Формування операційного циклу оборотних активів підприємства

Рух оборотних активів підприємства в процесі операційного циклу проходить чотири стадії, послідовно змінюючи свої форми.

На першій стадії грошові активи (у формі короткострокових фінансових вкладень) використовують для придбання сировини та матеріалів, тобто вхідних запасів матеріальних оборотних активів.

На другій стадії вхідні запаси матеріальних оборотних активів у результаті безпосередньої виробничої діяльності перетворюються в запаси готової продукції.

На третій стадії запаси готової продукції реалізують споживачам і до настання їх оплати вони перетворюються в дебіторську заборгованість.

На четвертій стадії дебіторська заборгованість знову трансформується в грошові активи, частина яких до їх виробничої потреби може зберігатися у формі високоліквідних короткострокових фінансових вкладень.

Найважливішою характеристикою операційного циклу, що суттєво впливає на обсяг, структуру й ефективність використання оборотних активів, є його тривалість.

Формула, за якою розраховується тривалість операційного циклу підприємства, має такий вигляд:

ТОЦ = ПОга + ПОмз + ПОгп + ПОдз + ПОнв, де ТОЦ - тривалість операційного циклу підприємства, в днях; ПОга - період обороту середнього залишку грошових активів, включаючи в них короткострокові фінансові вкладення в днях; ПОмз - тривалість обороту запасів сировини, матеріалів та інших матеріальних факторів виробництва у складі оборотних активів, у днях; ПОгп - тривалість обороту запасів готової продукції, у днях; ПОдз - тривалість оплаченої дебіторської заборгованості, у днях; ПОнв - тривалість обороту незавершеного виробництва, у днях.

У процесі управління оборотними активами в рамках операційного циклу виділяють дві його складові:

1) виробничий цикл підприємства;

2) фінансовий цикл або цикл грошового обігу підприємства.

Виробничий цикл підприємства характеризує період повного обороту

матеріальних елементів оборотних активів, що використовуються для обслуговування виробничого процесу, починаючи з моменту надходження сировини, матеріалів і напівфабрикатів на підприємство та закінчуючи моментом відвантаження виготовленої з них готової продукції покупцям.

Тривалість виробничого циклу підприємства визначаєть за такою формулою:

ТВЦ = ПОсм + ПОнз + ПОгп,

де ТВЦ - тривалість виробничого циклу підприємства, у днях; ПОсм - період обороту середнього запасу сировини, матеріалів і напівфабрикатів, у днях; ПОнз - період обороту середнього обсягу незавершеного виробництва, в днях; ПОгп - період обороту середнього запасу готової продукції, у днях.

Фінансовий цикл, або цикл грошового обігу підприємства представляє собою період повного обороту коштів, інвестованих в оборотні активи, починаючи з моменту погашення кредиторської заборгованості за отриману сировину, матеріали й напівфабрикати і закінчуючи оплаченою дебіторською заборгованістю за поставлену готову продукцію.

Тривалість фінансового циклу або циклу грошового обігу підприємства визначається за такою формулою:

ТФЦ = ТВЦ + ПОдз - ПОкз,

де ФЦ - тривалість фінансового циклу або циклу грошового обігу підприємства, в днях; ТВЦ -тривалість виробничого циклу підприємства, в днях; ПОдз - середній період обороту дебіторської заборгованості, в днях; ПОкз - середній період обороту кредиторської заборгованості, в днях.

Управління оборотними активами - це складний процес. Його складність залежить від таких умов, як:

- обсяг оборотного капіталу, що використовується в операційному процесі;

- різні види активів, що формуються за рахунок обсягу оборотного капіталу;

- прискорення обороту капіталу і забезпечення постійної платоспроможності підприємства тощо.

4.3.