависимость между изучаемыми явлениями.

Микросреда – совокупность элементов, имеющих отношение к организации и ее

возможностям вести бизнес.

Налог – обязательная сума, уплачиваемая организацией в соответствии с нормативно-

правовыми документами.

Налоговые льготы – частичное или полное освобождение юридических лиц от налогов в

соответствие с Налоговым Кодексом.

Нематериальные активы (неосязаемые активы) – активы, не имеющие натуральной

физической формы, но наделенные “неосязаемой ценностью” (торговые марки, знаки, издательские

права, патенты, репутация фирмы).

Неликвиды – активы, трансформация которых в денежные средства либо невозможна, либо

связана с повышенными затратами.

Норма маргинальной прибыли – доля удельной маргинальной прибыли в цене единицы

продукции.

Номинал – стоимость, указанная на ценных бумагах, банкнотах, монетах.

Норма прибыли на инвестиции – величина, равная отношению валовой прибыли до вычета

налогов на инвестиции в основной и оборотный капитал за минусом задолженности по инвестициям.

НРЭИ (аббревиатура) – нетто-результат эксплуатации инвестиций или балансовая прибыль

плюс проценты за кредиты.

123

Неплатежеспособность – финансовое или валютно-финансовое положение организации,

при котором она не может выполнять свои финансовые обязательства.

Основной капитал – средства, используемые в течение длительного периода и

инвестированные во внеоборотные активы.

Оборотный капитал – средства, используемые в течение одного операционного цикла и

инвестированные в оборотные активы.

Общая рентабельность продаж – отношение балансовой прибыли к величине выручки от

продажи.

Обязательства – условия, включаемые в заключенные договоры. Обязательства могут быть

краткосрочного и долгосрочного характера.

Отчетная дата – дата, по состоянию на которую организация должна составлять

бухгалтерскую отчетность.

Отчетный период – период, за который организация должна составлять отчетность.

Платежеспособность – способность организации, юридического или физического лица –

своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства.

ПБУ (Положение по бухгалтерскому учету) – нормативный документ, регламентирующий

привила ведения бухгалтерского учета или составления отчетности.

Показатели конкурентоспособности – совокупность критериев количественной оценки

уровня конкурентоспособности продукта.

Право собственности – абсолютное право собственника над имуществом, выражающееся в

наличии прав владения, пользования и распоряжения им.

Прибыль бухгалтерская – положительная разница между доходами организации и ее

расходами.

Прибыль маргинальная – положительная разница между выручкой от продаж и

переменными затратами. В форме № 2 имеется тождественный показатель «валовая прибыль»,

который определяется как разница между выручкой от продаж и себестоимостью проданных товаров

(работ, услуг).

Прибыль операционная – прибыль до вычета процентов и налогов. В российской практике

показатель «прибыль от продаж».

Прибыль чистая – прибыль, полученная от всех видов деятельности за исключением всех

видов расходов и доступная для распределения среди собственников.

Прибыль экономическая – прирост капитала собственников, имевший место в отчетном

периоде.

Продолжительность финансового цикла – средняя продолжительность между оттоком

денежных средств и их притоком.

Предельная себестоимость (предельные издержки, маргинальные издержки) – увеличение

или уменьшение полных издержек при изменении объема производства (продаж) на единицу

продукта.

Предпринимательство – форма деятельности в сфере производства и реализации продукта с

целью получения возможно большей прибыли.

Приведенные затраты – затраты в данный момент времени, равноценные по своему

экономическому содержанию значению затрат, производимых в различные моменты времени.

Прогнозирование – форма предплановой деятельности, связанная с анализом состояния и

оценкой перспектив развития процессов и явлений.

Продукт – вещественный или нематериальный результат человеческого труда.

Продукция – количество продуктов, произведенных за определенный период времени.

Пролонгация – продление срока действия соглашения, займа, векселя или договора.

Расчетная прибыль – прибыль после отчислений в бюджет, уплаты процентов за кредит,

штрафов и неустоек.

Реальные инвестиции – долгосрочные вложения средств в отрасли материального

производства.

Резервы – возможности роста показателей деятельности хозяйствующего субъекта.

Реинвестиция – повторные, дополнительные вложения средств.

Рентабельность – показатель, определяемый как отношение финансового результата к

средству его достижения.

124

Самофинансирование – система хозяйствования, при которой организация полностью

покрывает все затраты как на простое, так и на расширенное производство из собственных

источников.

Себестоимость продукции – выраженные в денежной форме текущие затраты организации

на производство и реализацию продукции.

Системный анализ – совокупность методов и средств исследования сложных экономических

объектов и процессов.

Ссудный капитал – денежный капитал, предоставляемый в ссуду на условиях платности и

возвратности.

Стратегия диверсификации – система мероприятий, используемая для того, чтобы

организация не стала чрезмерно зависимой от одного стратегического решения (управления, рынка

сбыта, продукта и т.д.).

Ставка дисконтирования – ставка, используемая для определения приведенной стоимости.

Трансакционные (операционные) издержки – это издержки в сфере обмена, связанные с

передачей прав собственности. Трансакционные издержки являются одним из условий «идеального»

рынка.

Теория структуры капитала – основатели Фр. Модильяни и М. Миллер (1958 г.). Согласно

теории М-М финансовым менеджерам не стоило бы волноваться по поводу структуры капитала

фирмы, т.к. она не влияет на доходность акций. Ученые впервые затронули проблему структуры

капитала, привлекли внимание к заемному капиталу и возможности его влияния на будущую

доходность.

Теория дивидендов – основатели Фр. Модильяни и М. Миллер (1961 г.). Теория дивидендов

М-М признает определенное влияние дивидендной политики на цену акционерного капитала, но

объясняет его не влиянием величины дивидендов, а информационным эффектом, который

провоцирует акционеров на повышение цены акций.

Теория «синицы в руках» – теория дивидендных выплат, основатель М. Гордон. Текущие

дивидендные выплаты уменьшают уровень неопределенности инвесторов, если же дивиденды не

выплачиваются, возрастает неопределенность, что приводит к снижению рыночной оценки

акционерного капитала.

Теория портфеля – основатель Г. Марковиц (1952 г.). Теория портфеля включает в себя

вопросы методологии принятия решений в области инвестирования в финансовые активы.

Удельный маргинальный доход – величина маргинальной прибыли, приходящаяся на

единицу продукции.

Финансовый менеджмент (управление финансами) – система отношений, возникающих по

поводу привлечения и использования финансовых ресурсов.

Факторинг – разновидность торгово-комисионной операции, сочетающейся с кредитованием

оборотного капитала клиента. Включает инкассирование дебиторской задолженности клиента,

кредитование и гарантию от кредитных и валютных рисков.

Факторный анализ – метод исследования, сущность которого состоит в выявлении степени и

быстроты влияния ранжированных по определенному признаку факторов.

Финансовая инвестиция – кредитно-финансовая деятельность, включая операции с ценными

бумагами.

Финансовый лизинг – соглашение, предусматривающее выплату сумм, покрывающих

полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, а также прибыль арендодателя.

Форфейтинг – кредитование внешнеэкономических операций в форме покупки у экспортера

векселей, акцептованных импортером.

Фрахт – плата владельцу транспортных средств за перевозку грузов или пассажиров, а также

за погрузку и выгрузку.

Функционально-стоимостной анализ (ФСА) – методология комплексного системного

исследования функций объекта, направленная на обеспечение общественно необходимых

потребительских свойств объектов при минимальных затратах на всех стадиях его жизненного цикла.

Хеджирование – срочная операция купли/продажи специальных финансовых инструментов,

заключенная для страхования от возможного изменения (падения) стоимости или денежного потока.

Цена – денежное выражение стоимости товара, показатель ее величины.

Ценные бумаги – документы, содержащие имущественные права, дающие право на

получение определенной части дохода.

ЭР (аббревиатура) – экономическая рентабельность или рентабельность активов.

125

Эмиссия – выпуск в обращение денежных знаков(ценных бумаг) во всех формах.

Этап зрелости – период «жизни» продукта, наступающий с замедлением темпов его роста.

Этап упадка – период, наступающий в итоге падения сбыта продукта, после того, как он

преодолел этапы роста и зрелости.

Юридическое лицо – организация, отвечающая следующим признакам: 1. независимость от

входящих в его состав отдельных лиц; 2. наличие своего имущества, обособленного от участников; 3.

право приобретать, пользоваться и распоряжаться собственностью; 4. право от своего имени быть

истцом и ответчиком в суде и арбитраже; 5. самостоятельная имущественная ответственность.