Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит.
Актуальность темы исследования. Рынок ценных бумаг является одним из важнейших инфраструктурных элементов экономической политики государства в части обеспечения устойчивого экономического роста путем привлечения долгосрочных инвестиций внутренних и внешних инвесторов.
В 2006 году развитие российского рынка ценных бумаг оценивалось как положительное: сохранялись высокие темпы роста основных ценовых индикаторов российского рынка акций; индекс ММВБ и индекс РТС выросли на 68% и 71% соответственно, достигнув на конец 2006 года максимальных значений за весь период развития российского рынка акций.
Капитализация рынка акций в РТС в 2006 году по сравнению с концом 2005 года увеличилась в 2,9 раза и составила 25,4 трлн. руб. На российском биржевом рынке ценных бумаг в 2006 году значительно возросли обороты вторичных торгов. На Фондовой бирже ММВБ за аналогичный период объем торгов акциями увеличился в 3,4 раза и составил 11,1 трлн, руб., а объем торгов корпоративными облигациями - в 2 раза, что составило 1803 млрд, руб. Вследствие динамичного роста котировок акций российских эмитентов резко возросла капитализация рынка акций, которая в 2006 году составила 95% к ВВП.
На рынке государственных облигаций коммерческие банки в 2006 г. занимали 53,3% объема рынка, на рынке валютных государственных облигаций - 10,8%, на рынке субфедеральных и муниципальных облигаций - 48,5%, на рынке рублевых корпоративных облигаций - 50,1%, на рынке валютных корпоративных облигаций - 9,7%, на рынке акций - 9,1 %.
Коммерческие банки по объемам сделок, заключенным на Фондовой бирже ММВБ, занимают лидирующие позиции на рынке ценных бумаг. Так, в сентябре 2007 г. объем сделок, заключенных коммерческими банками, составил 3853 млрд, руб., или 49,84% от всего объема заключенных сделок.
В настоящее время одной из услуг, предлагаемых инвесторам коммерческими банками на рынке ценных бумаг, является брокерское
обслуживание. Развитие брокерского обслуживания в коммерческих банках способствует расширению инвестиционных возможностей предприятий и населения, формирует долгосрочные инвестиционные ресурсы в экономике.
В этих условиях одним из важных факторов обеспечения устойчивости и повышения эффективности функционирования банковского сектора на рынке ценных бумаг является совершенствование организации брокерского обслуживания в коммерческом банке, что и определяет актуальность темы диссертационного исследования.
Степень разработанности проблемы. Разработка теоретических и методических проблем, связанных с организацией брокерского обслуживания в коммерческих банках в условиях развития современной экономики России, является достаточно новой для отечественной науки.
Общие вопросы, посвященные проблемам брокерского обслуживания в коммерческом банке, нашли свое отражение в работах Г.Н. Белоглазовой, О.И. Лаврушина, В.В. Платонова, Т.З. Пулатовой,
B. И. Колесникова, Я.М. Миркина, В.А. Галанова, Т.М. Адекенова, А.И.
Басова, Т.Е. Бердникова, В.И. Букато, Ю.В Головина,
C. Б. Бацазова, С.Б. Ефимова, О.И. Качаловой, М.М. Кудинова,
П.М. Ланскова, А.Г. Мякишева, С.Ю. Новосадского, А.И. Сидорова,
М.К. Спружевникова и других. Отдельные вопросы организации брокерского обслуживания в зарубежных коммерческих банках освещены в работах П. Роуза, Дж.Ф. Синки мл., М. Хиггинса, У. Шарпа.
Вместе с тем, не получили достаточной разработки вопросы, связанные с особенностями организации брокерского обслуживания в коммерческих банках и оценкой его эффективности с учетом специфики российского рынка ценных бумаг.
Цели и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационной работы является разработка и научное обоснование
методических положений и практических рекомендаций по совершенствованию брокерского обслуживания в коммерческом банке.
Для достижения цели исследования были поставлены и решены следующие задачи:
определены перспективы развития рынка ценных бумаг и проблемы деятельности коммерческих банков в роли посредников на рынке ценных бумаг в России;
обобщен зарубежный опыт по регулированию деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг;
проведен анализ методических подходов к исследованию сущности и особенностей брокерского обслуживания в коммерческом банке;
разработаны методические положения по формированию механизма брокерского обслуживания в коммерческом банке;
обоснованы методические рекомендации по оценке эффективности брокерского обслуживания в коммерческом банке. |
