ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

I. Макроэкономический блок — это блок макроэкономических показателей, характеризующих связь денег и денежного оборота с реальным сектором экономики, динамику их изменения:

• индекс номинальной денежной массы;

• индекс скорости обращения;

• уровень монетаризации;

• покупательная способность.

• номинальная денежная масса;

• денежный оборот;

• скорость обращения денег;

• реальная денежная масса;

• индекс реальной денежной массы;

II. Блок видов денег — это блок, характеризующий виды ликвидных активов, которые в современной экономике могут использоваться в качестве денег, и показатели их количества в хозяйственном обороте:

• денежный мультипликатор;

• денежная база;

• ценные бумаги в денежном обороте;

• мировые деньги (международные ликвидные активы).

• наличные деньги в обороте (наличная денежная масса);

• наличные деньги вне банковской системы;

• наличные деньги в кассах банков;

• безналичная денежная масса;

III. Блок денежных агрегатов — блок показателей денежной массы, характеризующий различные подходы к исчислению денег:

1. Традиционная система денежных агрегатов:

• денежный агрегат М0;

• денежный агрегат М1;

• денежный агрегат М2.

2. Система агрегатов денежной массы по методологии МВФ:

• «деньги»;

•«квазиденьги»;

• «широкие деньги».

Обе эти системы построены по единому принципу агрегирования финансовых активов по степени ликвидности и формирования на этой основе денежных агрегатов.

Денежный агрегат — показатель объема ликвидных финансовых активов, используемых в экономике в качестве денег.

Г руппировка активов производится по степени ликвидности включаемых в них финансовых активов.

Национальная система показателей включает следующие денежные агрегаты:

- денежный агрегат М0 включает абсолютно ликвидные активы — наличные деньги в обращении.

Кроме наличных денег, высоколиквидными считаются средства, находящиеся на трансакционных (текущих) счетах — счетах до востребования, расчетных и корреспондентских, поэтому величина денежной массы может исчисляться как сумма наличных денег и высоколиквидных депозитов.

- денежный агрегат М1 = М0 + средства на расчетных счетах предприятий и организаций + Средства Г осстраха + депозиты населения в сбербанках до востребования + Депозиты населения и предприятий в коммерческих банках;

- денежный агрегат М2 = М1 + срочные депозиты населения в сберегательных банках. Иначе агрегат М2 можно представить как сумму наличных и безналичных денежных средств физических и юридических лиц, то есть как денежную массу;

- денежный агрегат МЗ = М2 + + депозитные сертификаты + облигации госзайма (краткосрочные казначейские ценные бумаги). Агрегат МЗ чаще называется «совокупная денежная масса».

Таким образом, для исчисления величины денежной массы в России используется система агрегатов М0, М1, М2, МЗ.

Система показателей, рассчитываемых по методологии МВФ, введена в России в 1996 г. в связи с необходимостью расчета аналитических показателей в соответствии с международными стандартами определений и классификаций.

Согласно методологии, принятой международной финансовой статистикой, для характеристики денежного предложения приняты агрегаты: деньги, квазиденьги, широкие деньги.

Агрегат «деньги» включает в себя деньги вне банков и депозиты до востребования, то есть представляет собой все денежные средства в экономике страны, которые могут быть использованы как средство платежа. По своему составу он аналогичен денежному агрегату М1.

Агрегат «квазиденьги» представляет собой ликвидные депозиты денежной системы, которые непосредственно не используются как средство платежа и обычно имеют меньшую скорость обращения, нежели агрегат «деньги». Этот агрегат включает в себя срочные и сберегательные депозиты и депозиты в иностранной валюте, учитываемые в балансе Центрального банка РФ и коммерческих банков.

Агрегат «широкие деньги» — это совокупность агрегатов «деньги» и «квазиденьги».

Основным органом государственной власти, регулирующим денежное обращение, выступает Центральный банк РФ.

Функции Банка России по организации наличного денежного обращения:

• прогнозирование и организация производства, перевозки и хранения банкнот и монеты;

• создание резервных фондов банкнот и монеты;

1.3. ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

• утверждение правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;

• установление признаков платежеспособности денежных знаков, порядка замены поврежденных денежных знаков и их уничтожение;

• определение порядка ведения кассовых операций.

Регулирование денежного обращения в Российской Федерации возложено на Банк России. В соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются:

1) процентные ставки по операциям Банка России. Последний может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций. Процентные ставки Банка России — это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. Это ставка рефинансирования, ставки по депозитным операциям, ломбардные ставки, ставки «РЕПО».

Ключевое значение в системе процентных ставок Банка России имеет ставка рефинансирования (учетная ставка). Изменение ставки рефинансирования информирует участников финансового рынка об оценке Банком России направлений изменений в экономике и инфляционной ситуации;

2) операции на открытом рынке. Эти операции представляют собой куплю-продажу Банком России государственных ценных бумаг, облигаций Банка России и краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением затем обратной сделки. Покупка ценных бумаг означает выпуск денег в обращение, продажу ценных бумаг — изъятие денег из обращения. Это наиболее мощный и эффективный метод регулирования денежного обращения, который чаще других методов используется в мировой практике;

3) рефинансирование банков.

Банк России выдает коммерческим банкам три вида кредитов:

• ломбардные — под залог государственных ценных бумаг, включенных в Ломбардный список Банка России;

• внутридневные кредиты — предоставляются банкам в течение операционного дня при наличии неисполненных платежных поручений;

• однодневные расчетные кредиты (кредиты «овернайт») — предоставляются для завершения расчетов в конце операционного дня путем зачисления кредита на корреспондентский счет Банка России;

4) депозитные операции. Это операции по привлечению в депозиты (вклады) средств банков. Они позволяют Банку России привлекать временно

свободные денежные средства банков и тем самым нейтрализовать их возможное давление на валютный рынок;

5) валютное регулирование. Этот метод заключается в валютной интервенции, под которой понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля, суммарный спрос и предложение валюты. Если спрос на валюту был больше предложения, то Банк России продавал валюту из своих золотовалютных резервов. Если предложение валюты превышало спрос, то Банк России покупал валюту;

6) установление ориентиров роста денежной массы. Банк России устанавливает минимальные и максимальные границы прироста денежной массы на контрольный срок (таргетирование). Начиная с 1995 г. Банк России принимал ежегодно две промежуточные цели — предельные темпы прироста М2 и предельные границы девальвации обменного курса рубля на доллары США. В 2000 г. в качестве основного был принят ориентир по уровню инфляции;

7) прямые количественные ограничения. Это установление лимитов на рефинансирование банков, проведение кредитными организациями отдельных банковских операций, например выдача ломбардных, внутридневных и однодневных расчетных кредитов Банком России коммерческим банкам в пределах установленного лимита.

ЦБ РФ выдает три типа лицензий. Г енеральная лицензия дает право проводить валютные операции на внутреннем и мировом рынках, открывать корреспондентские счета в иностранных банках без ограничения их количества. Расширительная — дает право на открытие счетов в отдельных странах. Внутренняя лицензия позволяет работать только на внутреннем рынке;

8) эмиссия облигаций. Банк России имеет право осуществлять от своего имени эмиссию облигаций, которые размещаются среди кредитных организаций.

Помимо основных методов регулирования, существуют второстепенные методы.

9) предписываемая законом маржа. Это метод установления минимального процента первоначального взноса за ценные бумаги за счет собственных средств инвестора. Покупки ценных бумаг в кредит опасны, так как в них вовлекаются банки. Поэтому во всех странах сделки с ценными бумагами в кредит строго регулируются. В России минимальная маржа составляет 50% общей стоимости приобретенных ценных бумаг;

10) потребительский кредит, то есть продажа товаров в кредит. Если она ограничивается, то уменьшается количество денег в обращении. Если она растет, то увеличивается масса денег в обращении;

11) увещевание, когда Банк России дает рекомендации юридическим и физическим лицам, банкам.

1. Чем отличаются финансовые отношения от других экономических отношений?

2. Какие функции выполняют финансы?

3. Какова структура финансовой системы РФ?

4. Охарактеризуйте принципы денежного регулирования.

5. Назовите основные и вспомогательные методы денежного регулирования.

6. Охарактеризуйте сущность и структуру государственных финансов.

Тематика контрольных и курсовых работ

1. Роль и значение финансов в рыночной экономике.

2. Финансовая система России: проблемы функционирования и перспективы развития.

3. Проблемы денежного обращения в России.

4. Факторы финансовой стабилизации в России.

5. Государственные финансы: способы и механизмы воздействия на социально-экономическое развитие.

Тестовые задания

1.

а) совокупность денежных отношений;

б) совокупность денежных ресурсов;

в) совокупность денежных средств.

2. Появление финансовых отношений обусловлено:

а) потребностями общественного развития;

б) деятельностью государства.

3. Из нижеприведенных высказываний выберите те, что, по-вашему,

выражают функции экономической категории «финансы»:

а) результат ее (категории) практического использования в воспроизводстве;

б) способ выражения сущности экономической категории;

в) форма проявления ее общественного назначения.

4. Финансы всегда:

а) имеют денежную форму выражения, основаны на денежном обращении;

б) представляют как всеобщий эквивалент для обмена;

в) регулируют процесс демонетизации золота;

г) отношения по поводу формирования и использования финансовых ресурсов.

5. Главное назначение финансов:

а) обслуживать деятельность предприятий;

б) собирать налоги;

в) обеспечивать потребности государства в денежных средствах.

6. Финансы — это...

а) исторический продукт форм собственности

б) совокупность денежных отношений по формированию и использованию фондов денежных средств;

в) денежная форма выражения, основанная на денежном обращении.

7. Основные принципы выделения сфер и звеньев финансовой системы:

а) наличие собственной финансовой базы и функциональное назначение звена;

б) наличие собственной прибыли или дохода;

в) наличие собственного производства.

8. Определите правильную классификацию типов финансовой системы:

а) централизованная и децентрализованная;

б) банковская, бюджетная и рыночная.

9. Финансы граждан формируются за счет:

а) прибыли предприятий всех форм собственности;

б) национального дохода страны;

в) заработной платы и других доходов.

10. К децентрализованным фондам финансовой системы относятся:

а) финансы хозяйствующих субъектов;

б) финансы внебюджетных фондов;

в) государственные ценные бумаги.

11. Финансы государственных предприятий и организаций относятся:

а) к централизованным финансам;

б) к децентрализованным финансам.

12. Современная финансовая система Российской Федерации включает в себя:

а) два звена;

б) шесть звеньев;

в) семь звеньев.

13. Денежное обращение - это:

а) денежная система, в которой всеобщим эквивалентом являются серебро и золото;

б) движение наличных и безналичных денег при выполнении ими своих функций;

в) овеществленный в товаре труд.

14. Покупательная способность денег:

а) поднимается с ростом цен;

б) может повышаться и понижаться;

в) может возрасти со временем;

г) всегда остается постоянной.