§2. ПРОБЛЕМЫ КОНВЕРТИРУЕМОСТИ ВАЛЮТ
Итак, из гл. XXIX и XXX ясно, что современная мировая валютная система объективно обусловливает сочетание политики свободной торговли и различных вариантов протекционизма. Политику полной свободы в международных экономических отношениях не может позволить себе никто, ни одна страна, тем более постоянно.
Даже США часто использовали манипулирование учетной ставкой, валютной интервенцией и другие методы для поддержания, а затем и подъема курса доллара, когда он катастрофически начинал терять доверие мирового сообщества. Последний раз весьма напористо и даже агрессивно такая политика была использована в 1980—1983 гг., при президенте Р. Рейгане. Именно манипуляции с учетной ставкой и стали сердцевиной знаменитой экономической политики США, получившей название «Рейганомики».Таким образом, идея о полной либерализации внешней торговли есть не что иное, как провокация против той или иной национальной валюты. Особенно внимательными и осторожными должны быть в этом отношении страны, переходящие от плановой системы к рыночной.
Во-первых, потому, что у них в течение длительного времени была замкнутая экономическая система без каких-либо признаков свободной торговли, которую они знали только теоретически. Следовательно, у них нет практического опыта в свободной торговле, который крайне необходим.
Во-вторых, национальные валюты этих стран являются неконвертируемыми в силу проведения или исключительно односторонней протекционистской политики, или политики валютных ограничений (политика протекционизма в валютной сфере). Как раз степень конвертируемости национальной валюты и определяется сочетанием политики свободной торговли и валютных ограничений.
Под конвертируемостью валюты понимается способность одной национальной валюты свободно обмениваться на другие национальные валюты без всяких ограничений. Часто конвертируемость валют называют обратимостью.
Хотя речь идет, по существу, об одном и" том же экономическом явлении, все же разница между ними есть, и значительная.Обратимость национальной валюты есть прежде всего характеристика степени ее покрытия товарной массой, а содержанием обратимости в этом случае становится возможность на внутреннем рынке покупать любые товары, в любом количестве и по любой цене. При выполнении данных трех условий национальная денежная единица становится обратимой внутренне. Если же товаров на внутреннем рынке недостаточно, возникает экономическая необходимость их импорта для обеспечения внутренней обратимости национальной валюты. Вот когда национальная валюта соприкасается с иностранными валютами непосредственно, автоматически возникает проблема конвертируемости валют. Следовательно, обратимость валюты изначально является необходимой предпосылкой, предварительной ступенькой достижения ею состояния конвертируемости. Теперь уже очевидно, что конвертируемость представляет собой ту же обратимость, но обратимость и в другие национальные валюты, а не только в товары и не столько в товары.
Конвертируемость национальной валюты - очень важное ее свойство, так как она:
1) свидетельствует о том, что национальная экономика включена в мировую, является ее частью и развивается вместе с нею;
2) дает полную возможность использовать в международных экономических отношениях принцип сравнительных преимуществ. Ведь конвертируемость означает, по существу, торговлю на внешних рынках на свою национальную валюту. Без крайней необходимости в данном случае не нужно накапливать и расходовать иностранную валюту — все можно приобрести на свою;
3) дает возможность (что вытекает из п. 1 и 2) во всей полноте использовать преимущества международного разделения труда;
4) создает исключительно благоприятную экономическую почву для миграции международных капиталов, особенно для их миграции в собственную экономику, так как конвертируемость валюты есть уже определенная степень доверия к ней, а следовательно, и к экономическим возможностям страны.
Конвертируемость валюты имеет три степени развития: неконвертируемая, частично конвертируемая и полностью конвертируемая. Последняя более широко известна под названием СКВ — свободно конвертируемой валюты.
Неконвертируемой является валюта той страны, которая в международных экономических отношениях широко практикует запреты или ограничения по всем видам международных операций: ввозу, вывозу, покупке, продаже, обмену национальной валюты на иностранную, или наоборот. Такими валютами обладают большинство развивающихся стран, страны СНГ, в том числе, до июня 1996 г., и Россия.
Частично конвертируемой является валюта той страны, которая осуществляет частичное регулирование числа операций с валютами и их масштабов, форм, видов. Например, физические или юридические лица этой страны имеют возможность заключать сделки с внешними партнерами на иностранную валюту, покупать или продавать ее в неограниченном количестве. Естественно, физические и юридические лица могут заключать сделки на иностранную валюту и внутри страны, между собой. Однако масштабы сделок регулируются государством. Эта практика особенно часто имеет место при инфляции.
В таком случае возникает угроза долларизации, иенизации... экономики страны, что является прямой интервенцией против и так уже ослабленной инфляцией национальной денежной единицы. Например, в России возникла прямая угроза долларизации экономики в 1994—1995 гг., из-за чего правительство вынуждено было запретить операции с иностранной валютой внутри страны. Описанное явление частичной конвертируемости валюты означает, что она обладает внутренней обратимостью. Внешняя обратимость национальной валюты означает возможность осуществления любых операций с нею в любом объеме как российскими, так и иностранными гражданами и юридическими лицами. Таким образом, если валюта обладает внутренней обратимостью или внешней — она частично конвертируемая. Такой валютой обладают более чем 90 стран мира.
Полностью конвертируемой является валюта той страны, которая никак законодательно не ограничивает количество, объем и масштабы заключения валютных сделок ни в торговле, ни в сфере движения капиталов как своими физическими и юридическими лицами, так и иностранными.
То есть полная конвертируемость предполагает наличие и внутренней, и внешней обратимости национальной валюты. Такой способностью обладают валюты почти всех стран- членов ОЭСР — организации экономического сотрудничества и развития (24 страны, наиболее развитые в экономическом отношении). Однако их валюты, будучи полностью конвертируемыми, все же не все являются свободно конвертируемыми.Главным фактором конвертируемости, помимо сказанного, считается отсутствие дефицита платежного баланса в условиях открытой экономики. Это означает наличие конкурентоспособного экспортного потенциала и привлекательного инвестиционного климата.
Вероятно, тут вступает в действие экономическая мощь страны, ее удельный вес в международной торговле, в международной миграции капиталов, стабильность экономического и социального развития и т.д. Такими качественными характеристиками обладали валюты шести стран: США — доллар, Канады — доллар, Японии — иена, Англии — фунт стерлингов, ФРГ — марка, Швейцарии — франк. По некоторым данным, СКВ является и французский франк. В настоящее время, марка и французский франк уступили место коллективной валюте - евро.
Переход от неконвертируемой валюты к конвертируемой, тем более к свободно конвертируемой, — это целая экономическая революция, требующая от той или иной страны огромных усилий не только в экономике, но и в социальной, политической и культурной сферах.
Россия осуществляет этот революционный переход к рыночной системе, а значит, и к конвертируемости своей национальной валюты. В июне 1996 г. совместным заявлением Центробанка России и ее Правительства российский рубль объявлен частично конвертируемой валютой. Этот первый результат российских реформ как-то незаметно проскочил мимо внимания специалистов, хотя это эпохальное событие, означающее полное включение российской экономики в мировое хозяйство. Формальным основанием для этого исключительно важного акта явился стабильный рост внешнеторгового оборота России за последние пять лет, притом в последние два года экспорт устойчиво превышал импорт.
Валютные запасы России составляли более 65 млрд долларов, что более чем в 10 раз превышает объем ее месячного импорта. (Оказывается, есть и такое обязательное условие для декларации конвертируемости национальной валюты.)Реальным же основанием для такого акта послужили, естественно, проводимая политика либерализации внешней торговли России и снятие практически всех законодательных ограничений в ней.
В настоящее время золотовалютные резервы России составляют более 100 млрд долларов, что вместе с более или менее устойчивым экономическим развитием страны является хорошей предпосылкой для превращения рубля в СКВ.
ПРАКТИКУМ ТЕПЕРЬ ВЫ ДОЛЖНЫ УМЕТЬ
1. Разбираться в содержании и структуре валюты и валютной системы.
2. Анализировать платежный баланс страны, знать его статьи и счета.
3. Разбираться в составляющих национальной валютной системы.
4. Разбираться в структуре международной валютной системы.
5. Анализировать различные международные валютные системы в историческом аспекте: золотомонетный стандарт, золотовалютный стандарт и Ямайскую систему. Необходимо помнить о причинах, приведших к отмене первых двух валютных систем.
6. Анализировать противоречия золотодолларового стандарта, чтобы понять, чем они опасны для нашей страны: несмотря на то, что сейчас действует Ямайская система, Россия, по существу, живет по Бреттон-Вудской системе (без обмена долларов на золото), о чем свидетельствует долларизация экономики страны.
7. Разбираться в том, чем вызваны попытки стран Европейского экономического сообщества создать свою валюту — СДР, наконец в причинах создания этим сообществом настоящей коллективной валюты — евро. Представлять себе, что к этому европейские страны толкало то же, чем озабочены сейчас в России.
8. Разбираться в проблеме конвертируемости валют и не путать обратимость и конвертируемость. Анализировать условия обратимости и конвертируемости валют, обратимость как первое и главное условие конвертируемости.
9. Разбираться с карандашом в руках в том, что дает стране достижение конвертируемости своей валюты в экономическом отношении.
ТЕСТЫ И ЗАДАЧИ
1. Что такое валютный курс рубля? Это:
а) сумма в долларах, которую можно получить в обмен на 1 р. в банке;
б) цена рубля, выраженная в денежных единицах других стран;
в) количество валюты, которое можно получить в обмен на рубли при выезде в определенную страну;
г) соотношение между ценой золота, выраженной в иностранной валюте и рублях.
2. Определите, что стоит дороже (в рублях):
а) 62 фунта стерлингов или 100 франков Франции;
б) 20 долларов США или 100 иен;
в) 100 долларов Канады или 100 долларов Австралии;
г) 1 доллар Австралии или 1 шиллинг Австрии.
3. Предположим, экспорт нефти из России уменьшился при прочих равных условиях. Представьте графически сложившуюся ситуацию на валютном рынке.
ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ И ПОВТОРЕНИЯ
1. Расскажите, как вы поняли содержание валютнофинансовой системы.
2. Что такое платежный баланс и какова его структура?
3. Зачем нужна стране иностранная валюта?
4. Какие компоненты включает в себя понятие валюты?
5. Что включает в себя национальная валютная система?
6. Как вы поняли термины: паритет валют и валютный курс? Чем они друг от друга отличаются?
7. Назовите достоинства и недостатки различных валютных систем: золотого стандарта, золотовалютного стандарта, валютного стандарта.
8. Каковы экономические последствия принятия Бреттон-Вудской системы для США, для мирового хозяйства?
9. Что такое плавающие курсы валют? Явление это положительное или отрицательное в валютной системе?
10. Исходя из недостатков Ямайской системы определите, какими заданными характеристиками должна отличаться будущая валютная система.
11. Что такое конвертируемость валют, почему страны стремятся сделать свои валюты конвертируемыми?
НОВЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ
Золотой стандарт Ямайская система Валютно-финансовая система Платежный баланс Рынок золота Валюта Рынок валют Резервная валюта Золотовалютные резервы Валютный курс Валютная интервенция Валютный паритет Ликвидные активы Тройская унция Плавающий курс
Специальные права заимствования (СДР) Конвертируемость валюты Обратимость валюты «Демонетизация» золота