Формирование отчет о денежных потоках для базового примера
В таблице 5(A) представлен отчет о денежных потоках.
Таблица 5(A). Отчет о денежных потоках
|
| 1. Операционная деятельность в млн. у.е. | Обозначение | 2011 |
| Прирост сумм выпущенных облигаций | 174.0 | |
| Прирост сумм выпущенных акций | 0.0 | |
| Выплата дивидендов | -59.9 | |
| Чистый денежный поток от финансовой деятельности | 229.1 | |
| 4. Итого в млн. у.е. | ||
| Чистое изменение денежного потока (Нетто ДС) | NCF | -5.0 |
| ДС в кассе и в банке на начало года | 15 | |
| ДС в кассе и в банке на конец года | 10.0 | |
| нормируемый остаток ДС на конец года (0.3% от выручки) | 10.0 | |
| на пополнение фондов или краткосроч. инвестиции в приобретение ц.б. | 0.0 |
В таблице 5(A) представлен отчет компании о денежном потоке за 2011 год. В верхнем разделе показаны средства, созданные и использованные в текущей деятельности, которая привела к уменьшению денежных средств в размере 5 млн.
у.е. Эта цифра во многих отношениях является наиболее важной в любом из финансовых отчетов. Так как прибыли, показываемые в отчете о прибылях и убытках, можно «подправить», применяя такую тактику, как слишком медленная амортизация активов, позднее признание безнадежных долгов и т. д. Однако куда сложнее одновременно корректировать прибыль и денежный поток. В случае наличия у фирмы финансовых трудностей чистый денежный поток от операционной деятельности всегда начинает ухудшаться гораздо раньше прибыли.Во втором разделе отчета о денежных потоках отражается деятельность по долгосрочному инвестированию в основные средства. Компания приобрела основных средств на общую сумму 230 млн у.е.; это было единственное долгосрочное вложение, сделанное в 2011 году.
В третий раздел, финансовую деятельность, включаются займы банков (векселя к оплате), продажа новых облигаций и выплата дивидендов по обычным и привилегированным акциям. Компания осуществила вексельный и облигационный заем и распродала свои краткосрочные финансовые активы, получив в сумме 289 млн. у.е., но также выплатила 61.5 млн. у.е. дивидендов по обычным и привилегированным акциям. Следовательно, чистый приток ее фондов от финансовой деятельности составил 227.5 млн у.е.
В итоговом разделе отчета, где суммируются все источники и способы использования денежных средств фирмы, мы видим, что отток денежных средств у компании превысил в 2011 году их приток на 5 млн у.е. В свою очередь остаток денежных средств в кассе уменьшился и составил 5 млн у.е.
Отчет о движении денежных средств компании должен обеспокоить ее менеджеров и сторонних аналитиков. У компании имеется дефицит наличности в 5 млн. у.е. от ее операционной деятельности, она потратила дополнительно 289 млн. у.е. на создание новых основных средств и выплатила 61.5 млн. у.е. в виде дивидендов. Она покрыла эти расходы, осуществив новые займы и продав краткосрочные активы на сумму 65 млн долларов. Очевидно, что такая ситуация не может повторяться из года в год, поэтому что то необходимо предпринимать для улучшения ситуации.
4.1.1.