4.3.2. Расчет амортизации и остаточной стоимости зданий и оборудования.
В таблицах 10.2(A) и 10.3(A) содержится расчет амортизации и остаточной стоимости зданий и оборудования.
Таблица 10.2(A). Расчет амортизации | Показатели | Обозначение | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | Итого | | Здания | | | | | | | | ставки амортизации по годам в % | | 1.30% | 2.60% | 2.60% | 2.60% | | | сумма амортизации в млн.у.е | Am | 13 | 26 | 26 | 26 | 91 | | остаточная стоимость на конец года в млн.у.е | | 987 | 961 | 935 | 909 | | | Оборудование | | | | | | | | ставки амортизации по годам в % | | 30% | 15% | 15% | 15% | | | сумма амортизации в млн.у.е | Am | 150 | 75 | 75 | 75 | 375 | | остаточная стоимость на конец года в млн.у.е | | 350 | 275 | 200 | 125 | | |
Таблица 10.3(A). Расчет остаточной стоимости зданий и оборудования | Показатели | Здания | Оборудование | Итого | | Рыночная стоимость (2006г) | 400.0 | 50.0 | | | Балансовая стоимость (2006г.) | 909 | 125 | | | Прибыль/убыток от реализации | -509 | -75.0 | | | Налоги (налоговый щит) | bgcolor=white>203.6 30 | | | Чистый ДП | 603.6 | 80.0 | 683.6 | |
Из таблицы 10.1(A) видно, что инвестированные средства были вложены в покупку дополнительных основных средств (1000 млн. у.е. в здания 500 млн. у.е. в оборудование) следовательно в период осуществления инвестиционного проекта по ним должна начисляться амортизация (табл. 10.2(A)). В данном случае ставка амортизации по оборудованию в первый год в два раза меньше, чем в последующие - 1.3% и 2.6% соответственно. Ставка амортизации по зданию, наоборот, в первый год в два раза больше, чем в следующие годы - 30% и 15% соответственно. Остаточная стоимость вычисляется как разница между инвестированными средствами и суммой начисленной амортизации. Амортизация является неденежной статьей затрат и фактически не приводит к выплате денежных средств. Следовательно при формировании чистого денежного потока сумма амортизации, и та часть налога, которая была создана за ее счет возвращается.
4.3.3. Анализ чистых ДП
В таблице 10.4(A) содержится процесс формирования чистого денежного потока (2012- 2016 гг.).
Таблица 10.4(A). Формирования чистого денежного потока (2012-2016) | Показатели | Обознач ение | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | | периоды для дисконтирования | | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | | Инвестиции: | | | | | | | | В здание | IC | -1000 | | | | | | В оборудование | IC | -500 | | | | | | Операционные ДП: | | | | | | | | Продажи в шт | X | | 1800 | 1800 | 1800 | 1800 | | Цена в у.е.за шт. | P | | 2.00 | 2.04 | 2.08 | 2.12 | | Выручка в млн.у.е. | S=P*X | | 3600 | 3672 | 3745 | 3820 | | Переменные затраты в млн.у.е. | | | -2610 | -2662 | -2715 | -2770 | | Постоянные операционные затраты (всего) в млн.у.е | | | -300.0 | -303 | -306 | -309 | | Амортизация зданий и оборудования в млн.у.е | Am | | -163 | -101 | -101 | -101 | | Прибыль до выплаты процентов, уплаты налогов (EBIT или операционные доходы) в млн.у.е | EBIT | | 527 | 606 | 623 | 641 | | Налоги (ставка 40%) в млн.у.е | T | | -211 | -242 | -249 | -256 | | Чистая операционная прибыль NOPAT в млн.у.е | NOPAT | | 316 | 363 | 374 | 384 | | Возврат амортизации в млн.у.е | Am | | 163 | 101 | 101 | 101 | | ИТОГО: Чистый операционный ДП в млн.у.е | NOCF | | 479 | 464 | 475 | 485 | | ДП, связанные с инвестициями в NOWC: | | | | | | | | Величина NOWC (как процент от выручки) в млн.у.е | NOWC | 960 | 979 | 999 | 1019 | 0 | | Инвестиции в наращивание NOWC (как разница по годам) в млн.у.е | IC в NOWC | -80 | -19 | -20 | -20 | | | ДП, связанные с реализацией активов по остаточной стоимости: | | | | | | | | Продажи зданий в млн.у.е | | | | | | 603.6 | | Реализация оборудования в млн.у.е | | | | | | 80.0 | | ИТОГО: | | | | | | 683.6 | | Чистые ДП по годам (всего) NCF в млн.у.е | | -1580 | 460 | 445 | 455 | 1169 | |
Понятие и смысл чистого денежного потока был описан ранее. Величина NOWC вычисляется как процент от выручки.
Инвестиции в чистый оборотный капитал в 2012 году высчитывается как разница полученного значения NOWC и прогнозного значения полученного в таблице 9.5(A). В последнем году инвестиционного проекта, происходит реализация основных средств. В целом денежные потоки возрастают по мере реализации инвестиционного проекта по большей части за счет инфляционных процессов. 4.3.3.
Еще по теме 4.3.2. Расчет амортизации и остаточной стоимости зданий и оборудования.:
- I. МЕРКАНТИЛИЗМ