§ 6. ДЕНЬГИ И ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ
В экономике роль денег могут выполнять не только собственно деньги, но и все то, что может быть принято продавцом в уплату за лроданный товар или услугу, т.е. любое платежное средство.
Эти платежные средства группируются в денежные агрегаты. Один денежный агрегат от другого отличается степенью ликвидности. А ликвидность характеризует скорость превращения любого вида имущества непосредственно в деньги.Различные денежные агрегаты и отличаются один от другого тем, как быстро их можно превратить в наличные деньги и оплатить товар или услугу.
В первый денежный агрегат, Mp входят, естественно, наличные деньги и те платежные средства, которые к ним по функциям ближе всех остальных: счета до востребования в банках, чековые депозиты и дорожные чеки. Этими деньгами мы можем в любой момент оплатить любую покупку.
В M1 входит, безусловно, Mv к которому добавляются срочные вклады небольших размеров (определение размеров вкладов национально специфично) и другие вклады, легко переводимые в наличные деньги. Например, сберегательные вклады, срочные вклады, депозитные счета денежного рынка и т.д.
В M3 входят Ml и M2, к которым добавляются срочные вклады крупных размеров, отдельные виды ценных бумаг, имеющие определенную степень ликвидности, государственные облигации и другие аналогичные ценные бумаги. В большинстве стран с развитой рыночной системой используется еще один денежный агрегат — L. Это M3 плюс практически все, что в той или иной степени может быть использовано в качестве платежного средства: государственные ценные бумаги, долгосрочные (не менее 18 месяцев) казначейские и сберегательные облигации. Интересно, что в России с ее усеченным рынком денежный агрегат L уже функционирует, и весьма успешно. Здесь в L входят государственные краткосрочные облигации (ГКО) и краткосрочные облигации (КО), государственные долгосрочные обязательства и облигации Сбербанка России[50].
Схематически сказанное можно выразить следующим образом:
Ml: наличные деньги + чековые вклады;
M2: М} + небольшие срочные вклады, сберегательные вклады, депозитные счета;
M3: M2 + срочные вклады крупных размеров, государственные облигации и аналогичные им ценные бумаги.
Таким образом, когда мы говорим о количестве денег в обращении или величине обращающейся массы денег, то речь идет обо всех видах денежных агрегатов, или о монетарном базисе экономики.
Дело в том, что денежная масса есть вся совокупность платежных средств: это все деньги, находящиеся в данный момент в обращении, выданные ссуды всеми кредитными учреждениями, а также деньги на всех видах депозитов. Естественно, величина денежной массы меняется в зависимости сг изменения величины ее составляющих. Депозиты и сумма выданных ссуд имеют кумулятивное (накопленное) воздействие на денежную массу в таком интегральном показателе, как резервная норма или резервный фонд (см. подробно гл. XXVI).