Балтин Виктор Эдуардович Тема: Введение в фондовый рынок

1. Понятие ценных бумаг и их классификация

2. Фондовый рынок: общая характеристика

1. ц.б. – это документ, удовстверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, реализация или передача которых возможны только при его предъявлении.

Фундаментальные характеристики:

- стандартность, т.е. документ установленной формы

- документальность

- обращаемость

- доступность для гражданского оборота

- регулируемость и признание государством

- ликвидность

- волатильность – отражает движение цены

Классификация

1 Основные

2 Производные (когда одна ц.б. дает права на др. ц.б.)

Статус имметента:

- государственные

- муниципальные

- корпоративные

Особенности выпуска:

- эмиссионные

- неэмиссионные

- без госрегистрации

Наличие материального носителя: документарные, бездокументарные (права собственности зарегистрированы в реестре владельцев).

Особенности передачи прав: именные (передача требует идентификации нового владельца), на предъявителя (передача простым вручением), ордерные (передача фиксируется на самой ц.б.)

По сроку обращения: краткосрочные до 1 года, среднесрочные до 5 лет, долгосрочные свыше 5 лет и бессрочные (в России нет).

2. РЦБ – совокупность экономических отношений между его участниками по поводу выпуска и обращения ц.б. Эти отношения опосредуют движение капитала во всех его функциональных формах.

Основные функции РЦБ:

- перераспределение денежных ресурсов на цели инвестиций

- раскрытие информации от инвестиционных качествах ц.б.

- ценообразование

- финансирование дефицита бюджетов разных уровней

- индикация состояния экономики и ее финансового сектора

Участники РЦБ:

- государство (регулятор и заемщик)

- корпорации

- домашние хозяйства

- профессиональные участники (фондовые посредники и организации инфраструктуры рынка)

Виды рынков:

1) организованные и неорганизованные

2) биржевой и внебиржевой

3) электронный и традиционный

Типы рынков:

- первичный – сфера размещения ц.б.

- вторичный – сфера обращения ц.б.

Модели РЦБ:

1) англо-американская (высокая раздробленность акционерного капитала, превышение рынка акций над рынками облигаций, основной источник финансирования выпуск акций, малая роль коммерческих банков как собственников ц.б. операторов рынка)

2) германская (европейская) – в составе акционерного капитала преобладают крупные пакеты владельцы, которых часто коммерческие банки, к.б. – универсальные.

Проблемы в РФ:

1) неоднородная структура

2) низкий уровень капитализации акций средних и мелких компаний

3) недостаточная информационная прозрачность рынков

4) «перетекание» фондового рынка за рубеж

Направления развития:

1) последовательная либерализация доступа нерезидентов

2) усиление роли саморегулируемых организаций

3) поддержка рейтинговых агентств и центров раскрытия информации

4) усиление защиты прав инвесторов и эмитентов