Формирование чистой прибыли компании и отчета о прибыли и убытках для базового примера
В таблице 2(A). представлен отчет о прибылях и убытках исследуемого предприятия.
Таблица 2(A). Отчет о прибылях и убытках
33 Юджин Ф. Бригхэм, Майкл С. Эрхардт Финансовый менеджмент (стр.69)
|
| Показатели в млн.у.е. | Обозначение | 2010 | 2011 |
| операционные доходы) | |||
| Проценты к уплате | Int | 60.0 | 88.0 |
| Прибыль до уплаты налогов | EBT=EBIT-Int | 203.0 | 195.8 |
| Налоги (%Т=40%) | Т=%Т*ЕВТ | 81.2 | 78.3 |
| Чистая прибыль до выплаты дивидендов по привилегированным акциям | NP-EBT-T | 121.8 | 117.5 |
| Дивиденды по привилегированным акциям | Div р | 2,4 | 2,4 |
| Чистая прибыль | NP = EBT — Т — Divjp | 119,4 | 115,1 |
| Дивиденды по обыкновенным акциям | Div se | 53,0 | 57,5 |
| Прирост нераспределенной прибыли (реинвестируемая прибыль) | RNP=NP-Divse | 66,4 | 57,6 |
| Показатели на одну акцию в у.е. | |||
| Цена обыкновенной акции | Pe | 26 | 23 |
| Прибыль на одну акцию | EPS=NP/Ne | 2,39 | 2,30 |
| Дивиденды на одну акцию | Div/Ne | 1,06 | 1Д5 |
| Балансовая стоимость одной акции | (E_SE + E_R_NP)/Ne | 16,8 | 17,92 |
| Денежный поток на одну акцию | (NP + Am)/Ne | 4,19 | 4,30 |
В таблице 2(A) приведен отчет о прибылях и убытках компании за 2011 и 2010 годы. После вычитания из чистой суммы продаж операционных затрат, была получена величина EBITDA, которая составила в 2011 году 383.8 млн.
у.е. по сравнению с 353 млн. у.е. в 2010 году. Величина чистой прибыли напротив сократилась на 4.32 млн. у.е. и составила 113.5 млн. у.е. Это произошло прежде всего по причине увеличения выплаты процентов, которые являются следствием взятия предприятием займов направленных на увеличение основных капитальных активов, которые в свою очередь привели к увеличению суммы амортизационных отчислений. Также стоит отметить что производство изделий предприятия осталось на том же уровне, в то время как выручка увеличилась за счет повышения цены. В связи с этим встает вопрос об эффективности увеличения МПЗ на 200 млн. у.е.Справка о прибылях и дивидендах в расчете на одну акцию дается в конце отчета о прибылях и убытках. Рассматриваемая компания заработала 2.30 у.е. на каждую акцию в 2011 году, что ниже показателя 2010 года - 2.39 у.е., это привело к снижению дивидендов с 1.15 до 1.06 у.е. Также следует заметить, что денежный поток на одну акцию снизился менее, чем прибыль на акцию. Следствием данного события является увеличения фонда основных средств и материальных активов, а также тот факт, что предприятие использует ускоренный метод начисления амортизации. Балансовая стоимость акции увеличилась за счет собственного капитала, который увеличился за счет нераспределенной прибыли.
4.1.1.