7.1. Характеристика иностранных инвестиций в российской экономике

Тема привлечения иностранных инвестиций в Россию получила широкое освещение в экономической литературе, однако вопрос возрождения обрабатывающей промышленности, в частности легкой промышленности, на базе привлечения прямых иностранных инвестиций (ПИИ) при вступлении в ВТО разработан слабо.

При вступлении в ВТО для таких стран как Россия существует жесткая дилемма «либо товары, либо инвестиции». Как показывает практика, сразу после вступления в ВТО происходит резкое замедление экономического роста ряда стран [102].

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) часто считают ключевым фактором экономического развития для стран с низким или средним уровнем национального дохода. Среди позитивных эффектов можно отметить внедрение новых технологий, создание рабочих мест, доступ к новым рынкам и повышение конкурентоспособности принимающих стран.

В настоящей работе были рассмотрены различные возможные источники инвестиций. На наш взгляд, в подобных условиях одним из инструментов решения задач по повышению конкурентоспособности отрасли могло бы служить привлечение в отрасль иностранных инвестиций. Иностранные инвестиции в легкую промышленность крайне незначительны, в 2007 году их поступило только 60 млн дол., 0,19 % - от их поступлений в обрабатывающие производства. Сократилось и количество предприятий с участием иностранного капитала в легкой промышленности с 94 в 2006 году до 73 на начало 2008 года.

Сегодняшний уровень инвестиций недостаточен для поддержания процесса простого воспроизводства и сохранения достигнутых положительных тенденций в деятельности отрасли и, естественно, явно недостаточен для увеличения масштабов освоения в производстве эффективных достижений отраслевой науки, что является барьером в создании современной технологической базы легкой промышленности и стабилизации ее финансового состояния. Это может привести к деградации наукоемких производств, дальнейшему вытеснению российских производителей с собственных рынков, усилению стратегической зависимости государства.

Рассчитывать на то, что в ближайшие годы произойдет коренной перелом в тенденциях притока зарубежного капитала в обрабатывающие отрасли экономики и их объемы будут значительно возрастать, по нашему мнению, основа- ний нет. В этих условиях вопросы рационального и эффективного использования иностранных инвестиций в целях решения наиболее значимых проблем экономики страны приобретают особую актуальность.

Сейчас этот процесс в стране недостаточно управляем и зачастую выбор объекта иностранных инвестиций принадлежит зарубежным партнерам, причем в ряде случаев решения о привлечении иностранного капитала принимаются с позиций сегодняшнего дня или узко корпоративных интересов, не просчитываются должным образом стратегические интересы отрасли. В связи с этим полагаем, что должна быть четко определена линия поведения страны в вопросах привлечения иностранного капитала.

Политика внешнеэкономической открытости должна четко выстраиваться в соответствии с теми задачами, которые страна ставит на перспективу, отраслевыми приоритетами, интересами обеспечения её экономической безопасности. К сожалению, глубоко проработанной линии по всем этим вопросам пока у страны нет.

Обратимся к теориям инвестиционного и экономического развития. Ряд теорий, таких как парадигма цикла международного производства товара, конкурентное преимущество наций М. Портера [86] , эклектическая парадигма Д. Даннинга [46], [127], [128] разработаны с точки зрения фирмы или страны- новатора. Они объясняют причины, факторы, виды и модели ПИИ - деятельности компаний, заостряют свое внимание на конкурентных преимуществах как фирмы, так и страны. Данные теории являются полезными с точки зрения общей экономической политики, направлений развития промышленности. В частности, Дж. Даннинг [46] рассматривает конкурентные преимущества не только фирм-экспортеров капитала, но и страны - реципиента инвестиций, то есть объясняет, в какие именно страны предпочитают инвестировать крупные транснациональные компании. Теория пути инвестиционного развития наций Дж.

Страны с трудоемкими, низкотехнологичными производствами, а также с преобладанием добывающей промышленности обычно являются импортерами ПИИ (пример - Россия, Вьетнам).

Как только они начинают развивать капиталоемкое производство и внедрять результаты научно-технического прогресса, импорт ПИИ в эти страны усиливается (2-я стадия; Венгрия, Индия, Польша).

Рис. 7.1. Схема пути инвестиционного развития:

__________ традиционная линия развития;

................... линия развития 90-х годов XX в.

В случае, если страна проводит либеральную ПИИ-политику, как, например, Китай, Мексика, и ориентируется на экспорт, то она сама начинает экспортировать ПИИ (3-я и частично 2-я стадии). Для развитых стран, таких как Франция, Германия, Италия, США, характерна 4-я стадия, у которой экспорт ПИИ превышает их импорт. Последняя, 5-я фаза, когда импорт и экспорт ПИИ практически сбалансированы, характерна для наиболее развитых стран, обладающих всем набором преимуществ, которые обеспечивают им лидерство в капиталоемких и высокотехнологичных секторах.

Таким образом, данная теория показывает важную роль иностранных инвестиций в развитии экономики и укреплении ее конкурентоспособности посредством промышленного "скачка".

С точки зрения страны "догоняющего развития" интерес представляет так называемая парадигма "летящих гусей", разработанная японским ученым Ака- мацу [127], [128], [164] и дополненная другими японскими экономистами Озава и Коджима.

Начальные элементы этой теории были разработаны в конце 20-х годов прошлого столетия японским ученым Акамацу как обобщенная теория экономического развития. Он выделил три фазы развития отрасли, каждая из которых характеризуется особой зависимостью от мирового рынка:

1) отрасль не в состоянии удовлетворить национальный спрос. В результате аналогичная продукция импортируется из-за рубежа;

2) отрасль приобрела потенциал для удовлетворения растущего национального спроса: появились новые местные производители и дополнительные рабочие места;

3) отрасль из импортера превращается в экспортера. Излишки произведенной продукции экспортируются на новые зарубежные рынки.

Акамацу построил свою парадигму на основе эмпирических наблюдений за развитием текстильной промышленности и смежных производств (производство оборудования для текстильной промышленности) Японии, на тот момент еще развивающейся страны. Изучая в течение ряда лет полный цикл развития производства этих товаров отраслей, ученому удалось продемонстрировать последовательную динамику связанных между собой внутренних процессов и показать, как они воздействуют на конкурентоспособность японского промышленного сектора. Он обнаружил, что графическое изображение последовательности импорта, местного производства и экспорта напоминает контуры диких гусей (рис. 7.2).

Через 40 лет теория Акамацу, благодаря японским экономистам Коджима и Озава [164], обогатилась новым направлением, связанным с включением прямых иностранных инвестиций в качестве арсенала догоняющей модели развития. Озава и Коджима на основе исследований показали, что посредством прямых иностранных инвестиций происходит ускорение базовой модели экономического роста по Акамацу. Исследовав стратегии японских компаний, переместивших свои производства на соседние рынки Китая и Юго-Восточной Азии, они выявили, как на основе технологического и финансового участия иностранных транснациональных компаний активизировался экономический прогресс в развивающихся странах.

Стоимость

Товары с низкой добавленной стоимостью Товары с высокой добавленной стоимостью

(например, текстиль) (например, электроника)

Р Р1

Рис. 7.3. Иллюстрация парадигмы «летящих гусей»:

Р - национальное производство, Х - экспорт, М - импорт.

Японские инвестиции, преследуя свои собственные цели, неожиданно поспособствовали созданию большого числа конкурентоспособных отраслей, для которых местного потенциала было недостаточно. На этой основе сформировались, например, текстильные отрасли в Таиланде, сектор бытовой электроники в Малайзии и Г онконге.

Таким образом, модель «летящих гусей» создана с позиции не ведущей, а догоняющей страны и представляет собой, в сущности, модель «цикла преодоления отставания".

В качестве подтверждения приведенных теоретических выкладок рассмотрим пример Китая [29], [145], [146] . Китай уже более 20 лет развивается на базе прямых иностранных инвестиций. Итогом продуманных реформ в Китае стали большие темпы экономического роста, быстрое развитие внешней торговли, повышение научно-технического уровня производства, рост жизненного уровня населения и соответственно повышение конкурентоспособности страны.

Если обратиться к ситуации в легкой промышленности России, станет очевидным, что отрасль находится в первой фазе своего развития по теории Ака- мацу и, соответственно, характеризуется засильем импорта

По нашему мнению, в целях повышения конкурентоспособности легкой промышленности России привлечение иностранных инвестиций позволило бы частично решить ряд следующих задач:

1) технологическая модернизация предприятий и обеспечение на этой основе стабильного инновационного развития отрасли;

2) повышение уровня менеджмента и маркетинга производителей текстиля, обуви и обуви;

1) повышение уровня научно-технического и кадрового обеспечения отрасли;

2) расширение ассортимента, усиление роли дизайна в создании промышленных коллекций;

3) внедрение международных стандартов безопасности продукции и системы сертификации производства серии ISO;

4) институциональные преобразования, подразумевающие дальнейшее разукрупнение предприятий, создание корпоративных структур (холдинги), расширение создания малых предприятий;

5) активизация конкуренции и содействие развития бизнеса;

6) содействие росту занятости и повышению уровня доходов населения.

Кроме суверенного кредитного рейтинга, на инвестиционную привлекательность России положительно влияют такие факторы, как: высокая доходность инвестиций; потребительская активность россиян; привлекательность внутреннего рынка; наличие квалифицированной рабочей силы.

Доля иностранных инвестиций составляет лишь несколько процентов от ВВП России. Однако их значение очень высоко, так как вместе с иностранными инвестициями привлекаются также современные технологии, новые методы управления компаниями, высококвалифицированные менеджеры. Все это положительно влияет на повышение квалификации российских кадров

Динамика и структура иностранных инвестиций в России. Как известно, привлекает капитал: стабильно развивающаяся экономика и высокие прибыли, а отталкивает: дефицит бюджета, низкие государственные ставки сбережений, непредсказуемая налоговая политика. Исходя их этих обстоятельств - необходимо вырабатывать механизмы привлечения иностранных инвестиций.

В табл. 7.1 и 7.2 представлены данные Федеральной службы Государственной статистики [132] об иностранных инвестициях по видам инвестиций и по видам экономической деятельности.

Как видно из табл. 7.1 наибольшую долю составляют прочие инвестиции (73,5 % в 2007 г.), среди которых лидирую кредиты на срок свыше 180 дней (58,2 % в 2007 г.).

Прямые инвестиции на протяжении последних лет составляют 23 - 24 %; портфельные инвестиции не особенно привлекают инвесторов (3,5 % в 2007 г.).

Заметим, что различия между прямыми и портфельными инвестициями не всегда очевидны. Акционерное участие в размере 10 % и выше в уставном капитале иностранной компании во многих странах квалифицируется как прямая иностранная инвестиция. Например, в США формально признается прямым инвестированием вложение, при котором инвестор располагает или получает 10 % собственности компании. Однако в Г ермании или Великобритании данным порогом считается 20 %, а в Канаде пороговая доля составляет 50 %.

Т а б л и ц а 7.1. Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов, по видам инвестиций

Вследствие этих различий статистика в отношении прямых и портфельных иностранных инвестиций в разных странах не всегда совпадает. Поэтому в ме-

ждународной статистике доля иностранного участия в акционерном капитале обеспечивающая контроль над компанией, принимается равной 25 %.

Т а б л и ц а 7.2. Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов по видам экономической деятельности____________________________________________________

В российской же статистике под прямыми иностранными инвестициями понимаются вложения иностранных инвесторов, составляющие не менее 10% уставного капитала компании.

Среди видов экономической деятельности наиболее привлекательными являются: оптовая и розничная торговля (39,1 % в 2007 г.); добыча полезных ископаемых (14,4 % в 2007 г.), а также металлургия (12,6 % в 2007 г.).

Инвестиции в текстильное и швейное производства составляют меньше 0,1 % от общего объема, так же как и в производство кожи, изделий из кожи и обуви. Судя по статистическим данным на сегодняшний день производство текстиля, одежды и обуви мало привлекает иностранных инвесторов и необходимы меры по повышению привлекательности указанных производств.

Следует остановиться на организационно-правовых условиях деятельности предприятий с иностранными инвестициями.

Анализ законодательства большинства развитых зарубежных стран свидетельствует о том, что в них отсутствуют специальные нормативные акты, регулирующие деятельность иностранного капитала. Его функционирование подчиняется общегосударственным нормам. Исключения, дополнения, или, напротив, меры стимулирования в отношении зарубежных инвесторов обычно вписываются в общие для всех участников хозяйственной деятельности нормативные документы.

Административным органам на региональном уровне предоставляются широкие полномочия по созданию инвесторам режима наибольшего благоприятствования. При создании благоприятного инвестиционного климата принимаются во внимание такие факторы, как: уровень экономического развития ре-

гиона; наличие природных и иных материальных ресурсов потребность в создании тех или иных мощностей; инфраструктура; занятость населения и пр.

Методы привлечения инвесторов в регионы со стороны региональных властей, как правило, просты и единообразны: льготное налогообложение; льготное кредитование; предоставление безвозмездных субсидий; оплата части расходов на обучение персонала; помощь в приобретении или аренде земли, зданий, сооружений.

Особо следует подчеркнуть, что преференции как региональные, так и федеральные, адресованные инвесторам, в большей степени рассчитаны на отечественные фирмы, а не на иностранные, несмотря на правила и принципы ВТО. Это обстоятельство делает возможным рассмотрение различных вариантов поддержки отечественных инвесторов в период переговорного процесса и переходного периода.

При инновационном обновлении структуры отрасли важно определить перспективные направления ее технологического развития с учетом научнотехнического и кадрового потенциала, а также мирового опыта. В течение периода рыночных реформ правительство постоянно объявляет приоритетной задачей привлечение в страну иностранных инвестиций (прямых, портфельных и прочих.). В то же время нет единого плана привлечения иностранных инвестиций вообще и в отрасль в частности.

В экономическом развитии любого государства иностранные инвестиции (в наибольшей степени, как уже было отмечено выше, прямые иностранные инвестиции) играют важную роль независимо от уровня его экономического развития - будь то промышленно развитая или наименее развитая страна.

Решающим преимуществом вложения капитала в форме прямых иностранных инвестиций перед другими их видами является то, что они:

• не усиливают долговую нагрузку на экономику принимающих стран;

• вкладываются на достаточно длительный срок;

• расширяют реальный сектор экономики, повышают эффективность местного производства, создают дополнительные рабочие места.

Внешнее и внутреннее регулирование иностранных инвестиций. Проблема иностранных инвестиций в рамках ВТО наиболее полно рассмотрена в ГАТС [36], а также в специальном документе Соглашение по принимаемым мерам в отношении инвестиций мерам, затрагивающим торговлю (ТРИМС) [116]. В соответствии с ГАТС и ТРИМС страны-участницы должны предоставить друг другу режим наибольшего благоприятствования в торговле услугами и в отношении инвестиций. В отношении инвестиций режим наибольшего благоприятствования распространяется на отношения инвесторов на территории страны. Страна - участница ВТО берет на себя обязательства обеспечить равные конкурентные условия инвесторам из различных стран. Эта проблема серьезно осложняет развитие транснациональных компаний, так как сложно определить национальную принадлежность предприятия, расположенного на территории иностранного государства и страну происхождения товара. Возникает проблема внутреннего экспорта или импорта, когда продукция иностранного предприятия, расположенного на территории другой страны, рассматривается как экспортная продукция, а не продукция национального происхождения. Все это вызывает проблемы применения режима наибольшего благоприятствования и таможенного регулирования.

В ТРИМС изложены меры, которые члены ВТО не должны применять в отношении иностранных инвестиций:

1) не совместимые со ст. III ГАТТ - «Национальный режим в отношении внутреннего налогообложения и регулирования»;

2) не совместимые со ст. XI ГАТТ - «Общая отмена количественных ограничений».

Меры в отношении иностранных инвестиций, затрагивающих торговлю товарами, которые не совместимы с правилами ВТО, включают в себя [116]:

• «требование использовать местный компонент» (Local content requirement) - предприятию с иностранными инвестициями предлагается использовать в производстве определенное количество материалов принимающей страны;

• «требование сбалансированности торговли» (Trade-balancing requirement) - для предприятий с иностранными инвестициями устанавливается определенная пропорция между импортом и экспортом;

• «требование валютной сбалансированности» (Foreign exchange balancing requirement) - для предприятий с иностранными инвестициями должна соблюдаться пропорция между суммой иностранной валюты, используемой для оплаты импорта, суммой, получаемой от экспортных операций;

• «ограничение доступа к валюте»(Exchαnge restriction) - введение ограничений для предприятий с иностранными инвестициями на доступ к иностранной валюте, что ограничивает импорт;

• «ограничения внутренних продаж» (Domestic sales requirement) - предприятия с иностранными инвестициями обязывают продавать на рынке принимающей страны определенную часть производимой продукции, тем самым ограничивая экспорт;

• «требования производства определенной продукции» (Manufacturing requirement) - предприятия с иностранными инвестициями обязывают организовать производство определенной продукции на территории принимающей стороны;

• «требование обязательного экспорта» (Export performance requirement) - предписание для предприятий с иностранными инвестициями о поставках на экспорт части продукции;

• «требование обязательной поставки» (Product mandating requirement) - иностранному инвестору вменяется поставлять на конкретные рынки определенный вид продукции, выпускаемый на указанных производственных мощностях или по указанным технологиям;

• «ограничение производства» (Manufacturing limitation) -

предприятию с иностранными инвестициями не разрешается выпускать в принимающей стране определенные виды изделий;

• «требование передачи технологий» (Technology transfer

requirement) - требование передачи определенной технологии на некоммерческой основе или выполнения научных исследований конкретного вида в принимающей стране;

• «требование предоставления лицензии» (Licensing requirement) - иностранным инвесторам вменяется в обязанность предоставлять фирмам принимающей стороны лицензии на использование технологий, используемых инвестором в стране инвестора;

• «ограничение перевода прибылей» (Remittance requirement) - ограничиваются права инвестора на перевод прибыли от инвестиций;

• «требование доли в уставном капитале» (Local equity requirement) - устанавливается определенный процент в уставном капитале предприятия с иностранными инвестициями, который должен принадлежать национальным инвесторам.

Как показывает практика, наиболее часто указанные ограничения применяются в отношении автостроения, химической, нефтехимической отраслей. Из ограничений наиболее популярны требования местного компонента и обязательного экспорта.

Соглашение по ТРИМС содержит приложение (Иллюстративный перечень), в котором изложены меры, затрагивающие торговлю товарами и которые члены ВТО не могут применять в отношении иностранных инвестиций.

Меры разделены на две группы [116]. Первая группа включает меры, несовместимые с общими обязательствами членов ВТО о предоставлении национального режима товарам, происходящим из других стран. Эти меры направлены:

• на поддержание определенного уровня деловой активности на внутреннем рынке за счет обеспечения сбыта продукции, происходящей из этой страны или поступающей из любого другого источника в этой стране, для чего предприятиям с иностранными инвестициями вменяется закупать или использовать конкретные виды такой продукции в определенных объемах и устанавливается пропорция к объему или стоимости собственного производства этого предприятия («требование использовать местный компонент»);

• уменьшение расходования иностранной валюты на импорт товаров путем ограничения для предприятий с иностранными инвестициями закупок по

119

импорту и использование импортных товаров в зависимости от объема или стоимости экспорта продукции собственного производства («требование сбалансированности торговли»).

Ко второй группе относятся меры, которые не совместимы с обязательствами членов ВТО по общей отмене количественных ограничений в торговле. Такие меры со стороны принимающей страны заключаются в следующем:

• ограничение предприятий с иностранными инвестициями во ввозе продукции, которую они используют в собственном производстве;

• установление пропорций в соотношении объемов импорта и экспорта собственной продукции для предприятий с иностранными инвестициями;

• регулирование доступа к иностранной валюте предприятий с иностранными инвестициями в зависимости от объемов валютных поступлений от экспорта собственной продукции;

• ограничение экспорта товаров (конкретных видов продукции, их объемов или стоимости в зависимости от объемов производства и внутренних продаж).

Соглашение по ТРИМС содержит исключения, в соответствии с которыми члены ВТО могут применять по отношению к иностранным инвестициям запрещенные меры, затрагивающие торговлю товарами при следующих обстоятельствах, если:

• эти меры необходимы по соображениям охраны жизни и здоровья людей, животных и растений;

• эти меры обеспечивают равновесие платежного баланса;

• относятся к импорту или экспорту золота и серебра;

• принимаются для охраны художественных, исторических или археологических ценностей;

• принимаются по соображениям национальной безопасности.

Для того чтобы выбрать, в экономику какой страны вкладывать инвестиции, инвестору необходима информация о мерах, затрагивающих торговлю товарами, которые принимаются в конкретной стране в отношении предприятий с иностранными инвестициями федеральными и региональными органами.

В этой связи каждый член ВТО обязан сообщить Секретариату ВТО источники, доступные для всех членов ВТО, в которых можно найти информацию о мерах, принятых в отношении иностранных инвестиций.

Для проведения консультаций и разрешения споров, связанных с нарушениями странами-членами ВТО положений Соглашения по ТРИМС, разработан специальный документ «Договоренности о правилах и процедурах, регулирующих разрешение споров (ДРС)». Если один из членов ВТО считает, что другой член ВТО нарушил конкретные положения ТРИМС, он может обратиться к нарушившей стороне с просьбой провести консультации с целью урегулировать возникший вопрос.

Другие члены ВТО, так же как и должностные лица ВТО, могут предлагать свои услуги сторонам в поиске решений по урегулированию спора.

Если в результате консультаций решение найдено не будет, то подавшая жалобу сторона может обратиться в Орган по разрешению споров (ОРС) с просьбой о создании группы экспертов по рассмотрению обстоятельства дела. Работа группы экспертов заканчивается подготовкой доклада, который должен рассматриваться и приниматься на заседания ОРС. После рассмотрения доклада ОРС принимает рекомендации и решения, в соответствии с которыми ответчик в разумный срок должен отменить меру, в результате которой стороне, подавшей жалобу, нанесен ущерб.

Если ответчик не выполняет рекомендации ОРС, пострадавшая сторона может потребовать компенсацию за причиненный ущерб. Аналогичные меры разрешения споров предусмотрены в отношении региональных и местных органов власти - членов ВТО.

Положения, имеющие отношения к иностранным инвестициям, содержатся в ряде других обязательных многосторонних соглашениях ВТО (табл. 7.3).

Т а б л и ц а 7.3. Меры регулирования иностранных инвестиций, изложенные в различных соглашениях ВТО

Например, в Соглашении о субсидиях и компенсационных мерах. Если страны - члены ВТО принимают определенные стимулирующие меры в отношении иностранных инвестиций, то некоторые из них могут быть трактованы как субсидии, подпадающие под действие Соглашения о субсидиях и компенсационных мерах и относиться к запрещенным субсидиям. Поэтому органы государственной власти, предоставляя в отношении иностранных инвесторов различные меры государственной поддержки, включая налоговые льготы, должны их внимательно рассматривать на соответствие положениям Соглашения о субсидиях и компенсационных мерах.

К привлечению иностранных инвестиций также имеют отношение многие положения Генерального соглашения о торговле услугами (ГАТС) [36].

7.2.