2.6. Вопросы и задачи

1 Составление балансового отчета. Компания «Зеленый луг» имела оборотные средства в размере 1000 тыс. руб. чистые основные средства в размере 4500 тыс. руб., текущие обязательства 500 тыс.

2. Составление отчета о прибылях и убытках. Компания «Мануфактура» имела объем продаж 300000 тыс. руб., расходы 175000 тыс. руб., амортизационные отчисления 30000 тыс. руб. и налоговую ставку 24% Чему равна чистая прибыль фирмы?

3. Дивиденды и капитализированная прибыль. Предположим, фирма в задаче 2 выплатила 20000 тыс. руб. дивидендов в денежной форме. Чему равно увеличение капитализированной прибыли?

4. Расчет прибыли и дивидендов на акцию. Предположим, в задаче 3 фирма имела 30000 выпущенных обыкновенных акций. Какова сумма прибыли в расчете на одну акцию (EPS)? Сколько дивидендов приходится на одну акцию?

5. Рыночная и балансовая стоимость. Корпорация «М» 3 года назад купила новое оборудование на сумму 3 млн руб. В настоящее время это оборудование может быть продано компании «Н» за 2 млн руб. Текущий баланс «М» показывает чистые основные средства в размере 1,5 млн руб. Текущие обязательства 500000 руб. и чистый оборотный капитал 500000 руб. Если бы все текущие счета были ликвидированы сегодня, то компания «М» получила бы 1,2 млн руб. Какова балансовая стоимость активов компании в настоящее время и чему равна их рыночная стоимость

6. Вычисление чистых капитальных затрат. Компания «С» в балансе от 31 декабря 200З года имеет чистые основные активы 3,4 млн руб. в балансе от 31 декабря 2004 года — 3,5 млн В отчете о прибыли и убытках за 2004 год амортизация равна 400000 руб. Чему равнялись чистые капитальные затраты компании в 2004 году?

7. Вычисление роста оборотных средств. Корпорация «В» в балансе от 31 декабря 2003 года имела оборотные средства в размере 500 тыс.

8. Денежные потоки держателям обязательств. Баланс компании «Д» от 31 декабря 2003 года показывает долгосрочную задолженность в размере 5 млн руб. а от 3 1 декабря 2004 года — 5,9 млн руб. В отчете о прибыли и убытках за 2004 год расходы на выплату процентов равны 575000 руб. Чему равнялись денежные потоки держателям обязательств в течение 2004 года?

9. Денежные потоки акционерам. Корпорация «А» в балансе от 31 декабря 2003 года показывает счет обыкновенных акций 300000 руб. и счет дополнительного оплаченного увеличения акционерного капитала 5700.000 руб. На 31 декабря 2004 года эти счета соответственно равны 325000 и 5975000. Если в 2004 году компания выплатила дивидендов на сумму 450000 руб., то чему равны денежные потоки акционерам за год?

10. Вычисление общих денежных потоков. Располагая сведениями о корпорации АВС. в задаче 8 и 9, а, также предположив, что компания сделала новые капитальные инвестиции на сумму 750000 руб. в течение 2004 года и снизила инвестиции в чистый оборотный капитал на 75000 руб., посчитайте, чему равны операционные денежные потоки корпорации в 2004 году

Задачи средней сложности

11. Вычисление общих денежных потоков, компания «Интел»

сведения в своем отчете о прибыли и убытках за 2004 год (в тыс. руб.)

объем продаж 50000

расходы 30000

прочие издержки 2500

амортизационные расходы 2500

расходы на уплату процентов 5000

выплаченные налоги 3400

выплаченные дивиденды 3200

Кроме того, известно, что фирма эмитировала (выпустила) новых акций на 500 тыс. руб. в 2004 году и выплатила 1000 тыс. руб. долгосрочных долгов. Чему в 2004 году равны денежные потоки:

А. От операций?

Б. Держателям обязательств?

В. Акционерам?

Г. Если основные средства увеличились на 2900 тыс. руб. в течение года, каково увеличение чистых оборотных средств?

12.

объем продаж 10000

расходы 6000

увеличение капитализированной прибыли 1000

выплаченные дивиденды 625

расходы на проценты 500

налоговая ставка 24%

13. Подготовка балансового отчета. Составьте балансовый отчет корпорации «К» на 31 декабря 2004 года, используя следующую информацию: (в тыс. руб.)

денежные средства 110000

патенты и авторские права 750000

кредиторская задолженность 200000

дебиторская задолженность 300000

материальные чистые основные средства 2000000

товарные запасы 400000

векселя к уплате 300000

накопленная капитализированная прибыль 2500000

долгосрочная задолженность 175000

14. Остаточные обязательства. Корпорация «М» обязана уплатить своим кредиторам 1700 в течение года. Чему равен собственный акционерный капитал, если активы равны 1800? И чему, если активы равны 1500? Данные в тыс. руб.

15. Операционные денежные потоки и чистая прибыль (в тыс. руб.) В течение 2004 года корпорация «С» имела объем продаж 750000. Стоимость проданных товаров, административные и торговые расходы, а также амортизационные затраты составили 500000, 150000 и 50000 соответственно. Кроме того, компания потратила 75000 на выплату процентов, налоговая ставка равнялась 24%. (Не обращайте внимания на резервы убытков от налогов, перенесенных на будущее или с прошлых лет.)

А. Какова чистая прибыль корпорации за 2004 год?

Б. Чему равны операционные денежные потоки?

В. Объясните ваши результаты (А) и (Б)

16. Бухгалтерские данные и денежные потоки. в тыс. руб. Предположим, что в задаче 15 компания «С» выплатила денежные дивиденды в размере 25000 руб. Возможно ли это? Если не было сделано новых инвестиций в капитальные затраты или чистый оборотный капитал и если в течение года не было выпущено новых акций, то что вы знаете о долгосрочной задолженности этой фирмы?

17. Вычисление денежных потоков.

объем продаж 4000

стоимость проданных товаров 2000

амортизационные расходы 1000

расходы на уплату процентов 300

выплаченные дивиденды 250

На начало года чистые основные средства равнялись 3000 руб., оборотные средства были равны 2000, текущие обязательства—1000. Наконец года чистые основные средства составили 3600, оборотные средства 2750, текущие обязательства 1250. Налоговая ставка в 2004 году была равна 24%.

А. Какова чистая прибыль за 2004 год ?

Б. Чему равны операционные денежные потоки за 2004 год?

В. Каковы были денежные потоки от активов за 2004 год. Возможно ли это? Поясните.

Г. Если в этом году не было эмитировано новых долгов, сколько денежных потоков ушло держателям обязательств? Акционерам? Объясните и интерпретируйте положительные и отрицательные суммы в ответах А — Г.

18. Вычисление денежных потоков. Рассмотрите следующие сокращенные финансовые отчеты корпорации «Н».

Корпорация «Н»

Выдержки из баланса от 31 декабря 2003 и 2004 года ( в тыс. руб.)

Отчет о прибыли и убытках корпорации «Н» за 2004 (в тыс. руб.)

Объем продаж 5125

Расходы 1478

Амортизация 540

Проценты 259

А. Каков собственный капитал владельцев в 2003 и 2004 годах?

Б. Чему равно увеличение чистого оборотного капитала за 2004 год?

В. В 2004 году корпорация «Н», купила новых основных средств на 1000 тыс.

Г. В течение 2004 года «Н» увеличила долгосрочную задолженность на 100 тыс. руб. Сколько долгосрочных долгов было выплачено в течение года? Чему равны денежные потоки держателям обязательств (кредиторам)?

19. Ликвидность. Как измеряется ликвидность? Объясните, с каким компромиссом между высокой и низкой ликвидностью сталкиваются фирмы.

20. Используя следующую информацию о корпорации «G» рассмотрите задачи 21 и 22 (налоговая ставка 24 %). Данные указаны (в тыс. руб.)

Показатель 2003 2004

Объем продаж 1745 1900

Амортизация 184 184

Стоимость проданных товаров 690 770

Прочие расходы 165 150

Проценты 122 148

Наличность 955 1190

Дебиторская задолженность 1444 1555

Краткосрочные векселя к уплате 179 149

Долгосрочная задолженность 3475 4300

Чистые основные средства 8106 8315

Кредиторская задолженность 1050 1000

Товарные запасы 2188 2275

Дивиденды 150 165

21. Финансовый отчет. Составьте баланс, и отчет о прибыли и убытках для этой «G» компании за 2003 и 2004 года.

22. Вычисление денежных потоков. Для этой компании «G» Для 2004 года вычислите денежный поток от активов, денежный ноток кредиторам и денежный поток акционерам.